Broker Lokal – Dollar jatuh pada hari Senin dalam perdagangan yang berombak setelah reli yang kuat minggu lalu. Hal ini terbebani oleh penguatan saham dan imbal hasil Treasury jangka panjang yang lebih rendah karena investor mengkonsolidasikan posisi menjelang data indeks harga konsumen (CPI) AS yang penting pada hari Selasa ini.
Greenback naik ke level tertinggi enam minggu terhadap yen Jepang yang sensitif terhadap suku bunga di tengah ekspektasi Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan moneter ketat lebih lama. Pandangan ini akan ditentang atau dikonfirmasi oleh data CPI, yang membayangi perdagangan hari Senin.
“Saham yang lebih tinggi dan imbal hasil yang lebih rendah menyebabkan dollar beristirahat menjelang data inflasi besok,” kata Joe Manimbo, analis pasar senior dari perusahaan pembayaran Convera di Washington.
“Perdagangan berisiko juga membebani yen. Sementara itu tidak membantu bahwa kepala BOJ (Bank of Japan) berikutnya mungkin belum tentu menandakan perubahan yang akan segera terjadi dari kebijakan suku bunga negatif.”
Investor memperkirakan IHK utama naik 0.5% pada Januari pada hari Selasa, setelah turun 0.1% pada Desember, dengan angka inti terlihat naik menjadi 0.4% dari 0.3% bulan sebelumnya, menurut jajak pendapat Reuters.
Euro mencapai level terendah satu bulan di $1.0656 di perdagangan Asia. Tetapi terakhir naik 0.4% di $1.0719. Pound Inggris naik 0.6% menjadi $1.2134 setelah mencapai level terendah satu bulan di $1.1961 minggu lalu.
Itu meninggalkan indeks dollar yang melacak greenback terhadap enam mata uang utama, di 103.29 turun 0.3%.
Dollar naik menjadi 132.91 yen tertinggi sejak 6 Januari. Terakhir naik 0.7% pada 132.34 yen.
“Pasar tidak ingin menjadi pendek dollar/yen menjelang data IHK,” kata Marc Chandler, kepala strategi pasar dari Bannockburn Forex di New York.
Greenback mengikuti kenaikan imbal hasil Treasury AS dua tahun, yang terakhir naik 1.7 basis poin (bps) di 4.53% setelah mencapai level tertinggi sejak akhir November.
“Kami mengalami kemunduran yang bagus dalam dollar AS setelah reli yang kuat minggu lalu,” kata Chandler dari Bannockburn.
“Saya rasa kami belum mengambil level kunci. Tapi kami sedang mengkonsolidasikan beberapa posisi setelah pergerakan minggu lalu dan menjelang data IHK.”
Imbal hasil AS yang lebih tinggi adalah pendorong utama pelemahan yen. Imbal hasil Treasury AS 10-tahun patokan pada hari Senin mencapai tertinggi baru enam minggu 3.755% dan hasil dua tahun mencapai tertinggi sejak akhir November di 4.56%.
Mata uang Jepang turun tajam tahun lalu ke level terendah 32 tahun di 151.94 terhadap dollar karena kurs AS naik. Sementara kurs Jepang tetap mendekati nol.
Ini telah pulih tahun ini karena suku bunga AS tampaknya mendekati puncaknya. Dan karena ekspektasi meningkat bahwa Bank Jepang akan menjauh dari sikapnya yang sangat longgar. Tetapi kedua skenario sekarang terlihat seperti tertunda.
Sumber mengatakan pada hari Jumat bahwa mantan anggota dewan Bank of Japan Kazuo Ueda akan menjadi gubernur berikutnya. Dalam sebuah wawancara pada hari yang sama, Ueda mengatakan BOJ pantas mempertahankan kebijakan ultra-longgarnya saat ini.
Di Amerika Serikat, pasar uang diposisikan untuk suku bunga AS mencapai puncaknya pada 5.2% sekitar bulan Juli. Bila dibandingkan dengan tingkat target Fed saat ini sebesar 4.5-4.75%. Tetapi sebagian besar telah mengembalikan ekspektasi penurunan suku bunga utama di akhir tahun.
Di tempat lain, franc Swiss menguat setelah data inflasi Swiss lebih tinggi dari perkiraan. Dollar meluncur serendah 0.9193 franc Swiss dan terakhir turun 0.4% pada 0.9197 franc.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Pejabat dari China, India, Arab Saudi, bersama dengan negara-negara kaya Kelompok Tujuh akan berpartisipasi dalam pertemuan virtual pertama dari meja bundar untuk membahas hutang baru pada hari Jumat, tiga sumber yang mengetahui rencana tersebut mengatakan pada hari Senin.
Meja bundar juga akan mencakup pejabat dari negara-negara yang telah meminta perlakuan hutang di bawah kerangka umum Kelompok 20. Yakni: Ethiopia, Zambia, dan Ghana serta negara-negara berpenghasilan menengah. Antara lain seperti Sri Lanka, Suriname, dan Ekuador, yang menghadapi krisis hutang mereka sendiri, kata sumber itu.
Koordinasi pertemuan tersebut bersama-sama dengan Dana Moneter Internasional, Bank Dunia dan India, pemimpin Kelompok 20 saat ini. Penjadwalan seminggu sebelum pejabat keuangan G20 berkumpul di Bengaluru, India. Dari 23-25 Februari dengan pertemuan meja bundar secara individu kemungkinan pada 25 Februari.
Brasil, yang akan memimpin G20 tahun depan, juga ambil bagian, kata salah satu sumber.
Meja bundar akan mencakup kreditur resmi Klub Paris dan peserta sektor swasta – Institut Keuangan Internasional (IIF), Asosiasi Pasar Modal Internasional dan dua lembaga keuangan sektor swasta yang meminta untuk tidak disebutkan namanya, tambah sumber itu.
Pembentukan badan itu terjadi di tengah meningkatnya frustrasi tentang lambannya diskusi tentang keringanan hutang untuk Zambia, yang pertama kali meminta bantuan dua tahun lalu. Penyelenggara mengatakan meja bundar dapat membantu menyelesaikan masalah secara prinsip dan tidak akan berfokus pada Zambia atau kasus individu lainnya.
Para pejabat berharap untuk menyelesaikan kekhawatiran China. Yakni tentang batas waktu untuk melindungi pembiayaan baru dari restrukturisasi hutang pada akhir tahun, kata salah satu sumber.
G7, Dana Moneter Internasional dan pejabat Bank Dunia telah lama mendorong upaya yang lebih cepat dan lebih luas untuk memberikan keringanan hutang kepada negara-negara yang berhutang banyak untuk menghindari pemotongan layanan sosial yang mereka khawatirkan dapat memicu kerusuhan sosial.
Menteri Keuangan AS Janet Yellen dan pejabat G7 lainnya melihat China, sekarang sebagai kreditur berdaulat terbesar di dunia. Namun sebagai batu sandungan utama untuk penyelesaian hutang yang lebih cepat. Mereka juga mendorong kesepakatan anggota G20 untuk memperluas kerangka kerja bersama untuk memasukkan negara-negara berpenghasilan menengah.
Eric LeCompte, direktur eksekutif Jaringan Jubilee USA, sebuah koalisi kelompok agama, pembangunan dan advokasi, mengatakan dukungan untuk masalah ini tumbuh di antara negara-negara lain. Tapi penentangan China – dan Rusia – tetap menjadi “batu sandungan” yang signifikan, katanya.
“Mayoritas negara mendukung perluasan kebijakan ini ke negara-negara berpenghasilan menengah, tetapi China adalah tantangan terbesar,” kata LeCompte, menambahkan bahwa Eropa telah mengalami periode keengganan yang sama dalam penghapusan hutang pada 1990-an, tetapi akhirnya berhasil.
Juga dalam agenda adalah seruan berulang China untuk Bank Dunia dan bank pembangunan multilateral lainnya untuk berpartisipasi dalam pengurangan hutang. Adanya sebuah proposal yang mendapat penolakan tegas oleh pejabat AS. Karena AS berpendapat bahwa pemberi pinjaman tersebut telah menawarkan pinjaman dan hibah yang sangat lunak kepada negara-negara yang mengalami krisis.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Setahun perang Rusia-Ukraina telah merusak kemakmuran dunia. Namun dampaknya yang lebih dalam akan terasa dalam bagaimana konflik tersebut berperan dalam pergeseran yang telah membentuk kembali ekonomi global sebelum tank Rusia masuk.
Dampak perang menambah ketidakpastian baru pada trauma ekonomi ditambah pandemi COVID-19 yang telah menyebabkan rekor kenaikan hutang publik, krisis biaya hidup yang dipicu inflasi dan kekurangan tenaga kerja di sektor-sektor penting.
Sanksi ekonomi terhadap Moskow datang ketika rintangan perdagangan dunia meningkat setelah era globalisasi yang cepat. Persenjataan ekspor gas dan minyak Rusia memperkuat kasus transisi energi yang sudah mendesak karena perubahan iklim.
“Guncangan perang atas permintaan dan harga telah mengalir melalui ekonomi global dan sehubungan dengan COVID dan keputusan kebijakan lainnya, telah menciptakan tantangan pertumbuhan ini,” kata Robert Kahn, direktur makro-geoekonomi global dari konsultan Grup Eurasia.
“Dan saya pikir kita belum selesai.”
Perang telah menghancurkan ekonomi Ukraina, menyusut sepertiganya. Sementara sanksi sekarang mulai membuat Rusia kekurangan pendapatan dari energi dan ekspor lainnya. Namun lebih sulit untuk mengukur dampaknya ke seluruh dunia.
Tetangga Eropa sejauh ini menghindari penjatahan energi massal dan gelombang kebangkrutan yang dikhawatirkan, berkat upaya untuk membangun stok bahan bakar dan mengendalikan permintaan energi, dan paling tidak melewati musim dingin yang luar biasa ringan.
Harga pangan dan energi global sudah melonjak saat dunia keluar dari penguncian pandemi tahun 2020 dan melonjak lebih tinggi setelah pecahnya perang. Tetapi banyak indeks sekarang di bawah levelnya setahun yang lalu.
“Kami menemukan bahwa harga energi meningkat lebih banyak pada tahun 2021 daripada pada tahun 2022, menunjukkan bahwa perang dan sanksi bukanlah pendorong yang paling penting,” analis Zsolt Darvas dan Catarina Martins menemukan dalam sebuah studi bulan Desember untuk wadah pemikir Eropa Bruegel.
Grafik: Dari COVID hingga konflik
Grafik: Rollercoaster harga gas Eropa
Grafik: Harga pangan dunia turun tertinggi
Beberapa orang mungkin menyimpulkan bahwa itu berarti ekonomi dunia telah menangani konflik dengan tenang. Optimisme menang di Forum Ekonomi Dunia tahun ini di Davos, sementara pasar keuangan bertaruh bahwa ekonomi maju dapat menghindari resesi habis-habisan.
Dana Moneter Internasional sekarang memperkirakan ekonomi global tumbuh 3,4% tahun lalu – hampir satu poin persentase lebih rendah dari perkiraan sebelum perang dimulai, dan sebelum bank sentral dunia membidik inflasi dengan kenaikan suku bunga yang besar.
Apakah pertumbuhan dunia sekarang dapat menyamai perkiraan IMF tahun 2023 sebesar 2,9% masih harus dilihat. Perkiraan yang baru ditingkatkan itu jauh di atas perkiraan konsensus 2,1% yang lebih suram dari para ekonom swasta yang disurvei oleh Reuters bulan lalu.
Dan ada risiko tinggi lainnya yang tidak diketahui.
Dengan tidak adanya akhir dari perang yang terlihat, ancaman utama tetap meningkat, termasuk penggunaan senjata nuklir medan perang oleh Rusia. Itu akan membawa prospek ekonomi global dan perdamaian yang lebih luas ke wilayah yang belum dipetakan.
Dampak perang terhadap sumber daya yang menggerakkan ekonomi global berkembang hingga tahun 2022, dengan serbuan awal ke bahan bakar fosil lama seperti batu bara diikuti dengan dorongan yang semakin besar untuk berinvestasi dalam energi terbarukan yang dipandang tidak terlalu rentan terhadap guncangan geopolitik di masa depan.
Badan Energi Internasional mengharapkan penurunan ekspor minyak Rusia untuk segera berkontribusi pada permintaan global untuk bahan bakar fosil dan dengan demikian menawarkan potensi transisi yang lebih cepat menuju energi hijau.
Tapi itu masih membutuhkan lebih dari rekor investasi $1,4 triliun dalam energi bersih yang dilihat IEA untuk tahun 2022. Bagi perekonomian, risikonya adalah harga energi – dan karenanya inflasi – akan terjepit lebih tinggi jika kekurangan tidak terpenuhi.
Apa arti konflik bagi perdagangan global juga tidak jelas.
Krisis keuangan 2007/08 dan kemenangan pemilu bagi para politisi yang menganjurkan proteksionisme telah menghentikan percepatan globalisasi selama dua dekade yang melihat perluasan kontainerisasi dan baik Rusia maupun China memasuki sistem perdagangan dunia.
Sekarang pertanyaannya adalah apakah sanksi Barat terhadap Rusia – yang secara efektif menutup ekonomi terbesar ke-11 di dunia – adalah awal dari penguatan lebih lanjut karena negara-negara membatasi mitra dagang hanya kepada mereka yang mereka lihat sebagai sekutu.
Organisasi Perdagangan Dunia dan lainnya melihat risiko bahwa perdagangan terpecah menjadi blok perdagangan yang bermusuhan, sebuah skenario yang telah dimodelkan oleh IMF sebagai pemotongan sebanyak 7% dari output global.
Salah satu pemicu yang mungkin untuk itu adalah pergeseran ke arah sanksi sekunder yang luas yang menargetkan tidak hanya Rusia tetapi juga perusahaan dan investor yang berbisnis dengannya.
Kahn dari Eurasia mengatakan langkah seperti itu – yang dapat memperoleh daya tarik politik jika konflik semakin memanas – akan menjerumuskan Rusia ke dalam isolasi ekonomi yang sebanding dengan yang dialami oleh Iran, yang telah lama disetujui oleh Barat atas program nuklirnya.
“Kami tidak melakukannya karena Rusia jauh lebih penting dan karena kami khawatir dengan dampak global dari sanksi komprehensif,” kata Kahn.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
