Broker online – Harga minyak turun pada hari Jumat karena investor khawatir bahwa melemahnya pertumbuhan ekonomi global dan kebijakan moneter bank sentral yang lebih ketat dapat mengekang pemulihan permintaan atas bahan bakar.
Brent berjangka untuk Juli turun 59 sen, atau 0.53% sementara minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS untuk Juni turun 56 sen atau 0.5% pada hari terakhir sebagai bulan depan. Kontrak WTI yang lebih aktif diperdagangkan untuk Juli turun 0.8%.
Dana Moneter Internasional (IMF) mendesak ekonomi Asia untuk mewaspadai risiko limpahan dari pengetatan moneter.
Ekonomi Asia menghadapi pilihan antara mendukung pertumbuhan dengan lebih banyak stimulus dan menariknya untuk menstabilkan hutang dan inflasi, kata Wakil Direktur Pelaksana IMF Kenji Okamura.
Sementara kebijakan Bank of Japan (BOJ) bertentangan dengan pergeseran global menuju pengetatan moneter, bank sentral di Amerika Serikat, Inggris dan Australia menaikkan suku bunga baru-baru ini.
Keuntungan minyak mentah telah dibatasi minggu ini, dengan Brent dan WTI sebagian besar diperdagangkan dalam kisaran karena jalur permintaan yang tidak pasti. Investor khawatir tentang kenaikan inflasi dan tindakan yang lebih agresif dari bank sentral, telah mengurangi eksposur ke aset berisiko.
Open interest di WTI berjangka turun menjadi 1.722 juta kontrak pada 18 Mei, terendah sejak Juli 2016.
“Jika data pertumbuhan AS terus memburuk, harga minyak bisa terjebak dalam lingkaran umpan balik negatif pasar saham,” kata Direktur Pelaksana Manajemen Aset SPI Stephen Innes dalam catatan klien.
Di Amerika Serikat, orang Amerika kembali ke belakang kemudi meskipun harga bahan bakar lebih tinggi, menurut laporan dari Federal Highway Administration pada jarak tempuh kendaraan.
Di sisi pasokan bensin, penyulingan terbesar ketiga Korea Selatan S-Oil menghentikan produksi di unit alkilasi No. 2 dan proses terkait di kilang Onsan karena ledakan.
Penutupan setelah ledakan Kamis malam yang menewaskan satu orang diperkirakan akan mempengaruhi pasokan bensin yang sudah ketat di Asia.
Analis Citi memperkirakan produksi bensin S-Oil akan berdampak parah dalam waktu dekat meskipun dapat membeli alkylate untuk mempertahankan produksi.
Iran juga mengalami kesulitan menjual minyak mentahnya sekarang karena lebih banyak barel Rusia tersedia.
Ekspor minyak mentah Iran ke China telah turun tajam sejak dimulainya perang Ukraina karena Beijing lebih menyukai diskon besar-besaran barel Rusia, meninggalkan hampir 40 juta barel minyak Iran disimpan di kapal tanker di laut di Asia dan mencari pembeli baru.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – “Perekonomian Asia harus berhati-hati terhadap risiko limpahan karena satu dekade kebijakan pelonggaran tidak konvensional oleh bank sentral utama dibatalkan lebih cepat dari yang diharapkan,” kata Wakil Direktur Pelaksana Dana Moneter Internasional (IMF) Kenji Okamura.
“Risiko ini terutama diterapkan pada ekonomi yang paling rentan,” kata Okamura.
“Ekonomi Asia menghadapi pilihan antara mendukung pertumbuhan dengan lebih banyak stimulus dan menariknya untuk menstabilkan hutang dan inflasi,” katanya.
Kebijakan pelonggaran Bank of Japan — yang digambarkan IMF cukup efektif — bertentangan dengan pergeseran global menuju pengetatan moneter, dengan bank sentral di Amerika Serikat, Inggris dan Australia yang telah menaikkan suku bunga.
Kesenjangan yang melebar antara suku bunga Jepang dan AS telah menjadi faktor utama di balik depresiasi yen baru-baru ini ke posisi terendah dua dekade.
“Anda sebagian besar dapat menjelaskan pergerakan baru-baru ini, terutama bulan lalu, dalam yen berdasarkan pada dasarnya kebijakan moneter global yang lebih ketat termasuk Federal Reserve AS,” kata Ranil Salgado, asisten direktur dan kepala misi Jepang di Departemen Asia dan Pasifik IMF.
“Depresiasi yen pada keseimbangan membantu Jepang,” tambah Salgado, menggemakan pandangan Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda.
Okamura, mantan wakil menteri keuangan Jepang untuk urusan internasional, mengatakan pandemi COVID-19, perang di Ukraina dan kondisi keuangan global yang lebih ketat akan membuat tahun ini menantang bagi Asia.
Perang itu mempengaruhi Asia melalui harga komoditas yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih lambat di Eropa, katanya.
Berbicara di acara media pertamanya sejak menjadi salah satu dari empat wakil direktur pelaksana di pemberi pinjaman global pada bulan Desember, Okamura memperingatkan tentang prospek pengetatan yang lebih kuat jika ekspektasi inflasi terus melayang.
“Ada risiko bahwa ekspektasi inflasi yang melayang dapat memerlukan pengetatan yang lebih kuat lagi,” katanya, menyerukan kebijakan yang dikalibrasi dan komunikasi yang jelas.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Anggota parlemen Indonesia (DPR) pada hari Kamis meminta pemerintah untuk meninjau larangan ekspor minyak sawit karena kelompok industri memperingatkan bahwa salah satu kontributor ekonomi terkemuka negara itu dapat terhenti dalam beberapa minggu mendatang karena penyimpanan akan mencapai kapasitas penuh.
Indonesia sebagai pengekspor minyak sawit terbesar dunia sejak 28 April menghentikan ekspor minyak sawit mentah (CPO) dan beberapa produk turunannya dalam upaya menjinakkan harga minyak goreng domestik yang melonjak.
Baca juga: Indonesia Larang Ekspor Palm Oil
Dalam rapat dengar pendapat dengan Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati, anggota panitia anggaran DPR mengatakan dalam ringkasan pertemuan mereka, mendesak pemerintah untuk mengevaluasi larangan ekspor CPO meskipun mereka tidak membahas kebijakan secara rinci.
Sri Mulyani mengatakan kepada wartawan bahwa dia akan menyampaikan permintaan mereka untuk meninjau larangan ekspor kepada Presiden Joko Widodo.
Sementara itu, industri kelapa sawit berisiko harus dihentikan operasi jika larangan ekspor tidak dicabut pada akhir bulan, Sahat Sinaga, direktur eksekutif Gabungan Industri Minyak Nabati Indonesia (GIMNI) mengatakan kepada Reuters.
Indonesia memiliki sekitar 6 juta ton kapasitas penyimpanan, termasuk di pelabuhan dan stok domestik telah mencapai sekitar 5.8 juta ton pada awal Mei, Sahat memperkirakan.
Data dari Asosiasi Minyak Sawit Indonesia menunjukkan pada hari Kamis bahwa stok domestik naik menjadi 5.68 juta ton pada akhir Maret, naik dari 5.05 juta ton sebulan sebelumnya.
Indonesia juga menerapkan pembatasan ekspor parsial antara akhir Januari hingga pertengahan Maret.
“Perkiraan kami kalau tidak ada ekspor sampai akhir Mei semuanya akan macet, tangki semua akan penuh,” kata Sahat.
Indonesia biasanya hanya menggunakan 35% dari produksi minyak sawit tahunan di dalam negeri, sebagian besar untuk makanan dan bahan bakar.
Eddy Martono, Sekretaris Jenderal Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI), memperkirakan industri itu akan berhenti beroperasi pada pertengahan Juni.
Eddy mengatakan beberapa perusahaan sudah berhenti membeli buah sawit di luar kebun mereka dan memperlambat panen di kebun mereka sendiri.
“Sekarang perusahaan memperpanjang interval antar panen hingga ada kejelasan penjualan,” katanya.
Sahat mencatat, pelarangan itu terjadi ketika produksi buah sawit biasanya tinggi tetapi karena larangan ekspor kemungkinan hanya setengah dari produksi buah yang bisa diserap.
Ratusan petani kelapa sawit minggu ini menggelar unjuk rasa di ibu kota Jakarta dan bagian kota lain di Indonesia untuk memprotes penurunan pendapatan mereka.
“Larangan ekspor diperkirakan mengurangi pendapatan pemerintah sebesar Rp 6 triliun ($407.33 juta) per bulan,” kata Sri Mulyani kepada wartawan setelah komite menyetujui permintaannya untuk subsidi energi tambahan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Amerika Serikat tidak memiliki wewenang hukum untuk menyita aset bank sentral Rusia yang dibekukan karena invasinya ke Ukraina, Menteri Keuangan Janet Yellen mengatakan pada hari Rabu tetapi pembicaraan dengan mitra AS mengenai cara untuk membuat Rusia membayar tagihan untuk rekonstruksi pasca perang Ukraina akan dibahas lebih lanjut.
Yellen juga mengatakan kemungkinan bahwa lisensi khusus yang diberikan untuk memungkinkan Rusia melakukan pembayaran kepada pemegang obligasi AS tidak akan diperpanjang ketika berakhir minggu depan, meninggalkan pejabat Rusia dengan cepat untuk menghindari default hutang luar negeri pertama sejak revolusi Rusia 1917.
Invasi Rusia 24 Februari ke Ukraina adalah agenda utama pada pertemuan menteri keuangan Kelompok Tujuh (G7) minggu ini dan Yellen menyerukan peningkatan dukungan keuangan untuk negara yang dilanda perang, yang menurut perkiraan Bank Dunia menderita kerugian karena kerusakan fisik sebesar $4 miliar per mingguan.
“Saya pikir sangat wajar mengingat kehancuran besar di Ukraina dan biaya pembangunan kembali yang besar yang akan mereka hadapi bahwa kami akan meminta Rusia untuk membantu membayar setidaknya sebagian dari harga yang akan dihitung,” kata Yellen kepada wartawan pada pertemuan minggu ini.
Beberapa pejabat Eropa telah menganjurkan agar UE, Amerika Serikat dan sekutu lainnya menyita sekitar $300 miliar aset mata uang asing bank sentral Rusia yang dibekukan karena sanksi. Aset yang disimpan di luar negeri tetapi tetap di bawah kepemilikan Rusia.
“Sementara kami mulai melihat ini, sekarang tidak sah di Amerika Serikat bagi pemerintah untuk menyita aset-aset itu,” kata Yellen. “Itu bukan sesuatu yang diizinkan secara hukum di Amerika Serikat.”
Pejabat Departemen Keuangan AS juga telah menyatakan keprihatinan tentang menetapkan preseden dan mengikis kepercayaan negara lain dalam memegang aset bank sentral mereka di Amerika Serikat.
Pada pertemuan G7 di pinggiran kota Bonn di Koenigswinter, Yellen bermaksud untuk fokus pada kebutuhan anggaran Ukraina yang lebih mendesak, yang diperkirakan mencapai $5 miliar per bulan. Pada hari Selasa dia menekan sekutu AS untuk meningkatkan dukungan keuangan mereka, sementara seorang pejabat pemerintah Jerman mengatakan para menteri akan menjanjikan $15 miliar bantuan anggaran baru.
RISIKO DEFAULT RUSIA
Rusia memiliki sekitar $40 miliar obligasi internasional dan sejauh ini berhasil memenuhi kewajibannya saat ini dan menghindari default berkat lisensi sementara dari Departemen Keuangan yang memberikan pengecualian yang memungkinkan bank menerima pembayaran dalam mata uang dollar dari kementerian keuangan Rusia meskipun ada sanksi yang melumpuhkan terhadap Rusia.
Lisensi berakhir pada 25 Mei dengan pembayaran besar berikutnya jatuh tempo hari itu.
Pada hari Rabu Yellen mengatakan Departemen Keuangan tidak mungkin untuk memperpanjang pengecualian. Hal ini dapat mengakibatkan kegagalan teknis jika Rusia kemudian mencoba membayar dalam rubel dari pada dollar seperti yang dipersyaratkan berdasarkan perjanjian obligasi.
“Belum ada keputusan akhir tentang itu, tapi saya pikir tidak mungkin itu akan berlanjut,” kata Yellen, menambahkan bahwa default teknis tidak akan mengubah situasi saat ini mengenai akses Rusia ke modal.
“Jika Rusia tidak dapat menemukan cara untuk melakukan pembayaran ini dan mereka secara teknis gagal membayar hutang mereka, saya tidak berpikir itu benar-benar mewakili perubahan signifikan dalam situasi Rusia. Mereka sudah terputus dari pasar modal global.”
ANCAMAN EKONOMI
Yellen menguraikan sejumlah ancaman terhadap ekonomi global menjelang pertemuan G7, termasuk limpahan dari perang di Ukraina dan sanksi terhadap Rusia, yang telah melonjakkan harga energi dan pangan, dan perlambatan ekonomi China karena penguncian COVID-19 yang ketat. Tetapi dia mengatakan tidak berpikir bahwa resesi AS, China, dan Eropa yang tersinkronisasi mungkin terjadi.
Yellen mengatakan kebijakan tanpa toleransi China terhadap COVID tampaknya menghambat produksi barang, menambah kesulitan rantai pasokan yang telah mendorong harga dan berkontribusi pada perlambatan pertumbuhan.
“Sebagai salah satu ekonomi terbesar di dunia, kinerja ekonomi China benar-benar memiliki dampak limpahan pada pertumbuhan di seluruh dunia,” kata Yellen, menambahkan bahwa Departemen Keuangan sedang memantau dengan cermat tanggapan kebijakan Beijing.
Dia menegaskan bahwa dia mengadvokasi dalam pemerintahan Biden untuk menjatuhkan beberapa tarif AS untuk barang-barang China yang tidak terlalu strategis untuk membatasi rasa sakit pada konsumen dan bisnis AS.
Dia mengatakan para pemimpin keuangan G7 akan membahas sanksi lebih lanjut terhadap Rusia atas perangnya di Ukraina dan berbicara “tentang cara terbaik untuk merancang mereka untuk melindungi ekonomi global dari efek buruk sambil memaksakan kerugian maksimum pada Rusia.”
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Dollar AS naik pada hari Rabu dengan kecepatan untuk menghentikan penurunan tiga sesi berturut-turut karena kekhawatiran tentang prospek pertumbuhan ekonomi global dan kenaikan inflasi mengetuk sentimen sehari setelah Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell memberikan nada yang lebih hawkish.
Powell pada hari Selasa berjanji bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga setinggi yang diperlukan termasuk mengambil suku bunga di atas netral, untuk mengekang lonjakan inflasi yang mengancam fondasi ekonomi.
Tingkat netral adalah tingkat di mana kegiatan ekonomi tidak disimulasikan atau dibatasi dan secara luas diperkirakan berada di sekitar 3.5% pada pertengahan tahun 2023.
Baca juga: Powell: Fed Tetap Menaikan Suku Bunga Setinggi Yang Diperlukan
Pada hari Rabu, dollar diuntungkan dari permintaan tempat berlindung yang aman karena saham dijual dan imbal hasil Treasury turun.
“Reli risiko kemarin tampaknya, dapat diprediksi, berumur pendek, telah gagal hampir seluruhnya dalam perdagangan pagi ini,” kata Michael Brown, kepala intelijen pasar dari Caxton di London.
“Akibatnya, permintaan aset safe haven seperti USD telah muncul kembali, dengan sesuatu dari ‘flight to cash’ terjadi, dengan Treasuries gagal menemukan tawaran beli meskipun sentimen goyah,” tambah Brown.
Indeks Mata Uang Dollar AS, yang melacak greenback terhadap enam mata uang utama, naik 0.4% pada 103.76 dengan kecepatan untuk menghentikan penurunan beruntun terpanjang sejak pertengahan Maret.
“Secara teknis, ini akan menyenangkan pembeli bahwa indeks dollar telah berhasil bertahan di atas support sebelumnya di 103.20, yang jika digabungkan dengan latar belakang ekonomi yang suram akan membuat USD tetap kuat untuk saat ini,” kata Brown dari Caxton.
Sterling turun 1.1% terhadap dollar pada hari Rabu setelah data menunjukkan inflasi Inggris naik menjadi 9% level tertinggi dalam 40 tahun.
Dengan investor mengambil pandangan redup dari mata uang berisiko, dollar Australia, dipandang sebagai proksi likuid untuk selera risiko, tergelincir 0.8%. Pertumbuhan upah Australia naik hanya sebagian kecil pada kuartal terakhir, membuat investor mengurangi taruhan pada kenaikan suku bunga yang lebih besar.
Pasar Cryptocurrency cukup sepi setelah gejolak minggu lalu. Bitcoin turun sekitar 4% dan terakhir diperdagangkan pada $29,094.59. Ether turun 6% hingga tergelincir di bawah $2,000.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Minyak mentah melonjak di tengah tanda-tanda pengetatan lebih lanjut di pasar produk utama AS dan spekulasi bahwa China bergerak lebih dekat untuk melonggarkan penguncian anti-virus yang telah melemahkan permintaan minyak mentah di importir terbesar dunia saat ini.
West Texas Intermediate naik di atas $113 per barel setelah jatuh pada hari Selasa. American Petroleum Institute melaporkan persediaan bensin turun lebih dari 5 juta barel pekan lalu, menurut orang yang mengetahui data tersebut, yang juga menunjukkan kepemilikan minyak mentah yang lebih rendah. Angka resmi datang kemudian pada hari Rabu.
Di Asia, sementara itu, para pedagang mencari sinyal bahwa pejabat China mungkin siap untuk mengurangi pembatasan yang diberlakukan di Shanghai dan kota-kota besar lainnya untuk memerangi wabah virus corona, yang berpotensi menghidupkan kembali konsumsi energi. Pusat komersial utama kembali melaporkan tidak ada kasus baru di luar karantina.
Minyak berada di jalur untuk kenaikan bulanan keenam, berpotensi menjadi yang terbaik dalam satu dekade karena meningkatnya permintaan dan gangguan dari perang di Ukraina bergabung untuk mendukung kenaikan. Lonjakan ini berkontribusi pada inflasi yang lebih tinggi dan Ketua Federal Reserve Jerome Powell berjanji pada hari Selasa bahwa bank sentral AS akan terus menaikkan suku bunga sampai ada bukti yang jelas bahwa kenaikan harga melambat.
“Data inventaris AS telah terbukti mendukung minyak,” kata Warren Patterson, kepala strategi komoditas di ING Groep (AS:INGA) NV yang berbasis di Singapura. “Pasar bensin yang mengetat saat kita memasuki musim mengemudi seharusnya mendukung permintaan minyak mentah, mengingat kebutuhan untuk menjalankan kilang yang lebih tinggi.”
Pasar minyak berada dalam keterbelakangan, pola bullish di mana harga jangka pendek diperdagangkan di atas harga yang lebih jauh. Selisih antara dua kontrak Desember terdekat WTI mendekati $13 per barel, naik dari $5 pada awal tahun.
Harga bensin AS, baik kontrak berjangka dan di pompa – telah menyentuh tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya meskipun Presiden Joe Biden memerintahkan pelepasan besar-besaran minyak mentah dari cadangan strategis. Kepemilikan bensin telah turun sekitar 3% pada tahun 2022 dan berada di bawah rata-rata musiman lima tahun.
Dengan musim mengemudi musim panas akan segera dimulai, ada banyak rasa sakit di pompa. Harga bensin eceran telah naik di atas $4 per galon di semua negara bagian AS untuk pertama kalinya, dengan California, negara bagian yang paling mahal, melihat harga rata-rata lebih dari $6 per galon, menurut data dari klub otomotif AAA.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde telah memberikan kesempatan yang lebih banyak kepada kepala bank sentral nasional dalam pertemuan kebijakan, meminta dewannya sendiri untuk berbicara lebih sedikit dan menyisihkan lebih banyak waktu untuk diskusi, sumber yang mengetahui proses tersebut mengatakan.
Lagarde telah mengatakan kepada kepala ekonom Philip Lane dan sesama anggota dewan Isabel Schnabel untuk membatasi presentasi mereka dan memberikan lebih banyak ruang bagi kepala bank sentral dari 19 negara euro untuk menyampaikan pandangan mereka, enam sumber mengatakan kepada Reuters.
Merumuskan konsensus di antara berbagai negara selalu menjadi tugas yang rumit bagi bank sentral yang berbasis di Frankfurt dan keluhan tentang struktur pertemuan di mana beberapa suara biasanya mendominasi, sebelum masa jabatan Lagarde.
Kritik tersebut telah berkembang sejak musim panas lalu sebagai Lane dan stafnya berulang kali meremehkan ukuran dan durasi tekanan inflasi. Lonjakan harga, yang beberapa pembuat kebijakan ECB peringatkan terus-menerus, akhirnya mendorong bank sentral untuk mengubah taktik dan membuka pintu untuk suku bunga yang lebih tinggi tahun ini.
Selain itu, pertemuan kebijakan dua hari sekarang dimulai pada Rabu pagi dari pada sore hari dan sesi Kamis dimulai 30 menit lebih awal dari sebelumnya, semua dengan tujuan memberikan lebih banyak ruang untuk debat, kata sumber tersebut.
Lagarde sekarang telah memutuskan untuk membatasi presentasi anggota dewan menjadi 20 halaman dan mengatakan kepada staf untuk menyelesaikan seminar pada waktu makan siang pada hari pertama pertemuan kebijakan ECB, kata sumber tersebut.
Perubahan, yang sebelumnya tidak dilaporkan, sudah digunakan pada pertemuan 14 April.
“Kami sekarang memberikan analisis yang lebih komprehensif dalam dokumen pendukung sebelum pertemuan sehingga presentasi dapat lebih ringkas untuk menghindari pengulangan,” kata juru bicara ECB. “Dengan memulai pertemuan sebelumnya, Dewan Pengatur telah memberikan dirinya lebih banyak waktu untuk mencapai penilaian bersama tentang prospek ekonomi dan mengambil keputusan kebijakan moneter kolektif.”
Sebagai orang yang mengawasi prakiraan ekonomi dan penulis rekomendasi kebijakan di ECB, presentasi dan proposal Lane adalah inti dari pertemuan kebijakannya, yang mencakup makan malam informal pada Rabu malam yang dihadiri oleh kepala bank nasional dan enam anggota dewan ECB.
Sebelum perubahan di mana diperkenalkan, beberapa presentasi Lane mencapai lebih dari 60 halaman, kata tiga sumber, menyisakan sedikit waktu untuk diskusi.
Meskipun arahan baru ini juga berlaku untuk Schnabel, anggota dewan lainnya yang berpidato di pertemuan tersebut dan yang merupakan kepala operasi pasar ECB, presentasinya tentang kondisi pembiayaan cenderung relatif singkat, kata tiga sumber.
Lane, yang mewarisi struktur pertemuan dari pendahulunya di bawah kepresidenan Mario Draghi, baru-baru ini mengirimkan materi pengarahan kepada gubernur sebelum pertemuan, memberikan waktu bagi orang lain untuk berbicara.
Dia menolak berkomentar untuk cerita ini.
Inflasi di zona euro saat ini hampir empat kali lipat dari target ECB dan mungkin tidak akan turun kembali di bawah 2% selama bertahun-tahun, menurut sejumlah proyeksi sektor publik dan swasta.
Beberapa pembuat kebijakan telah secara terbuka memperingatkan bahwa lonjakan harga bisa lebih besar dan lebih tahan lama dari pada yang diperkirakan ECB dan membantah pandangan Lane bahwa rekor lompatan akan mereda tanpa tindakan yang lebih keras. Beberapa pembuat kebijakan mengatakan secara pribadi mereka merasa pandangan yang kontras diberikan sedikit perhatian oleh Lane.
“Philip memiliki suara yang terlalu besar dalam diskusi, jadi ada baiknya untuk menyeimbangkannya,” kata salah satu sumber. Tak satu pun dari sumber ingin diidentifikasi karena sensitivitas masalah ini.
Lane dan semua pembuat kebijakan ECB lainnya yang telah berbicara di depan umum kini telah mengakui bahwa inflasi yang tinggi akan tetap ada setidaknya sampai tahun depan dan kenaikan suku bunga kemungkinan diperlukan.
Dalam apa yang dilihat satu sumber sebagai kemungkinan perubahan pendekatan pada pertemuan kebijakan April, Lagarde meminta kepala Bundesbank Joachim Nagel di awal debat meskipun Nagel tampaknya belum meminta untuk berbicara.
Nagel, yang mulai bekerja pada Januari, telah berulang kali meminta ECB untuk mengekang stimulus dan menaikkan suku beberapa kali tahun ini karena inflasi yang tinggi, sekarang di 7.5% berisiko mengakar.
“Lagarde berkata ‘Saya pikir Joachim ingin mengatakan sesuatu’,” kata salah satu sumber.
ECB telah mengakui kesalahan dalam proyeksi inflasi tetapi telah mencatat bahwa peramal lain yang melihat zona euro juga salah dan kesalahan dalam asumsi pengkondisian, terutama untuk harga energi, menyumbang tiga perempat dari kesalahan.
Bank sentral lain termasuk Federal Reserve AS dan Bank of England juga gagal memprediksi lonjakan harga baru-baru ini yang dipicu oleh gelombang pandemi virus corona dan invasi Rusia ke Ukraina. Namun keduanya lebih cepat mengakui bahwa inflasi tidak sementara seperti yang diperkirakan.
Kesalahan dalam perkiraan ECB memaksa bank menjadi poros kebijakan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan Lagarde pertama-tama mengatakan bahwa kenaikan suku bunga tahun ini sangat tidak mungkin, kemudian hanya beberapa bulan kemudian memperkuat ekspektasi untuk pergerakan sekitar pertengahan tahun.
Frustrasi bahwa bank harus berpindah persneling secara tiba-tiba dan juga format debat pada pertemuan kebijakan telah mendorong beberapa pembuat kebijakan untuk membocorkan rincian pertemuan kebijakan, kata sumber tersebut.
“Christine (Lagarde) sangat kesal dengan kebocoran tersebut dan ini adalah langkah lain untuk mencoba menghentikannya,” kata salah satu sumber.
Ketika dia menjabat pada akhir 2019, Lagarde berjanji untuk membuat proses pembuatan kebijakan lebih inklusif setelah bulan-bulan terakhir kepresidenan Draghi – ketika sejumlah pembuat kebijakan secara vokal menentang keputusan kebijakan.
Langkahnya untuk merestrukturisasi pertemuan dipandang sebagai bagian dari komitmen ini.
Mempersingkat presentasi demi diskusi membawa ECB lebih dekat dengan praktik bank sentral lainnya, termasuk The Fed.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Ekonomi Jepang menyusut untuk pertama kalinya dalam dua kuartal pada periode Januari-Maret karena pembatasan COVID-19 menghantam sektor jasa dan melonjaknya harga komoditas menciptakan tekanan baru, meningkatkan kekhawatiran tentang penurunan yang berlarut-larut.
Penurunan tersebut menghadirkan tantangan bagi upaya Perdana Menteri Fumio Kishida untuk mencapai pertumbuhan dan distribusi kekayaan di bawah agenda kapitalisme baru, memicu kekhawatiran stagflasi – campuran antara pertumbuhan yang lemah dan kenaikan inflasi.
Ekonomi nomor 3 dunia turun pada tingkat tahunan 1.0% pada Januari-Maret dari kuartal sebelumnya, angka produk domestik bruto (GDP) menunjukkan, lebih lambat dari kontraksi 1.8% yang diperkirakan oleh para ekonom. Itu diterjemahkan ke dalam penurunan triwulanan 0.2%, data Kantor Kabinet menunjukkan, versus perkiraan pasar untuk penurunan 0.
Pembacaan yang lemah dapat menekan Kishida untuk merilis lebih banyak stimulus dengan pemilihan majelis tinggi dijadwalkan 10 Juli, menyusul 2.7 triliun yen ($20.86 miliar) dalam pengeluaran anggaran tambahan yang dikumpulkan pada hari Selasa.
“Ekonomi akan kembali ke pertumbuhan di kuartal mendatang tetapi itu tidak akan menjadi pemulihan dramatis, meninggalkan kemungkinan pengeluaran lebih lanjut terbuka lebar karena pemilihan umum semakin dekat,” kata Hiroshi Shiraishi, ekonom senior dari BNP Paribas (OTC: BNPQY) Securities.
“Lockdown di China dan kenaikan suku bunga AS serta krisis Ukraina dapat membebani permintaan eksternal. Penurunan pendapatan riil rumah tangga dan perusahaan karena memburuknya persyaratan perdagangan dapat menghambat pemulihan permintaan domestik.”
Konsumsi swasta yang membentuk lebih dari setengah perekonomian, sedikit berubah, data menunjukkan, lebih baik dari penurunan 0.5% yang diperkirakan oleh para ekonom tetapi di bawah pertumbuhan 2.5% yang direvisi naik yang terlihat pada kuartal Desember.
Banyak analis memperkirakan ekonomi Jepang akan pulih di kuartal mendatang, dibantu oleh pelonggaran pembatasan virus corona.
Namun masih ada keraguan apakah pemulihan akan berbentuk V, dengan melonjaknya harga energi dan pangan mendorong pembatasan konsumsi.
Menambah kesuraman, optimisme bisnis di antara produsen Jepang mencapai level terendah lebih dari satu tahun karena perusahaan berjuang dengan kenaikan biaya impor karena yen yang lemah dan harga bahan baku yang lebih tinggi, jajak pendapat Reuters Tankan menunjukkan.
TEKANAN YEN
Ekonomi Jepang yang bergantung pada ekspor mendapat sedikit bantuan dari permintaan eksternal, dengan ekspor bersih menjatuhkan 0.4 poin persentase dari pertumbuhan PDB, sedikit lebih besar dari kontribusi negatif 0.3 poin persentase yang dilihat oleh para ekonom.
Yen yang lemah dan melonjaknya harga komoditas global membantu impor barang dan jasa termasuk ponsel dan obat-obatan tumbuh 3.4% melampaui pertumbuhan ekspor sebesar 1.1%.
Belanja modal naik 0.5% versus peningkatan 0.7% yang diharapkan dan mengikuti kenaikan 0.4% pada kuartal sebelumnya, didorong oleh mesin tujuan umum dan pembayaran penelitian dan pengembangan. Itu membantu permintaan domestik berkontribusi 0.2 poin persentase terhadap pertumbuhan PDB.
Untuk keseluruhan tahun fiskal 2021 hingga Maret, ekonomi tumbuh 2.1% membukukan kenaikan pertama dalam tiga tahun.
Menteri Ekonomi Daishiro Yamagiwa mengatakan ekonomi belum kembali ke tingkat sebelum pandemi tetapi penurunan lebih lanjut kemungkinan akan terbatas.
“Kami memperkirakan pertumbuhan PDB mengecewakan sepanjang 2022 karena pukulan terhadap pendapatan rumah tangga dari inflasi yang lebih tinggi dan tanda-tanda bahwa konsumen lanjut usia tetap waspada terhadap penyebaran virus,” Tom Learmouth, ekonom Jepang dari Capital Economics, menulis dalam sebuah catatan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Presiden Bank Federal Reserve Chicago Charles Evans pada hari Rabu mengatakan dia mendukung ledakan awal pengetatan kebijakan moneter dan kemudian laju kenaikan suku bunga yang lebih terukur untuk memberikan waktu menilai inflasi dan dampak dari biaya pinjaman yang lebih tinggi pada pasar tenaga kerja.
“Saya pikir pemuatan awal penting untuk mempercepat pengetatan kondisi keuangan yang diperlukan serta untuk menunjukkan komitmen kami untuk menahan inflasi sehingga membantu menjaga ekspektasi inflasi tetap terkendali,” kata Evans dalam sambutannya yang disiapkan untuk pengiriman ke Money Marketeers of Universitas New York.
“Inflasi berjalan di lebih dari tiga kali target Fed 2% adalah terlalu tinggi,” kata Evans, “dan Fed harus menaikkan suku bunga kebijakannya secepatnya ke kisaran netral sekitar 2.25%-2.5%.”
Pembuat kebijakan Fed telah mulai melakukannya. Mereka menaikkan suku bunga dengan setengah poin persentase yang lebih besar dari biasanya awal bulan ini, ke kisaran 0.75%-1% dan Ketua Fed Jerome Powell mengisyaratkan setidaknya dua kenaikan suku bunga lagi yang akan datang. The Fed juga berencana untuk mulai memangkas neraca $9 triliun bulan depan.
Tetapi preferensi Evans untuk bertransisi ke kecepatan yang lebih terukur – ungkapan yang di masa lalu berarti kenaikan suku bunga seperempat poin – terdengar sedikit lebih dovish daripada Ketua Fed Jerome Powell, yang berbicara pada hari sebelumnya.
Powell mengatakan kepada Wall Street Journal pada hari Selasa, akan terus mendorong kenaikan suku bunga sampai inflasi turun dengan cara yang jelas dan meyakinkan dan tidak akan ragu untuk bergerak lebih agresif jika hal itu tidak terjadi.
Evans mengatakan bahwa memperlambat laju kenaikan suku bunga setelah front-loading awal akan memberi Fed waktu untuk memeriksa apakah rantai pasokan mereda dan untuk mengevaluasi dinamika inflasi dan dampak dari biaya pinjaman yang lebih tinggi pada apa yang disebut pasar tenaga kerja yang benar-benar ketat.
Pengangguran berada di 3.6% dan lowongan pekerjaan berada pada rekor tertinggi.
“Jika perlu, kami akan berada di posisi yang tepat untuk merespons lebih agresif jika kondisi inflasi tidak cukup membaik atau sebagai alternatif, mengurangi penyesuaian yang direncanakan jika kondisi ekonomi melemah dengan cara yang mengancam mandat ketenagakerjaan kami,” kata Evans.
Dengan tekanan inflasi yang luas dan kuat, katanya, suku bunga mungkin perlu naik agak di atas netral untuk menurunkan inflasi.
Pedagang bertaruh pada hal itu, dengan harga dalam kontrak berjangka terkait dengan suku bunga kebijakan Fed yang mencerminkan ekspektasi untuk kisaran suku bunga kebijakan akhir tahun 2.75%-3%.
Tetapi dalam pandangan Evans itu tidak berarti The Fed akan berakhir dengan memicu resesi seperti yang telah diperingatkan oleh para kritikus termasuk beberapa mantan gubernur bank sentral AS baru-baru ini.
“Mengingat kekuatan permintaan agregat saat ini, permintaan yang kuat untuk pekerja dan perbaikan sisi penawaran yang saya perkirakan akan datang, saya percaya sikap yang sedikit membatasi masih akan konsisten dengan pertumbuhan ekonomi,” kata Evans.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Ketua Federal Reserve (Fed) Jerome Powell pada hari Selasa berjanji bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga setinggi yang diperlukan untuk membunuh lonjakan inflasi yang mengancam fondasi ekonomi.
“Apa yang perlu kita lihat adalah inflasi turun dengan cara yang jelas dan meyakinkan dan kita akan terus mendorong sampai kita melihatnya,” kata Powell di acara Wall Street Journal. “Jika kami tidak melihat itu, kami harus mempertimbangkan untuk bergerak lebih agresif untuk memperketat kondisi keuangan.”
“Mencapai stabilitas harga, memulihkan stabilitas harga adalah kebutuhan tanpa syarat. Sesuatu yang harus kita lakukan karena benar-benar ekonomi tidak bekerja untuk pekerja atau bisnis atau siapa pun tanpa stabilitas harga. Ini benar-benar landasan ekonomi.”
Mengakui sakit yang mungkin disebabkan oleh pengendalian inflasi dalam hal pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat atau pengangguran yang lebih tinggi, Powell mengatakan ada jalur bagi laju kenaikan harga untuk mereda tanpa resesi besar-besaran.
Tetapi jika inflasi tidak turun, Powell mengatakan The Fed tidak akan gentar menaikkan suku bunga sampai itu terjadi.
“Jika itu melibatkan bergerak melewati tingkat ‘netral’ yang dipahami secara luas, kami tidak akan ragu untuk melakukan itu,” kata Powell, mengacu pada tingkat di mana kegiatan ekonomi tidak dirangsang atau dibatasi. “Kami akan pergi sampai kami merasa kami berada di tempat di mana kami dapat mengatakan ya, kondisi keuangan berada di tempat yang tepat, kami melihat inflasi turun.”
The Fed telah menaikkan suku bunga acuannya sebesar tiga perempat poin persentase tahun ini dan berada di jalur yang tepat untuk meningkatkannya lagi dalam peningkatan setengah poin persentase pada dua pertemuan berikutnya di bulan Juni dan Juli. Suku bunga pasar pada obligasi Treasury, hipotek 30-tahun dan bentuk hutang lainnya telah meningkat lebih cepat dalam pengetatan keuangan yang didasarkan pada tindakan Fed yang akan datang.
Apa yang terjadi selanjutnya – seberapa banyak bank sentral menaikkan suku bunga, dan seberapa cepat – tergantung pada bagaimana ekonomi dan inflasi berkembang, sesuatu yang Powell katakan The Fed akan mengevaluasi rapat demi rapat, pembacaan data dengan pembacaan data.
Pernyataannya memperkuat ekspektasi di pasar berjangka suku bunga bahwa suku bunga target Fed akan mencapai setidaknya 2.75% hingga 3.00% pada akhir tahun ini dan mungkin lebih, terus meningkat dari kisaran saat ini antara 0.75% dan 1%. Alat FedWatch CME Group (NASDAQ:CME) pada hari Selasa menunjukkan prospek yang lebih besar dari satu-dalam-empat untuk suku bunga kebijakan untuk mengakhiri tahun di antara 3.00% dan 3.25%, naik dari sekitar peluang satu-dalam-10 pada hari Senin.
SAMPAI ADA KERUSAKAN
Sementara itu, para ekonom terbagi antara mereka yang merasa inflasi akan runtuh dengan sendirinya dan membiarkan Fed berbuat lebih sedikit dan mereka yang merasa bank sentral mungkin perlu menaikkan kenaikan tiga perempat poin persentase untuk mengendalikan inflasi yang mengingatkan beberapa kejutan tahun 1970-an dan awal 1980-an.
Data dalam beberapa pekan terakhir telah dipenuhi dengan sinyal yang saling bertentangan.
Penjualan eceran, perekrutan dan output manufaktur semuanya menunjukkan ekonomi yang sejauh ini tidak tergoyahkan dalam menghadapi biaya pinjaman yang lebih tinggi.
“Ekonomi kuat. Neraca konsumen sehat. Bisnis sehat,” kata Powell, berpendapat bahwa kekuatan adalah salah satu alasan The Fed dapat mendorong suku bunga lebih tinggi dan memperlambat pertumbuhan cukup untuk mendinginkan inflasi tanpa menyebabkan semacam kontraksi menyakitkan bank sentral yang telah digunakan di masa lalu untuk menekan harga.
Pada saat yang sama, perang di Ukraina membuat makanan dan bahan bakar lebih mahal di seluruh dunia, sementara putaran baru penguncian virus corona di China mengancam akan membuat harga barang-barang manufaktur dan input industri tetap naik.
Ditambah dengan masih kuatnya permintaan konsumen di Amerika Serikat, hal itu dapat memaksa The Fed mengambil tindakan yang lebih keras.
The Fed menargetkan tingkat inflasi 2% setiap tahun, tetapi harga yang menggunakan ukuran pilihan bank sentral saat ini naik lebih dari tiga kali tingkat itu. Inflasi yang terlalu cepat dapat mendistorsi perencanaan rumah tangga dan bisnis dan lebih tepatnya pada rasa urgensi yang dirasakan oleh Powell dan rekan-rekan Fed-nya, mengikis kemampuan bank sentral untuk mengendalikannya.
“Begitu The Fed mulai mendaki, mereka terus menaikkan sampai ada yang rusak. Sekarang pertanyaannya adalah apa yang harus kita lihat sebagai potensi terobosan? Pasar ekuitas? Apakah itu kredit? Apakah ini perumahan? Saya pikir akan seperti ini. Siklus besar yang tidak diketahui,” kata Ian Lyngen, kepala strategi suku bunga AS dari BMO Capital Markets di New York.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt