Broker online – Pasar mungkin mengandalkan skenario “Goldilocks”, di mana para pembuat kebijakan menjinakkan inflasi dengan kerusakan terbatas pada pertumbuhan ekonominya dan menjaga suku bunga jangka panjang tetap rendah menurut standar historis. Ekonom dari Morgan Stanley berpendapat bahwa keyakinan pasar seperti itu diperlukan.
Berikut adalah tiga alasan:
1>Saham tampak dinilai terlalu tinggi
“Imbal hasil pendapatan rendah dan rasio harga/pendapatan relatif tinggi terhadap tren historis ketika mempertimbangkan periode inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya. Secara khusus, selama sekitar 70 tahun terakhir, ketika Indeks Harga Konsumen berkisar antara 6% dan 8%, rasio harga/pendapatan S&P 500 rata-rata sekitar 12. Hari ini, kelipatannya adalah sekitar 20. Dengan pengukur lain, premi return yang investor ekuitas dapatkan jika mengambil risiko tampak rendah hari ini.”
2>Pasar mungkin tidak secara efektif menentukan dampak pengurangan neraca The Fed dan penarikan likuiditas
“Ekspektasi konsensus mengatakan The Fed akan menguras setidaknya $560 miliar selama sisa tahun 2022, suatu tindakan yang akan setara dengan kenaikan suku bunga seperempat poin persentase lainnya. The Fed memiliki pengalaman terbatas dengan operasi ini dan risiko eksekusi tinggi.”
3>Persepsi pasar terhadap keputusan The Fed mungkin jauh
“Investor tampaknya mencari ‘Fed put,’ ketika para pembuat kebijakan membatasi penurunan pasar dengan melonggarkan kondisi moneter. Harapan ini mungkin salah tempat, mengingat retorika hawkish The Fed baru-baru ini. Ada kemungkinan bahwa beberapa dari pemosisian ini mungkin didorong secara politis, tetapi ada potensi yang berkembang bahwa bank sentral perlu memprioritaskan penjinakan inflasi daripada mendukung pasar. Faktanya, kami sekarang memproyeksikan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin pada Mei dan Juni.”
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Bank sentral Jepang (BOJ) meningkatkan upaya untuk menghentikan kenaikan imbal hasil obligasi utama pada hari Rabu, menawarkan untuk membeli lebih banyak hutang pemerintah, termasuk melalui pembelian ad-hoc, untuk mempertahankan suku bunga rendah terhadap tarikan ke atas yang kuat dari imbal hasil global.
Intervensi Bank of Japan (BOJ) datang karena berusaha untuk menjaga kebijakan moneter ultra-longgar bahkan dengan biaya bahan bakar yen jatuh lebih lanjut, yang dapat mendorong biaya impor dan merugikan perekonomian.
GAMBAR BROKER ONLINE
BOJ pada hari Rabu meningkatkan pembelian obligasi pemerintah Jepang (JGB) dengan jatuh tempo tiga sampai 10 tahun dengan gabungan 450 miliar yen ($ 3.66 miliar) dalam operasi pasar hari Rabu. Bank sentral juga menawarkan untuk membeli 250 miliar yen dalam JGB super panjang dalam operasi darurat yang tidak terjadwal.
“BOJ akan menambah jumlah tanggal lelang dan jumlah pembelian JGB langsung sesuai kebutuhan, dengan mempertimbangkan kondisi pasar,” kata BOJ dalam sebuah pernyataan.
Langkah ini mendukung intervensi BOJ di pasar obligasi, yang berlangsung dari Senin hingga Kamis, dengan tawaran untuk membeli obligasi pemerintah 10-tahun dalam jumlah tak terbatas pada 0.25%.
“BOJ sedang mencoba untuk memperkuat pesannya ke pasar, bahwa dia sangat berkomitmen untuk menjaga kondisi keuangan di Jepang sangat akomodatif dan tidak akan menerima imbal hasil obligasi jangka panjang yang lebih tinggi semacam itu,” kata Masayuki Kichikawa, kepala strategi makro dari Sumitomo Manajemen Aset Mitsui (NYSE:SMFG).
“Kita perlu mengingat target resmi BOJ adalah 0% untuk JGB 10 tahun, bukan 25 basis poin.”
HASIL TURUN
Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10-tahun acuan mundur dari puncak lebih dari enam tahun pada hari Rabu, turun 1.5 basis poin menjadi 0.23%. Itu turun sebanyak 2 basis poin menjadi 0.225% setelah pengumuman BOJ.
“Kami memutuskan untuk mengambil langkah karena seluruh kurva imbal hasil berada di bawah tekanan ke atas yang kuat, meningkatkan risiko imbal hasil 10-tahun melebihi batas atas kami,” kata seorang pejabat BOJ kepada Reuters pada pengumuman hari Rabu.
Imbal hasil pada jatuh tempo yang lebih lama juga mundur, dengan imbal hasil JGB 20-tahun kehilangan 4.5 basis poin menjadi 0.77% dan imbal hasil JGB 30-tahun turun 6.5 basis poin pada 1.005%.
Di bawah kendali kurva imbal hasil, BOJ menetapkan target suku bunga jangka pendek di -0.1% dan untuk imbal hasil JGB 10-tahun sekitar 0%.
Panduannya saat ini adalah untuk memungkinkan imbal hasil 10-tahun bergerak secara fleksibel selama di bawah batas 0.25% implisit yang ditetapkan di sekitar target.
Berjuang melawan gelombang kenaikan suku bunga secara global, BOJ pada hari Senin mengambil langkah langka dengan menawarkan untuk membeli JGB 10 tahun dalam jumlah tak terbatas pada 0.25% dua kali dalam satu hari.
Itu juga mengumumkan rencana untuk terus membeli uang kertas dalam volume tak terbatas dengan tingkat bunga tetap 0.25% dari Selasa hingga Kamis.
“BOJ telah lama mengurangi pembelian obligasi melalui pengurangan secara diam-diam, tetapi karena tekanan yang kuat pada imbal hasil, mereka tidak dapat lagi dibatasi kecuali melakukan operasi suku bunga tetap,” kata Hiroaki Muto, ekonom dari Sumitomo Life Insurance Co.
“Ini secara agresif membeli JGB dengan meningkatkan pembelian dan operasi tarif tetap.”
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – China Evergrande Group mengatakan pada hari Rabu bahwa pihaknya akan menjual Proyek Crystal City di kota timur Hangzhou seharga 3.66 miliar yuan ($575 juta) kepada dua perusahaan milik negara karena masalah likuiditas kelompok tersebut menghambat kemajuan proyeknya.
Perusahaan tersebut menjual hak kepemilikan tanah dan bangunan untuk proyek tersebut, yang sedang dibangun, kepada Grup Real Estat Zhejian Zhejiang dan Grup Teknik Konstruksi Zhejiang, kata Evergrande dalam sebuah pengajuan.
Ini akan menggunakan hasil untuk membayar biaya konstruksi 920.7 juta yuan yang terutang kepada Teknik Konstruksi Zhejiang dan sisanya untuk modal kerja umum sendiri. Kesepakatan itu diperkirakan akan membukukan keuntungan sekitar 216 juta yuan.
Dibebani dengan kewajiban lebih dari $300 miliar, Evergrande telah berjuang untuk membayar pemasok, kreditur dan menyelesaikan proyek. Badan Usaha Milik Negara telah turun tangan untuk membantu proses restrukturisasi hutang dan mengambil alih beberapa asetnya untuk meredam kekhawatiran pasar tentang keruntuhan yang tidak teratur.
Dalam pengajuan terpisah pada Selasa malam, Evergrande mengatakan telah membentuk komite independen untuk menyelidiki bagaimana bank menyita 13.4 miliar yuan dalam simpanan unit layanan propertinya, Evergrande Property Services Group, yang telah dijanjikan sebagai jaminan untuk jaminan pihak ketiga.
Investigasi awal telah menemukan janji simpanan yang relevan dan penegakan oleh bank terjadi pada tahun 2021, kata Evergrande.
Saham unitnya China Evergrande New Energy Vehicle Group melanjutkan perdagangan pada hari Rabu dan jatuh hingga 14.5%.
Mereka telah diskors sejak Senin lalu sambil menunggu berita penegakan hukum. Tetapi perdagangan akan dihentikan lagi pada hari Jumat sesuai aturan pencatatan karena perusahaan tidak akan dapat mempublikasikan hasil keuangan 2021 pada 31 Maret.
Saham Evergrande dan Evergrande Property Services keduanya telah ditangguhkan sejak Senin lalu.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Dollar jatuh terhadap sekeranjang mata uang utama lainnya pada hari Selasa karena laporan kemajuan dalam pembicaraan damai antara Rusia dan Ukraina yang mengangkat euro dan mengurangi daya tarik aset safe-haven seperti greenback.
Rusia mengatakan dalam pembicaraan di Istanbul pada hari Selasa bahwa mereka akan mengurangi operasi militer di sekitar ibukota Ukraina dan utara, sementara Kyiv mengusulkan untuk mengadopsi status netral, dalam langkah-langkah membangun kepercayaan yang merupakan tanda-tanda pertama kemajuan menuju negosiasi perdamaian.
Indeks Dollar, yang telah naik sebanyak 3.4% sejak Rusia menginvasi Ukraina, turun 0.596% menjadi 98.496 karena para pedagang melihat mata uang yang dianggap lebih berisiko.
“Selera risiko telah kembali dan saya pikir Anda melihat potensi titik balik besar dalam perang di Ukraina karena Rusia memberi sinyal bahwa pembicaraan telah konstruktif dan ada harapan bahwa mungkin ada gencatan senjata,” kata Edward Moya, analis senior dari Oanda.
Euro naik 0.81% pada $ 1.1076, setelah sebelumnya mencapai level tertinggi sejak 17 Maret di 1.1135.
“Euro hari ini(kemarin) menikmati reli bantuan yang dibangun di atas pembicaraan damai yang konstruktif, minyak yang lebih rendah dan ekspektasi bahwa data zona euro minggu ini dapat memperkuat kasus bagi ECB (Bank Sentral Eropa) untuk menaikkan suku bunga,” kata Joe Manimbo, pasar senior. analis dari Western Union (NYSE:WU) Business Solutions.
Setiap langkah menuju gencatan senjata atau kesepakatan damai potensial di Ukraina akan mendukung euro karena Eropa mengalami pukulan ekonomi yang signifikan dari konflik, yang dimulai dengan invasi Rusia pada 24 Februari dan membuat harga energi melonjak.
Angka inflasi anggota zona euro untuk bulan Maret akan mulai bergulir pada hari Rabu, dengan rilis gabungan pada hari Jumat.
GAMBAR BROKER ONLINE
Greenback turun 0.89% terhadap yen menjadi 122.83 yen. Mata uang Jepang telah jatuh ke level terendah sejak 2015 pada hari Senin.
Judul: Yen vs. perubahan persen dollar seperti yang diperlihatkan dalam gambar di bawah ini.
Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki mengatakan pemerintah akan mengawasi pergerakan mata uang untuk mencegah pelemahan yen yang “buruk” yang merugikan perekonomian.
“Sementara komentar dari pejabat Jepang semalam tidak mungkin membalikkan tren pelemahan yen dengan sendirinya, mereka setidaknya harus membantu memperlambat laju cepat penjualan yen baru-baru ini,” Lee Hardman, analis mata uang dari MUFG, mengatakan dalam sebuah catatan untuk klien.
Bank of Japan pada hari Selasa terus mempertahankan batas imbal hasil utama dengan menawarkan untuk membeli obligasi pemerintah 10-tahun dalam jumlah yang tidak terbatas, yang kemungkinan akan membuat yen tidak bergerak.
Yuan China di pasar offshore turun 0.14% menjadi 6.3763 terhadap greenback setelah pembatasan pandemi baru di Shanghai. Ini mencapai level terendah sejak Oktober 2021 di 6.4106 pada pertengahan Maret.
Shanghai, kota terpadat di China, memperketat fase pertama dari dua tahap penguncian COVID-19, meminta penduduk untuk tinggal di dalam rumah.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
