Broker online – Gubernur Bank of Japan (BOJ) Haruhiko Kuroda mengatakan pada hari Senin bahwa pergerakan yen baru-baru ini cukup tajam dan dapat merusak rencana bisnis perusahaan, menawarkan peringatan terkuatnya hingga saat ini tentang risiko yang berasal dari depresiasi mata uang.
Kuroda mengatakan bahwa tidak ada perubahan dalam penilaiannya secara keseluruhan, pelemahan yen baik untuk perekonomian karena meningkatkan nilai keuntungan yang diperoleh perusahaan Jepang di luar negeri.
Namun dia mengatakan penurunan yen menjadi sekitar 125-126 yen terhadap dollar dari sekitar 115-116 yen sebulan lalu, yang cukup fluktuatif dapat merugikan perusahaan.
“Penurunan yen baru-baru ini, yang kehilangan sekitar 10 yen terhadap dollar dalam waktu sekitar satu bulan, cukup tajam dan dapat menyulitkan perusahaan untuk menetapkan rencana bisnisnya,” kata Kuroda kepada parlemen.
“Dalam hal itu, kita perlu memperhitungkan efek negatif dari pelemahan yen,” katanya.
Pedagang membeli yen pada komentar tersebut, membantu mendorong dollar turun 0.2% menjadi 126.552 yen terendah intraday pada hari Senin.
Kuroda mengulangi pandangannya bahwa BOJ harus mempertahankan program stimulus besar-besaran untuk mendukung pemulihan ekonomi yang rapuh.
Yen telah merosot ke posisi terendah dua dekade terhadap dollar di tengah prospek melebarnya perbedaan suku bunga AS-Jepang, dengan BOJ terlihat mempertahankan suku bunga sangat rendah bahkan ketika Federal Reserve merencanakan kenaikan suku bunga menuju netral.
Seorang mantan diplomat mata uang, Kuroda telah secara konsisten mengkhotbahkan manfaat dari pelemahan yen meskipun ada kekhawatiran di antara anggota parlemen bahwa penurunan yen yang lebih tajam dapat merugikan perekonomian dengan menggelembungkan biaya impor yang sudah meningkatnya harga bahan bakar dan makanan.
Pernyataan terakhirnya lebih dekat dengan pernyataan Menteri Keuangan Shunichi Suzuki, yang pada hari Senin mengulangi peringatan yang dia buat minggu lalu bahwa penurunan yen baru-baru ini bisa berdampak buruk bagi perekonomian.
“Dalam situasi seperti sekarang ketika perusahaan belum cukup menaikkan harga dan upah, yen yang lemah tidak diinginkan,” kata Suzuki. “Faktanya, ini adalah penurunan yen yang buruk.”
Suzuki menolak berkomentar ketika ditanya apakah Tokyo siap untuk campur tangan di pasar mata uang untuk membendung penurunan yen.
Bahkan Masakazu Tokura, yang mengepalai lobi bisnis terbesar Jepang, Keidanren lama dianggap sebagai penggemar yen yang lemah mengatakan pergeseran produksi di luar negeri di antara perusahaan-perusahaan Jepang ketika yen kuat di masa lalu agak melemahkan manfaat mata uang yang lebih lemah pada ekspor, sekaligus meningkatkan biaya impor energi.
“Di masa lalu ketika yen melemah, neraca perdagangan, transaksi berjalan dan ekonomi semuanya baik-baik saja,” kata Tokura kepada wartawan. “Ini tidak lagi sesederhana itu.”
Tokura juga mengatakan terlalu dini bagi bank sentral untuk memperdebatkan penyesuaian kebijakan moneter untuk mempengaruhi pergerakan mata uang.
Takeshi Minami, kepala ekonom dari Norinchukin Research Institute, mengatakan “Kuroda mungkin telah menyelaraskan pandangannya sedikit lebih dekat dengan menteri keuangan, untuk menghindari kesan pasar bahwa keduanya tidak saling berhadapan dalam masalah ini.”
“Tapi saya tidak berpikir BOJ akan melakukan sesuatu untuk mempengaruhi nilai tukar mata uang karena itu sesuatu di luar mandatnya.”
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Melemahnya konsumsi, permasalahan di sektor properti serta hambatan ekspor menjadi catatan tersendiri bagi aktifitas ekonomi China yang tengah bergulat dalam wabah Covid-19, namun laju pertumbuhan PDB di kuartal pertama menunjukkan laju yang lebih cepat dari perkiraan, di tengah prospek yang suram akibat kebijakan lockdown dan dampak perang Ukraina.
Krisis yang terjadi di Ukraina telah menimbulkan kerumitan bagi para pembuat kebijakan karena telah mengintensifkan pasokan dan tekanan biaya komoditas yang meningkatkan inflasi global secara tajam dan membuat otoritas China kesulitan untuk melangkah sebagai upaya mereka untuk merangsang laju pertumbuhan tanpa membahayakan stabilitas harga.
National Bureau of Statistics melaporkan data PDB China yang meningkat sebesar 4.8% di kuartal pertama dari periode yang sama di tahun sebelumnya, yang mana angka ini mengalahkan ekspektasi kenaikan sebesar 4.45 dari para analis dan mencatat kenaikan lebih tinggi dari pertumbuhan 4.0% di kuartal keempat tahun lalu.
Dalam dua bulan pertama di tahun ini, pertumbuhan ekonomi mencatat hasil yang secara mengejutkan lebih kuat dengan mencatat kenaikan PDB 1.3% di rentang Januari-Maret di tingkat kuartalan, lebih besar dari ekspektasi kenaikan 0.6% serta sedikit lebih besar dari kenaikan 1.5% yang direvisi pada kuartal sebelumnya.
Namun demikian meningkatnya risiko global dari perang di Ukraina, lockdown Covid-19 yang semakin luas serta lemahnya pasar properti telah menahan laju pertumbuhan negara ekonomi terbesar kedua dunia tersebut di tengah penilaian sejumlah analis yang mengatakan bahwa risiko terjadinya resesi semakin meningkat.
Data aktivitas Maret menunjukkan penjualan ritel berkontraksi pada bulan lalu di tingkat tahunan karena pembatasan COVID yang meluas di seluruh negeri, yang mana mencatat penurunan hingga sebesar 3.5% lebih buruk dari ekspektasi untuk penurunan 1.6% dan peningkatan 6.7% pada Januari dan Februari sedangkan konsumsi akhir menyumbang 69.4% dari pertumbuhan PDB China di kuartal pertama atau lebih rendah dari pencapaian sebesar 85.3% di kuartal keempat tahun lalu.
Kepala Ekonom dari Zhongyuan Bank, Wang Jun mengatakan bahwa bahkan jika pertumbuhan PDB Q1 lebih besar dari pertumbuhan 4.0% di Q4 tahun lalu maka hal itu masih jauh dari target tahunan China sebesar 5.5% yang mana laju pertumbuhan di bulan Maret sangat dipengaruhi oleh pembatasan pandemi yang tercermin dari konsumsi sektor jasa yang sangat terpukul.
Lebih lanjut Wang mengatakan bahwa kuartal kedua tahun ini akan mengalami tekanan yang lebih besar dan sejauh mana ekonomi kehilangan tenaganya akan sangat bergantung pada apakah China akan membuat penyesuaian yang fleksibel terhadap tindakan anti-virus mereka serta menawarkan dukungan yang lebih besar melalui kebijakan makro ekonominya.
Sektor industri bertahan lebih baik dari yang diharapkan dengan produksi meningkat 5.0% dari tahun sebelumnya, dibandingkan dengan perkiraan kenaikan 4.5% namun masih lebih rendah dari peningkatan 7.5% yang terlihat dalam dua bulan pertama tahun ini, sementara untuk investasi aset tetap mencatat kenaikan 9.3% di tingkat tahunan pada kuartal pertama, dari perkiraan peningkatan sebesar 8.5% dalam jajak pendapat Reuters, akan tetapi lebih kecil dibanding pertumbuhan 12.2% dalam dua bulan pertama di tahun ini.
Tekad pemerintah China untuk menghentikan penyebaran COVID-19, telah menghambat aktifitas di jalan raya dan pelabuhan sehingga membuat pekerja terdampar dan menutup banyak pabrik, yang menjadi gelombang hambatan melalui rantai pasokan global untuk barang-barang mulai dari kendaraan listri hingga iPhone.
Pada Jumat pekan kemarin pihak People’s Bank of China (PBOC) telah mengumumkan akan memotong jumlah uang tunai yang harus dipegang bank sebagai cadangan untuk pertama kalinya tahun ini, sekaligus melepaskan sekitar 530 miliar Yuan ($83.25 milliar) dalam likuiditas jangka panjang untuk meredam perlambatan tajam dalam pertumbuhan ekonomi.
Terkait akan hal ini Macro Sun selaku kepala analis pasar keuangan dari MUFG, mengatakan bahwa pihaknya melihat para pembuat kebijakan China akan mempercepat pengeluaran fiskal mereka dan lebih jauh melonggarkan kebijakan moneternya, yang berperluang membantu laju pertumbuhan PDB dan sekaligus juga berharap adanya penurunan suku bunga 10 basis poin terhadap LPR 1 tahun dalam waktu secepatnya.
Akan tetapi para analis merasa tidak yakin apakah penurunan suku bunga akan banyak membantu menahan kemerosotan ekonomi dalam waktu dekat karena pabrik dan bisnis masih berjuang dan konsumen tetap berhati-hati terhadap pengeluaran karena pelonggaran kebijakan yang lebih agresif dapat memicu arus modal keluar sehingga akan semakin memberikan lebih banyak tekanan terhadap pasar keuangan di dalam negeri China sendiri.
Target pertumbuhan ekonomi China telah ditetapkan lebih lambat, sekitar 5.5% di tahun seiring masih adanya sejumlah hambatan yang terjadi, namun demikian sejumlah analis menilai bahwa mungkin saat ini sulit untuk dicapai tanpa adanya langkah-langkah stimulus yang lebih agresif.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Performa apik dari greenback yang dialaminya hingga memasuki sesi Eropa awal pekan ini tetap solid dan mendekati level terkuat dalam dua tahun versus EUR.
Sentimen positif yang membayang jejak kokoh USD adalah intensitas lontaran komentar para pejabat Fed yang bernuansa hawkish setidaknya terdeteksi pada sepanjang sesi perdagangan pekan kemarin sebelum liburan Paskah.
EUR/USD bergerak dalam range sempit dikisaran dekat $1.08000 tidak beranjak jauh dari level terendah pekan kemarin, yaitu $1.07575. Level terendah yang tidak terlihat sejak April 2022.
The Fed bulan lalu telah menyampaikan untuk pertama kali apa yang diharapkan menjadi serangkaian kenaikan suku bunga tahun ini dan selanjutnya untuk menurunkan inflasi tinggi 40 tahun.
Presiden Fed New York John Williams menjelaskan pada Kamis pekan lalu bahwa kenaikan suku bunga setengah poin pada bulan depan adalah pilihan yang sangat wajar.
Sementara Presiden Federal Reserve Bank Cleveland, Loretta Mester, mengisyaratkan suku bunga mesti naik dengan cepat.
Di sisi lain, Bank Sentral Eropa (ECB) mengkonfirmasi rencana untuk mengakhiri skema stimulus khasnya pada kuartal ketiga tetapi menekankan tidak ada kerangka waktu yang jelas kapan suku bunga ECB akan mulai naik dan kebijakan itu fleksibel dan dapat dengan cepat berubah.
Mata uang Jepang masih dalam posisi terlemah dalam dua dekade pada level 126.785 sebelum Gubernur Bank of Japan (BOJ), Haruhiko Kuroda dan Menteri Keuangan Shunichi Suzuki, menyuarakan keprihatinan dan menyebabkannya USD/JPY agak melandai pada level 126.250. Namun hanya sejenak sebelum kembali terdesak pada kisaran 126.570.
Sejatinya, posisi USD/JPY pada level 126.785 yang merupakan makna JPY yang telah terkelupas mendekati 10% lebih lebih lemah dari pada awal Maret. Juga menegaskan prosesi penurunan selama enam pekan yang bersinambung.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Seruan eksplisit China untuk memotong jumlah bank tunai yang disisihkan sebagai cadangan dan meningkatkan pinjaman telah meningkatkan ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan yang akan segera terjadi tetapi para ekonom mengatakan pelonggaran kredit mungkin tidak cukup untuk mengalahkan prospek tren turun ekonomi yang mendalam.
Pertumbuhan ekonomi terbesar kedua di dunia itu telah melambat sejak awal 2021 karena mesin ekonomi tradisional seperti real estat dan konsumsi tersendat. Ekspor, pendorong pertumbuhan utama terakhir juga menunjukkan tanda-tanda kelelahan.
Baru-baru ini, gangguan yang meluas terhadap aktivitas dari wabah COVID-19 terbesar di China sejak 2020 dan tindakan lockdown yang keras telah mendorong peluang menuju resesi, beberapa ekonom bahkan mengatakan.
Pada hari Rabu, Dewan Negara atau kabinet mengatakan setelah pertemuan bahwa alat kebijakan moneter – termasuk pemotongan rasio persyaratan cadangan bank (RRR) – harus digunakan pada waktu yang tepat.
Dalam dua putaran terakhir pemotongan RRR pada tahun 2021, pengumuman pelonggaran masing-masing dibuat dua hingga tiga hari setelah ditandai oleh Dewan Negara.
“Kami memperkirakan PBOC untuk memberikan pemotongan RRR 50 basis poin dan berpotensi juga penurunan suku bunga dalam beberapa hari ke depan,” tulis Goldman Sachs (NYSE:GS) dalam sebuah catatan pada hari Kamis.
Sebagian besar analisa sekarang mengharapkan pemotongan RRR sebesar 50 basis poin (bps), yang akan membebaskan lebih dari 1 triliun yuan ($ 157 miliar) dana jangka panjang yang dapat digunakan bank untuk meningkatkan pinjaman.
Sebuah komentar dari Securities Times yang dikelola negara mengatakan 15 April akan menjadi jendela yang harus diperhatikan.
China pada hari Senin akan melaporkan data Maret untuk produksi industri dan penjualan ritel, yang diharapkan mencerminkan dampak dari pembatasan COVID serta produk domestik bruto (PDB) kuartal pertama.
Tetapi beberapa analis meragukan efektivitas pemotongan RRR sekarang karena kurangnya permintaan untuk kredit dan karena pabrik dan bisnis berhenti sementara konsumen tetap berhati-hati dalam ekonomi yang sangat tidak pasti.
Saluran transmisi untuk RRR konvensional dan penurunan tarif sangat tersumbat karena penguncian terkait COVID dan gangguan logistik, menurut Nomura.
“Ketika rumah tangga berebut untuk menimbun makanan dan perusahaan swasta memprioritaskan kelangsungan hidup daripada ekspansi, permintaan kredit lemah,” kata analis Nomura dalam sebuah catatan.
“Dengan begitu banyak penguncian, barikade jalan dan pembatasan properti, masalah yang paling mengkhawatirkan terutama terletak pada sisi penawaran dan hanya menambahkan dana pinjaman dan sedikit memotong suku bunga pinjaman tidak mungkin secara efektif meningkatkan permintaan akhir.”
Nomura mengatakan China menghadapi risiko resesi yang meningkat dengan sebanyak 45 kota sekarang menerapkan penguncian penuh atau sebagian, yang merupakan 26.4% dari populasi negara itu dan 40.3% dari PDB-nya.
Ini memperkirakan satu penurunan suku bunga 10-bps masing-masing untuk suku bunga fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) satu tahun, suku bunga pinjaman satu tahun dan lima tahun (LPR), dan reverse repo tujuh hari dalam waktu dekat.
MLF berikutnya akan jatuh tempo pada hari Jumat.
China mempertahankan benchmark LPR satu tahun tidak berubah di 3.70% dan LPR lima tahun stabil di 4.60% sejak Januari.
“Tetapi kebijakan moneter bukanlah obat mujarab untuk semua masalah,” kata komentar Securities Times.
“Membuka blokir rantai pasokan dan rantai industri, memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan pesanan dan memungkinkan orang untuk memiliki pendapatan akan menjadi satu-satunya cara arus kas ekonomi riil ditingkatkan dan perputaran dicapai secara alami.”
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Gubernur Federal Reserve Christopher Waller pada hari Rabu mengatakan bank sentral AS perlu menaikkan suku secara agresif untuk melawan inflasi tetapi tidak terlalu tiba-tiba untuk menekan pasar, menghancurkan pekerjaan dan mendorong ekonomi ke dalam resesi.
“Saya tidak melihat nilai dalam mencoba mengejutkan pasar; kita tidak berada dalam momen seperti Volcker,” kata Waller kepada CNBC dalam sebuah wawancara. Pada awal 1980-an, ketika inflasi terakhir setinggi sekarang, Ketua Fed Paul Volcker menaikkan suku bunga sebanyak empat poin persentase sekaligus.
Tetapi Volcker, kata Waller, harus melawan inflasi yang telah terjadi selama enam atau tujuh tahun; The Fed saat ini menghadapi lonjakan inflasi yang baru dimulai awal tahun lalu.
“Saat ini perhatian utama kami adalah menurunkan harga-harga ini dan kami dapat melakukannya tanpa menyebabkan resesi,” kata Waller, mencatat bahwa dia mendukung kenaikan suku bunga setengah poin persentase pada Mei dan mungkin lebih pada Juni dan Juli.
“Kami tidak perlu mengejutkan apa pun hanya untuk membuat kejutan … jika inflasi tidak mereda, kami akan terus berjalan; kami akan melakukan apa yang diperlukan untuk menurunkan inflasi,” katanya. “Tapi kita dapat melakukannya dengan tertib tanpa menyebabkan banyak tekanan terhadap pasar keuangan.”
The Fed menaikkan suku bunga bulan lalu untuk pertama kalinya dalam tiga tahun tetapi ketidakpastian yang berasal dari invasi Rusia ke Ukraina mencegahnya menaikkan suku bunga lebih dari seperempat poin persentase.
Data sejak itu termasuk laporan pada hari Selasa yang menunjukkan harga konsumen naik 8.5% pada Maret, kenaikan tahunan terbesar sejak akhir 1981 – mendukung kenaikan suku bunga yang lebih besar ke depan, kata Waller.
“Saya pikir kami ingin mencapai di atas netral tentu saja pada paruh kedua tahun ini dan mendekati netral sesegera mungkin,” kata Waller, mencatat bahwa sementara inflasi cukup banyak memuncak, The Fed masih perlu mengetatkan kebijakan untuk mengurangi permintaan dan mengurangi tekanan harga.
Pedagang terus bertaruh bahwa Fed akan menaikkan suku bunga setengah poin pada pertemuan Mei dan Juni tetapi dalam beberapa hari terakhir telah mundur dari taruhan pada kenaikan setengah poin ketiga tahun ini.
Gubernur Fed Lael Brainard pada hari Selasa mengisyaratkan dia berbesar hati oleh moderasi inflasi inti pada bulan Maret yang dapat menunjukkan beberapa pendinginan ke depan bahkan ketika kenaikan harga makanan dan gas mendorong harga konsumen secara keseluruhan naik 8.5%.
Pada hari Rabu para pedagang bertaruh bahwa kisaran akhir tahun hanya sedikit lebih mungkin daripada mengakhiri 2022 dalam kisaran 2.25% hingga 2.5% di sekitar tingkat yang sebagian besar pembuat kebijakan Fed lihat sebagai netral dan yang dapat dicapai dengan dua kenaikan suku bunga setengah poin dalam pertemuan-pertemuan yang akan datang.
Pernyataan Waller bertentangan dengan mantan bosnya, Presiden Fed St. Louis James Bullard, yang mendukung kenaikan suku bunga menjadi 3.5% pada akhir tahun dan mengatakan kepada Financial Times bahwa adalah fantasi untuk berpikir bahwa inflasi dapat dikalahkan dengan lebih banyak gerakan sederhana.
Untuk mencapai target Bullard akan membutuhkan kenaikan setengah poin di enam pertemuan Fed yang tersisa tahun ini.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Bank Sentral Eropa (ECB) mungkin menguraikan pada hari Kamis jadwal yang lebih jelas untuk melepaskan stimulusnya yang luar biasa karena kekhawatiran atas rekor inflasi yang tinggi mengalahkan kekhawatiran tentang resesi terkait perang.
ECB telah mengurangi laju program pencetakan uangnya selama berbulan-bulan tetapi sejauh ini menghindari berkomitmen untuk akhir skema, khawatir bahwa perang di Ukraina dan harga energi yang tinggi tiba-tiba dapat mengubah pandangan.
Untuk saat ini, bank berencana untuk mengakhiri pembelian obligasi, umumnya dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif, di beberapa titik di kuartal ketiga, dengan suku bunga naik beberapa waktu setelah itu.
Disetujui bulan lalu, jadwal longgar ini sudah ditantang sebagai kekuatan yang berlawanan meninggalkan Dewan Pemerintah dilema dalam penetapan suku bunga.
Di satu sisi, inflasi sudah mencapai rekor tertinggi 7.5% dengan lebih banyak lagi kenaikan yang akan datang. Di sisi lain, ekonomi zona itu sekarang mengalami stagnasi, paling banter, dengan dampak perang yang merugikan rumah tangga dan bisnis.
“Mengingat tingkat ketidakpastian yang tinggi, (ECB) kemungkinan ingin mempertahankan opsi dan fleksibilitas,” kata ekonom ABN Amro, Nick Kounis.
“Namun, nada hawkish kemungkinan akan meningkat, tidak diragukan lagi bahwa hasil yang paling mungkin dalam beberapa bulan mendatang adalah diakhirinya pembelian aset bersih dan selanjutnya tingkat kebijakan yang lebih tinggi.”
Memang, sejumlah pembuat kebijakan konservatif, termasuk gubernur bank sentral Jerman, Belanda, Austria dan Belgia semuanya telah membuat kasus untuk suku bunga yang lebih tinggi, khawatir bahwa inflasi yang tinggi dapat bertahan terlalu lama.
Menambah kasus hawkish, ekspektasi inflasi jangka panjang, ukuran utama untuk kredibilitas kebijakan, telah bergerak tegas di atas target 2% ECB meskipun upah belum merespons harga yang lebih tinggi.
SUKU BUNGA NAIK?
Jadi meskipun kebijakan diperkirakan akan tetap tidak berubah pada pertemuan Kamis, kepala ECB Christine Lagarde dapat berada di bawah tekanan untuk memberi sinyal lebih kuat bahwa dukungan akan dibatalkan dalam beberapa bulan mendatang.
“Lagarde dapat mengisyaratkan akhir pembelian (aset) bersyarat pada Juni, membuka kemungkinan kenaikan suku bunga pertama pada September,” kata Ahli Strategi Pictet Frederik Ducrozet. “Atau, dia mungkin menahan diri untuk tidak melawan harga pasar, yang konsisten dengan kenaikan pada bulan September.”
Lagarde terdeteksi COVID-19 minggu lalu tetapi mengatakan gejalanya cukup ringan.
Pasar sekarang memperkirakan 70 basis poin dari kenaikan suku bunga deposito ECB minus 0.5% tahun ini, meskipun tidak satu pun dari 25 pembuat kebijakan ECB yang menyerukan pengetatan agresif seperti itu.
Memicu kehati-hatian pada pembuat kebijakan karena mengantisipasi prospek ekonomi yang dapat memburuk dengan cepat.
Harga energi yang tinggi menguras tabungan rumah tangga dan ketidakpastian perang menghentikan investasi perusahaan. Bank juga memperketat akses ke kredit seperti yang biasa mereka lakukan selama perang, berpotensi memperburuk penurunan.
Kebijakan doves, sementara itu, berpendapat bahwa sebagian besar inflasi adalah akibat dari guncangan pasokan eksternal sehingga inflasi secara alami akan turun dari waktu ke waktu.
Faktanya, harga energi yang tinggi cenderung deflasi dalam jangka panjang karena menahan pertumbuhan sehingga ada risiko inflasi turun terlalu rendah.
“Pertanyaan kuncinya adalah apakah aliran energi Rusia ke Eropa akan tetap lancar. Jika pembatasan volume terjadi, kita akan melihat risiko resesi zona euro yang jauh lebih tinggi, yang kemungkinan akan mendorong ECB untuk lebih berhati-hati,” pendapat ekonom UBS Reinhard Cluse
Namun, dengan menimbang dua kekuatan yang berlawanan, ECB kemungkinan akan melihat risiko yang lebih besar dari inflasi yang lebih tinggi, bahkan jika pembuat kebijakan akan terus bergerak sedikit demi sedikit, siap untuk mengubah arah dalam waktu singkat.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Inflasi harga konsumen Inggris melonjak ke 7.0% pada bulan Maret, tertinggi sejak Maret 1992 dan naik dari 6.2% pada Februari, data resmi menunjukkan pada hari Rabu, mengintensifkan tekanan biaya hidup yang dihadapi oleh rumah tangga.
Kenaikan tingkat tahunan CPI lebih tajam dari yang diperkirakan oleh sebagian besar ekonom yang disurvei oleh Reuters, yang memperkirakan kenaikan menjadi 6.7%.
“Kenaikan harga berbasis luas melihat inflasi tahunan meningkat tajam lagi di bulan Maret,” kata kepala ekonom Kantor Statistik Nasional, Grant Fitzner. “Di antara kenaikan terbesar adalah biaya bensin, dengan harga sebagian besar dikumpulkan sebelum pemotongan baru-baru ini dalam tugas bahan bakar dan furnitur.”
Inflasi Inggris telah mengalami lonjakan yang belum pernah terjadi sebelumnya selama setahun terakhir, mengikuti pola yang serupa dengan sebagian besar negara maju lainnya karena harga energi melonjak dan kesulitan rantai pasokan pandemi terus berlanjut.
Invasi Rusia ke Ukraina pada 24 Februari telah mendorong harga energi lebih tinggi, dan bulan lalu Kantor Tanggung Jawab Anggaran Inggris memperkirakan CPI akan mencapai puncaknya dalam 40 tahun sebesar 8.7% pada kuartal terakhir 2022.
Pasar keuangan berpikir Bank of England pasti akan menaikkan suku bunga menjadi 1% dari 0.75% pada 5 Mei setelah pertemuan berikutnya sebelum membawanya ke 2%-2.25% pada akhir 2022 meskipun banyak ekonom tidak akan bergerak secara agresif.
Inflasi yang lebih cepat dan pajak gaji yang lebih tinggi menyebabkan tekanan terbesar pada pendapatan rumah tangga Inggris sejak pencatatan dimulai pada akhir 1950-an. BoE memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan melambat tajam selama tahun ini.
Data hari Rabu menunjukkan bahwa CPI inti, yang tidak termasuk harga makanan, energi, alkohol dan tembakau, naik menjadi 5.7% di bulan Maret dari 5.2% di bulan Februari.
Inflasi harga eceran dalan ukuran lama yang menurut ONS tidak akurat tetapi digunakan secara luas dalam kontrak komersial dan untuk menetapkan pembayaran bunga pada obligasi pemerintah yang terkait dengan inflasi naik menjadi 9.0% tertinggi sejak 1991.
Ada tanda-tanda tekanan inflasi lebih lanjut ke depan karena produsen menaikkan harga mereka sebesar 11.9% selama 12 bulan hingga Maret, lompatan terbesar sejak September 2008.
Biaya bahan baku produsen melonjak 19.2% peningkatan terbesar dalam rekor dimulai pada 1997.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Federal Reserve (Fed) AS harus segera menaikkan suku bunga ke tingkat di mana biaya pinjaman tidak akan lagi merangsang ekonomi dan harus menaikkannya lebih lanjut jika inflasi tinggi terbukti terus-menerus, Presiden Fed Richmond Thomas Barkin mengatakan pada hari Selasa.
“Seberapa jauh kita perlu menaikkan suku, pada kenyataannya, tidak akan jelas sampai kita semakin dekat ke tujuan kita, tetapi yakinlah kita akan melakukan apa yang harus kita lakukan untuk mengatasi serangan inflasi di atas target baru-baru ini,” kata Barkin dalam sambutan yang disiapkan untuk dikirimkan ke Money Marketeers di New York. “Jalan jangka pendek terbaik bagi kita adalah bergerak cepat ke kisaran netral dan kemudian menguji apakah tekanan inflasi era pandemi mereda dan seberapa persistennya inflasi. Jika perlu, kita bisa bergerak lebih jauh.”
Harga konsumen melonjak 8.5% pada Maret dari tahun sebelumnya, sebuah laporan pemerintah menunjukkan pada hari Selasa, menandai laju inflasi tercepat sejak akhir 1981 karena perang Rusia melawan Ukraina membuat harga bensin dan makanan lebih tinggi dan penguncian di China mengancam akan memperburuk gangguan rantai pasokan inflasi.
The Fed yang bertujuan untuk inflasi 2% bulan lalu menaikkan suku bunga dari mendekati nol untuk mulai menangani apa yang dilihatnya sebagai inflasi yang disebabkan oleh pandemi. Pembuat kebijakan telah memberi isyarat bahwa mereka mungkin mempercepat laju kenaikan suku bunga dan mulai dengan cepat mengurangi neraca Fed yang membengkak karena pembelian obligasinya untuk memberikan pukulan yang lebih menentukan terhadap inflasi.
Pernyataan Barkin menunjukkan bahwa dia mendukung pendekatan itu dan kemudian beberapa.
Banyak pembuat kebijakan Fed mengatakan mereka mengharapkan tekanan yang selama beberapa dekade menekan inflasi untuk menegaskan kembali diri mereka sendiri begitu kendala terkait pandemi pada tenaga kerja dan material memudar.
Pada hari Selasa, Barkin mengatakan bahwa dia tidak begitu yakin dengan narasi itu, mencatat bahwa tekanan harga bisa tetap lebih tinggi dari sebelumnya jika perusahaan memilih untuk membuat kembali rantai pasokan sehingga mereka lebih tahan terhadap potensi gangguan jika pemerintah perlu mengeluarkan lebih banyak untuk memberikan manfaat kepada populasi yang menua dan jika pasokan tenaga kerja terus dibatasi oleh pertumbuhan populasi yang melambat.
Jika serangan inflasi tinggi menjadi lebih umum di masa depan daripada sebelum pandemi, Barkin mengatakan, “Upaya kami untuk menstabilkan ekspektasi inflasi dapat memerlukan periode di mana kami memperketat kebijakan moneter lebih dari pola kami baru-baru ini.”
Melakukan hal itu dapat menciptakan tantangan komunikasi ketika pembuat kebijakan Fed menjelaskan mengapa menstabilkan harga mungkin perlu diseimbangkan dengan biaya untuk pekerjaan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Dollar rebound pada hari Selasa setelah mencerna data inflasi AS yang sedikit lebih lemah dari perkiraan, sementara euro memperpanjang kerugian menjelang pertemuan penetapan kebijakan di Bank Sentral Eropa(ECB).
Gubernur Federal Reserve Lael Brainard mengatakan pada hari Selasa bahwa ada beberapa tanda pendinginan “selamat datang” dalam pembacaan inflasi terbaru, tetapi menekankan bahwa bank sentral masih melanjutkan serangkaian kenaikan suku bunga serta upaya untuk memangkas balance sheet.
“Saya akan melihat apakah kita terus moderasi dalam beberapa bulan ke depan,” kata Brainard kepada Wall Street Journal dalam sebuah wawancara, mengacu pada inflasi dalam kategori barang inti.
Indeks Harga Konsumen AS menunjukkan bahwa harga naik 8.5% di bulan Maret dibandingkan dengan tahun lalu, didorong oleh melonjaknya biaya bensin tetapi dipengaruhi oleh moderasi harga mobil dan truk bekas. IHK inti jauh dari perkiraan, berada di 6.5%.
Komentar Brainard menyoroti bahwa The Fed tidak berputar pada titik ini tetapi memberikan jaminan untuk greenback setelah pagi perdagangan berombak, kata Bipan Rai, kepala strategi FX dari CIBC Capital Markets di Toronto.
“Jalan yang paling tidak resisten masih untuk kebijakan yang lebih ketat dan juga untuk kelonggaran neraca yang agresif dan sebagai hasilnya, saya pikir dollar sedikit stabil,” katanya.
Indeks dolar naik 0.26% dengan euro turun 0.51% menjadi sekitar $ 1.0828.
Benchmark imbal hasil Treasury AS 10-tahun turun menjadi 2.727% setelah mencapai 2.793% pada hari Senin, tertinggi sejak Januari 2019.
Angka inflasi awalnya menyarankan Fed mungkin tidak perlu agresif pada paruh kedua tahun ini seperti yang diperkirakan beberapa orang, kata Edward Moya, analis pasar senior dari OANDA.
“Meskipun ini tidak mengubah apa pun yang akan dilakukan The Fed selama beberapa pertemuan berikutnya, itu mendukung gagasan bahwa mungkin mereka tidak harus agresif dengan kebijakan pengetatan di akhir tahun dan itulah sebabnya kami melihat dollar sedikit turun mengikuti reaksi awal,” kata Moya.
Euro melemah pada Selasa karena pasar mengalihkan perhatian mereka ke pertemuan kebijakan ECB yang dijadwalkan akhir pekan ini, dengan pasar uang memperkirakan sekitar 70 basis poin pengetatan suku bunga pada Desember.
“Fokus besar ECB minggu ini adalah apakah garis waktu untuk menghapus pengaturan kebijakan akomodatif telah menyusut, mengingat fakta bahwa suara di dewan pemerintahan menjadi lebih hawkish,” kata Rai.
Investor kemungkinan akan mencari indikasi bahwa ECB akan menghentikan program pembelian asetnya, yang dapat menaikkan suku bunga pada bulan September, kata Rai.
Namun, setiap rebound di euro kemungkinan akan terbatas karena perang Rusia melawan Ukraina, kata Moya. Selain mendorong harga bensin, perang, yang sekarang memasuki bulan kedua, telah menyebabkan lonjakan harga pangan global karena Rusia dan Ukraina adalah eksportir utama komoditas termasuk gandum dan minyak bunga matahari.
“Hanya ada keyakinan keseluruhan bahwa sampai Anda memiliki resolusi dengan perang di Ukraina, prospek ekonomi mereka benar-benar akan menjadi tanda tanya besar dan itu tidak selalu baik untuk arus euro,” kata Moya.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Federal Reserve (Fed) diperkirakan akan memberikan dua kenaikan suku bunga setengah poin berturut-turut pada Mei dan Juni untuk mengatasi inflasi yang tidak terkendali, menurut ekonom yang disurvei oleh Reuters yang juga mengatakan kemungkinan resesi tahun depan adalah 40%.
Dengan tingkat pengangguran mendekati rekor terendah, inflasi tertinggi dalam empat dekade dan lonjakan harga komoditas global akan terus berlanjut, sebagian besar analis mengatakan The Fed perlu bergerak cepat untuk menjaga tekanan harga terkendali.
Jajak pendapat Reuters 4-8 April terbaru dari lebih dari 100 ekonom memperkirakan dua kenaikan setengah poin tahun ini, langkah pertama sejak 1994, mengambil tingkat dana federal menjadi 1.25%-1.50% pada pertemuan Juni.
Itu membawa prediksi akhir tahun dari jajak pendapat Reuters Maret setidaknya tiga bulan ke depan dan lebih sesuai dengan harga suku bunga berjangka.
Mayoritas kuat atau 85 dari 102 ekonom, memperkirakan 50 basis poin pada Mei dan mayoritas 56 yang masih solid mengatakan The Fed akan menindaklanjuti dengan 50 basis poin juga pada Juni.
“Mengingat pergeseran dalam komentar resmi dan dengan tekanan inflasi yang terlihat di seluruh perekonomian, kami percaya The Fed akan memberikan kenaikan suku bunga setengah poin pada pertemuan kebijakan Mei, Juni dan Juli,” kata James Knightley, kepala ekonom internasional dari ING.
Sementara bank sentral, yang diketuai oleh Jerome Powell, kemungkinan akan turun ke pergerakan seperempat poin pada paruh kedua tahun ini, suku bunga dana federal sekarang diperkirakan akan berakhir pada 2022 pada 2.00%-2.25% pada 50 basis poin lebih tinggi dari perkiraan median dalam jajak pendapat yang diambil bulan lalu.
Bergerak begitu cepat dengan suku bunga, terutama dalam perekonomian yang telah terbiasa dengan biaya pinjaman yang sangat rendah selama bertahun-tahun, akan memiliki risiko.
“Dengan The Fed tampaknya merasa perlu ‘mengejar’ untuk mendapatkan kembali kendali atas inflasi dan ekspektasi inflasi, laju kenaikan suku bunga yang agresif meningkatkan kemungkinan salah langkah kebijakan yang bisa cukup untuk menggulingkan ekonomi ke dalam jurang kehancuran/resesi,” tambah Knightley.
Memang, responden untuk pertanyaan tambahan memberikan peluang satu-dari-empat rata-rata dari resesi AS di tahun mendatang, naik menjadi 40% selama 24 bulan ke depan. Pasar obligasi sudah menunjukkan tanda-tanda kekhawatiran resesi.
Itu sebagian menjelaskan perlambatan cepat dalam laju kenaikan suku bunga tahun depan menjadi hanya 50 basis poin kumulatif, menurut jajak pendapat Reuters, membawa suku bunga dana fed fund menjadi 2.50%-2.75% pada akhir 2023.
Beberapa ekonom sudah memperkirakan suku bunga yang lebih rendah segera setelah kuartal keempat tahun depan.
Namun terlepas dari ekspektasi untuk jalur pengetatan kebijakan yang agresif, inflasi tidak terlihat turun ke target 2% The Fed setidaknya hingga 2024.
Perang Rusia-Ukraina, yang telah membuat harga komoditas dan energi melonjak, juga mempersulit prediksi kapan inflasi pada akhirnya akan turun.
Inflasi yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) diperkirakan mencapai 7.9% kuartal terakhir, dan rata-rata 6.8% tahun ini, peningkatan yang signifikan dari 6.1% dalam jajak pendapat bulan lalu.
Pasar tenaga kerja AS diperkirakan akan semakin ketat setelah pengangguran turun menjadi 3.6% bulan lalu, hanya sedikit di atas tingkat pra-pandemi dan apa yang diperkirakan rata-rata pada tahun 2022.
Tingkat pengangguran diperkirakan rata-rata 3.5% tahun depan dan tetap di sana pada 2024, kira-kira sejalan dengan pandangan optimis The Fed sendiri dan tidak konsisten dengan kekhawatiran responden tentang resesi.
Perkiraan pertumbuhan diturunkan secara keseluruhan. Ekonomi diperkirakan tumbuh masing-masing 3.3% dan 2.2% tahun ini dan berikutnya, turun dari prediksi 3.6% dan 2.4% bulan lalu.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt