Broker online – BOJ memproyeksikan inflasi akan melebihi targetnya tahun ini dalam perkiraan baru yang dikeluarkan pada Kamis. Tetapi mempertahankan suku bunga sangat rendah dan mengisyaratkan tekadnya untuk tetap menjadi outlier dalam gelombang pengetatan kebijakan bank sentral global.
Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda menepis kemungkinan pengetatan kebijakan jangka pendek. Dia mengatakan sama sekali tidak memiliki rencana untuk menaikkan suku bunga atau menaikkan batas implisit 0.25% yang ditetapkan untuk target imbal hasil obligasi 10-tahun bank.
“Ekonomi berada di tengah pemulihan dari pandemi. Memburuknya persyaratan perdagangan Jepang juga menyebabkan arus keluar pendapatan,” kata Kuroda dalam konferensi pers.
“Karena itu, kami harus melanjutkan kebijakan mudah kami untuk memastikan kenaikan laba perusahaan mengarah pada pertumbuhan upah dan harga yang moderat,” katanya.
Seperti yang diperkirakan secara luas, BOJ mempertahankan target -0,1% untuk suku bunga jangka pendek dan imbal hasil obligasi 10-tahun sekitar 0%.
Bahasa dovish BOJ menonjol dalam kesibukan kenaikan suku bunga bank sentral baru-baru ini untuk memerangi inflasi yang melonjak. Bank Sentral Eropa mungkin akan mengikuti pada hari Kamis dengan kenaikan suku bunga pertama dalam 11 tahun.
Sementara kenaikan biaya bahan bakar dan komoditas telah mendorong inflasi Jepang di atas target 2% BOJ telah berulang kali mengatakan tidak terburu-buru untuk menarik stimulus karena pertumbuhan global yang melambat menutupi prospek ekonomi yang masih lemah.
“Ketidakpastian seputar ekonomi Jepang sangat tinggi. Kita harus waspada terhadap pergerakan pasar keuangan dan mata uang. Demikian dampaknya terhadap ekonomi dan harga,” kata BOJ dalam rilisan laporan triwulanan setelah keputusan tersebut.
Menggarisbawahi kekhawatirannya atas penurunan tajam yen baru-baru ini. BOJ memasukkan dalam laporan peringatan langka bahwa volatilitas tajam di pasar mata uang adalah salah satu risiko bagi perekonomian Jepang.
Dalam proyeksi kuartalan baru, dewan menaikkan perkiraan inflasi konsumen inti untuk tahun fiskal saat ini yang berakhir pada Maret 2023 menjadi 2.3% dari 1.9%. Ini juga menaikkan perkiraan inflasi untuk tahun berikutnya menjadi 1.4% dari 1.1%.
Tetapi BOJ memangkas perkiraan pertumbuhan tahun fiskal ini menjadi 2.4% dari 2.9%. Juga memperingatkan potensi pukulan dari kendala pasokan yang masih ada, kenaikan harga komoditas dan pandemi COVID-19.
BOJ mengatakan ekspektasi inflasi meningkat dan kemungkinan akan meningkat lebih lanjut termasuk melalui kenaikan upah.
Dalam rilisan sebuah pernyataan setelah keputusan tersebut, BOJ tidak mengubah janji untuk meningkatkan stimulus jika perlu dan mempertahankan suku bunga pada level saat ini atau lebih rendah untuk mendukung pertumbuhan.
Namun berenang melawan gelombang pengetatan moneter global bukannya tanpa biaya. Perbedaan kebijakan telah mendorong yen Jepang ke posisi terendah 24 tahun. Hal ini merugikan rumah tangga dan pengecer dengan meningkatkan biaya impor yang sudah melonjak.
Sementara memperingatkan bahwa penurunan tajam yen baru-baru ini tidak diinginkan, Kuroda mengesampingkan kemungkinan menggunakan kenaikan suku bunga untuk memperlambat penurunan mata uang.
“Saya tidak berpikir kenaikan suku bunga kecil bisa menghentikan penurunan yen,” kata Kuroda. “Jika kita ingin menghentikan penurunan yen dengan kenaikan suku bunga, kita harus menaikkan suku bunga banyak. Itu akan menimbulkan kerusakan besar pada perekonomian,” tambahnya.
Kuroda juga menggambarkan pembelian obligasi besar-besaran BOJ pada bulan Juni sebagai langkah sementara. Tetapi perlu untuk mempertahankan batas imbal hasil terhadap perdagangan spekulatif.
Data BOJ baru-baru ini menunjukkan bank sentral terpaksa melahap rekor obligasi pemerintah Jepang (JGB) senilai 16 triliun yen ($ 116 miliar) pada bulan Juni. Dengan tujuan untuk mempertahankan batas imbal hasil 0.25%.
Pembelian agresif mendorong kepemilikan BOJ di pasar obligasi melewati 50% mundur dari upaya masa lalu untuk secara bertahap mengurangi neraca besar dan menyebabkan ketegangan di pasar berjangka.
“Membiarkan suku bunga naik di atas target kami. Hanya demi melindungi fungsi pasar, akan bertentangan dengan tujuan kami untuk menjaga kebijakan moneter tetap longgar,” kata Kuroda.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Euro jatuh dan dollar naik pada hari Rabu. Pasca Ketua Fed AS Jerome Powell mengatakan risiko terbesar bagi ekonomi AS adalah inflasi yang terus-menerus. Dan bukan karena kenaikan suku bunga yang dapat memperlambat ekonomi.
Berbicara di Forum ECB di Sintra, Portugal, Powell mencatat bahwa pengetatan kebijakan menghindari resesi AS tentu mungkin tetapi tidak menjamin.
“Powell, bagi saya, terdengar cukup hawkish. Dia berbicara tentang keinginan untuk mendahului atau mendahului kenaikan ekspektasi inflasi yang tidak diinginkan.” kata Erik Nelson, ahli strategi mata uang dari Wells Fargo (NYSE:WFC) di New York.
“Saya pikir itu mungkin sedikit menyimpang dari persepsi pasar dalam beberapa bulan terakhir bahwa mereka akan bereaksi terhadap ekspektasi inflasi yang lebih tinggi, dan tampaknya mereka akan proaktif daripada reaktif.”
Indeks dollar yang mengukur greenback terhadap enam mata uang, naik 0.593% menjadi 105.070. Karena investor mencari keamanan di aset AS dengan saham jatuh secara global di tengah meningkatnya risiko resesi. Indeks dollar tetap di bawah tertinggi dua dekade di 105.79 yang tercapai dua minggu lalu.
Yen Jepang naik ke 137.0 terhadap euro, level tertinggi sejak 1998, sebelum memangkas kenaikan. Yen Jepang melemah 0.29% menjadi 136.55 per dollar.
“Pergerakan terbaru menunjukkan bias yang sangat kuat untuk menjual yen,” kata Nelson. “Semuanya bermuara pada Bank of Japan menjadi satu-satunya bank sentral yang tidak melakukan pengetatan.”
Euro terakhir turun 0.74% pada $1.044. ECB secara luas akan menaikkan suku bunga pada bulan Juli untuk pertama kalinya dalam satu dekade, mengikuti rekan-rekan globalnya, untuk mendinginkan percepatan inflasi. Ekonom terbagi pada besarnya kenaikan apapun, memberikan investor jeda.
Lagarde mengatakan pada hari Rabu bahwa era inflasi sangat rendah yang mendahului pandemi tidak mungkin kembali dan bahwa bank sentral perlu menyesuaikan dengan ekspektasi pertumbuhan harga yang jauh lebih tinggi.
Di tempat lain, franc Swiss memuncak pada 1.0034 versus euro, level tertinggi terhadap mata uang tunggal sejak 2015. Terakhir naik 0.96% pada 1,0024.
Uang tunai yang ditahan semalam oleh Swiss National Bank turun minggu lalu dengan jumlah terbesarnya dalam lebih dari satu dekade, sebagai tanda berakhirnya kampanye pembelian valas bank sentral untuk melemahkan franc Swiss.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Retail sales Jepang naik untuk bulan ketiga pada Mei. Memperkuat pandangan bahwa konsumsi yang kuat akan mendorong rebound ekonomi kuartal ini. Meskipun kenaikan inflasi menimbulkan risiko bagi pengeluaran rumah tangga untuk sisa tahun 2022.
Penjualan ritel naik 3.6% pada Mei dari tahun sebelumnya, data pemerintah menunjukkan pada Rabu. Naik sedikit lebih tinggi dari perkiraan pasar median untuk kenaikan 3.1%.
Ini mengikuti perubahan kenaikan 3.1% pada bulan April dan menandai kemajuan bulan ketiga sejak Maret ketika pemerintah mencabut semua pembatasan virus corona pada layanan tatap muka secara nasional.
Pada basis bulan-ke-bulan yang mengalami penyesuaian secara musiman, penjualan ritel naik 0.6% di bulan Mei, setelah tumbuh 1.0% di bulan April.
Konsumen Jepang makan di luar dan melakukan perjalanan domestik selama musim liburan ‘Golden Week’ menjelang awal Mei. Mereka menikmati istirahat tanpa pembatasan COVID-19 untuk pertama kalinya sejak 2019.
Rebound dalam konsumsi jasa dan belanja rumah tangga yang lebih luas kemungkinan mendorong ekonomi terbesar ketiga di dunia. Analis dalam jajak pendapat Reuters terbaru memperkirakan pertumbuhan tahunan 4.1% dalam PDB Jepang kuartal ini setelah kontraksi 0.5% pada Januari-Maret.
Namun kenaikan biaya hidup karena harga komoditas yang lebih tinggi dan penurunan yen ke posisi terendah 24 tahun telah memicu kekhawatiran pemulihan. Karena pendorong pemulihan dari konsumsi Jepang, dapat terganggu sepanjang sisa tahun ini.
Inflasi konsumen telah menjadi pusat perhatian menjelang pemilihan majelis tinggi nasional bulan depan. Hal ini dapat membebani peringkat persetujuan PM Fumio Kishida. Meskipun partai yang berkuasa masih secara luas akan mengklaim kemenangan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Yen Jepang jatuh terhadap dollar AS pada Selasa ke level terendah sejak Oktober 1998. Karena kebijakan moneter ultra-longgar BOJ sangat kontras dengan Federal Reserve yang agresif yang bertekad untuk meredam lonjakan inflasi.
Yen turun ke level terendah 24 tahun baru di 136.684 per dollar, memperpanjang kerugian. Yang telah membuatnya merosot lebih dari 18% nilainya versus greenback tahun ini.
Colin Asher, ekonom senior dari Mizuho mengatakan pergerakan yen tampaknya terutama terdorong oleh arus.
“Dollar menembus level tertinggi lama di 135.60 yen dan memicu penghentian menembus angka besar di 136.0 dan seterusnya,” kata Asher.
“Alasannya sama seperti minggu lalu dan minggu sebelumnya dan minggu sebelumnya yakni BoJ akan menjadi yang terakhir dari kenaikan G10. Sedangkan The Fed mempercepat langkah dan (ada) spread hasil yang lebih luas,” tambahnya.
Yen melemah lagi setelah BoJ pada hari Jumat menghancurkan ekspektasi perubahan kebijakan. Dan terus berdiri sendiri di antara bank sentral utama lainnya dalam komitmennya untuk pengaturan moneter ultra-mudah.
Sebaliknya telah meningkatkan pembelian obligasi untuk mempertahankan imbal hasil 10-tahun dalam kisaran 0% hingga 0.25% yang menjadi target. Namun terlepas dari upayanya, hasilnya tetap berada di ujung atas target itu
Sebelumnya Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida secara efektif memberikan lampu hijau untuk menjual yen. Ketika PM Kishida mengatakan BoJ harus mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgarnya.
Pada perdagangan sore, yen berada di kisaran 136.20 yen per dollar AS, tidak jauh dari level terendah 24 tahun sebelumnya. Yen juga turun 1.3% pada 143.78 per euro, terendah sejak 9 Juni.
Yen telah kehilangan lebih dari mata uang utama lainnya terhadap greenback. Karena sikap kebijakan dovish BoJ menyimpang dari hawkishness umum di antara pembuat kebijakan global saat ini.
Dalam mata uang lain, indeks dollar sedikit berubah pada 104.41 tetapi secara keseluruhan didukung oleh ekspektasi kenaikan suku bunga yang besar pada pertemuan Fed mendatang.
Presiden Fed Richmond Thomas Barkin menambahkan retorika hawkish bank sentral AS pada hari Selasa, mengatakan bahwa panduan Ketua Fed Jerome Powell tentang kenaikan suku bunga 50 atau 75 basis poin pada bulan Juli adalah masuk akal.
Sebelumnya, dollar tergelincir setelah data menunjukkan penjualan rumah AS yang ada jatuh ke level terendah dua tahun pada Mei karena harga melonjak ke rekor tertinggi dan tingkat hipotek meningkat lebih lanjut, mendorong pembeli entry-level dari pasar.
Euro, di sisi lain, menguat pada $ 1.0529 naik 0.2%. Itu naik setelah kepala ekonom Bank Sentral Eropa Philip Lane mengatakan ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Juli tetapi keputusan ukuran kenaikan September masih belum ada. Namun hal ini menunjukkan kemungkinan kenaikan 50 basis poin yang lebih besar.
Sterling juga naik terhadap dollar, naik 0.4% pada $ 1.2290 di tengah komentar hawkish dari pembuat kebijakan Bank of England.
Kepala ekonom BOE Huw Pill mengatakan pada hari Selasa bahwa bank sentral perlu menaikkan suku bunga lebih lanjut untuk mengatasi lonjakan inflasi.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – PM Jepang Fumio Kishida mengatakan pada hari Selasa bahwa BOJ harus mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgarnya. Hal ini akan menepis seruan oposisi bahwa kebijakan tersebut dapat menaikan biaya hidup Jepang.
Kishida mengatakan penurunan tajam baru-baru ini dalam yen mengkhawatirkan tetapi kebijakan moneter dan nilai tukar harus ditangani secara terpisah. Sementara kebijakan fiskal harus mengambil peran utama dalam mengatasi dampak kenaikan harga.
“Dalam keadaan saat ini, status quo pada kebijakan moneter harus dipertahankan, meskipun alat kebijakan khusus terserah BOJ untuk memutuskan,” kata Kishida dalam debat di antara para pemimpin partai politik Jepang, menjelang pemilihan majelis tinggi 10 Juli.
“Kementerian Keuangan, Badan Jasa Keuangan dan Bank of Japan telah mengkonfirmasi perlunya menanggapi pergerakan mata uang dengan tepat jika perlu. Kita harus mengamati perkembangan dengan cermat.”
Pemerintah menghadapi kekhawatiran publik yang meningkat atas kenaikan biaya hidup, karena yen yang lemah serta lonjakan harga komoditas global akibat konflik di Ukraina.
“Beberapa partai oposisi mencoba untuk mengobarkan kemarahan publik atas kenaikan harga dan melemahnya yen, tetapi Kishida kemungkinan ingin memisahkan diri dari lawan-lawannya dengan mendukung status quo kebijakan moneter,” kata Koya Miyamae, ekonom senior dari SMBC Nikko Securities.
Beberapa politisi oposisi mulai mengacu pada inflasi Kishida. Sementara berita utama dan program TV menyoroti kenaikan harga, yang kemungkinan akan menjadi isu kontroversial dalam pemilihan mendatang. Koalisi penguasa Kishida diperkirakan akan menang dengan nyaman, mengingat tingkat dukungan publik Kishida yang solid dan kekacauan di antara oposisi.
Yuichiro Tamaki yang memimpin Partai Demokrat kecil untuk Rakyat (DPP), mendesak BOJ untuk mempertahankan suku bunga yang sangat rendah. Dengan alasan bahwa kebijakan pengetatan tidak terpikirkan karena akan menaikkan suku bunga hipotek dan biaya pinjaman. Tetapi beberapa partai oposisi telah menyerukan pengetatan moneter untuk melawan yen yang lemah.
Pemerintah pada bagiannya telah meluncurkan anggaran tambahan 2.7 triliun yen ($ 20 miliar). Hal ini bertujuan untuk mengurangi beban kenaikan harga untuk rumah tangga.
Pasar penuh dengan spekulasi bahwa BOJ mungkin mengubah kebijakan kontrol kurva imbal hasil dan memungkinkan imbal hasil obligasi naik. Dengan tujuan untuk mencegah yen jatuh lebih dalam dan menggelembungkan biaya impor bahan bakar dan makanan.
Tetapi BOJ memberikan suara pada pertemuan kebijakan reguler pekan lalu untuk mempertahankan suku bunga yang sangat rendah. Karena untuk mendukung ekonomi yang masih rapuh.
Hal ini membuat pembuat kebijakan memiliki beberapa pilihan untuk memerangi penurunan yen selain peringatan lisan.
Menteri Keuangan Shunichi Suzuki mengatakan pada hari Selasa bahwa dia khawatir tentang pelemahan tajam yen baru-baru ini. Dan Suzuki akan menanggapi pergerakan pasar mata uang jika perlu. Suzuki mengulangi peringatan sebelumnya karena yen melayang di dekat level terendah 24 tahun di atas 135 yen versus dolar.
“Pemerintah akan berhubungan erat dengan BOJ sambil mengawasi pasar pertukaran. Dan dampaknya terhadap ekonomi dan harga dengan rasa urgensi yang lebih besar,” kata Suzuki.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Pasar saham Eropa diperkirakan dibuka bervariasi pada hari Jumat. Berjuang untuk mendapatkan arah. Setelah kekhawatiran pada pengetatan kebijakan moneter yang agresif. Dalam hal ini dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi global.
Indeks utama Eropa membukukan kerugian besar pada hari Kamis. Seperti DAX turun 3.3%, CAC 40 turun 2.4% dan FTSE 100 lebih rendah 3.1%. Setelah serangkaian bank sentral global memperketat kebijakan moneter untuk menjinakkan inflasi. Meskipun begitu inflasi tinggi memicu kekhawatiran penurunan ekonomi yang signifikan.
Fed AS pada hari Kamis mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 75 basis poin. Kenaikan terbesar sejak 1994. Bank Nasional Swiss secara tak terduga menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada hari Kamis. Pada hari yang sama Bank of England menaikkan suku bunga 25 basis poin untuk pertemuan kelima berturut-turut.
BOJ terjebak dalam strategi menyematkan imbal hasil 10-tahun mendekati nol pada pertemuan kebijakan Jumat lalu. Kekhawatiran Inflasi dan kenaikan suku bunga yang dapat mengekang pertumbuhan ekonomi di tahun mendatang.
.Perhatian Jumat akan beralih ke rilisan terbaru harga konsumen zona Euro untuk bulan Mei. Perkiraanrilisan ini akan mengkonfirmasikan dengan pertumbuhan 0.8% pada bulan tersebut. Sebelum ini telah naik 8.1% pada tahun ini.
Dalam berita perusahaan, Santander (BME:SAN) kemungkinan akan menjadi sorotan menurut laporan Bloomberg paling tidak pemberi pinjaman Spanyol akan menunjuk orang dalam Hector Grisi sebagai chief executive officer, menggantikan eksekutif lama José Antonio Alvarez.
ArcelorMittal (NYSE:MT) dapat mengambil manfaat dari berita bahwa pekerja di pabrik Meksiko telah membatalkan pemogokan setelah mencapai kesepakatan dengan pembuat baja terbesar di dunia mengenai pembagian keuntungan.
Pergerakan harga minyak beringsut lebih rendah ditambah dengan pengetatan moneter yang agresif, dapat memiliki dampak meningkatkan kekhawatiran penurunan permintaan yang signifikan.
AS memberlakukan sanksi pada hari Kamis terhadap serangkaian perusahaan yang membantu mengekspor petrokimia Iran. Untuk alasan itu, satu langkah yang bertujuan untuk menekan Teheran yang menghidupkan kembali kesepakatan nuklir Iran 2015.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – BOJ meningkatkan pembelian obligasi pada hari Selasa karena batas imbal hasil berada di bawah tekanan baru. Dampak kenaikan suku bunga global dan menyoroti kesulitannya untuk tetap menjadi outlier dovish dalam gelombang pengetatan moneter global.
Tekad BOJ untuk menjaga imbal hasil tetap rendah telah membantu mendorong yen turun ke posisi terendah 24 tahun terhadap dollar. Kemudian investor telah fokus pada kesenjangan antara suku bunga ultra-rendah Jepang dan ekspektasi kenaikan agresif oleh Federal Reserve AS.
BOJ memperluas pembelian obligasi pada hari Selasa. Dan menawarkan untuk meningkatkan putaran pembelian di seluruh kurva pada hari Rabu. Tujuannya untuk menjatuhkan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) 10-tahun kembali ke batas 0.25%.
Langkah itu terjadi beberapa jam setelah Menteri Keuangan Shunichi Suzuki mengulangi kekhawatirannya tentang penurunan cepat yen baru-baru ini. Dan menyoroti dilema yang Tokyo hadapi karena mengejar dua tujuan yang saling bertentangan, yakni: mempertahankan suku bunga rendah tanpa melemahkan yen lebih lanjut.
“Pelemahan yen yang cepat telah terlihat di pasar valuta baru-baru ini dan saya khawatir,” kata Suzuki pada konferensi pers. “Kami akan hati-hati mengawasi pergerakan pasar mata uang dan dampaknya terhadap ekonomi dan harga dengan rasa yang lebih mendesak.”
Bank sentral mengatakan dalam sebuah pernyataan “Kami akan membuat perubahan dalam jadwal lelang dan jumlah pembelian langsung JGB sesuai kebutuhan, dengan mempertimbangkan kondisi pasar.”
Yen terakhir diperdagangkan pada 134.58 per dolar pada hari Selasa, setelah mencapai level terendah 24 tahun di 135.22 pada hari Senin.
Kelemahan Yen telah menjadi sakit kepala bagi pembuat kebijakan Jepang, karena mendorong kenaikan harga bahan bakar dan bahan baku impor, yang mengarah ke biaya hidup yang lebih tinggi untuk rumah tangga.
Pemerintah dan bank sentral mengeluarkan pernyataan bersama yang langka pada hari Jumat yang mengungkapkan kekhawatiran tentang penurunan tajam yen. Itu adalah peringatan terkuat hingga saat ini bahwa Tokyo dapat melakukan intervensi untuk mendukung mata uang.
Namun pernyataan seperti itu tidak banyak berpengaruh dalam membalikkan tren dollar yang kuat dan luas.
Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda telah mengulangi tekad bank untuk mempertahankan suku bunga sangat rendah agar mendukung ekonomi yang belum sepenuhnya pulih dari kerusakan akibat pandemi.
“Tidak mungkin bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mendukung yen,” kata Noriatsu Tanji, kepala strategi obligasi di Mizuho Securities. “Dibandingkan dengan negara lain, Jepang memiliki inflasi yang masih terlalu rendah untuk dikhawatirkan.”
Analis memperkirakan BOJ akan mempertahankan suku bunga sangat rendah pada pertemuan kebijakan dua hari yang berakhir pada hari Jumat.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Keputusan mengenai siapa yang akan menjadi kepala BOJ berikutnya kemungkinan akan fokus pada dua bankir sentral. Namun kedua kandidat ini memiliki pendekatan kebijakan dan rekam jejaknya yang berbeda. Akibatnya dapat mempengaruhi waktu keluar dari akhir kebijakan moneter ultra-mudah.
Sebagai ketua dan wakil gubernur petahana, Hiroshi Nakaso dan Masayoshi Amamiya memiliki keahlian mendalam dalam urusan internal bank sentral. Selanjutnya dapat membuat keduanya menjadi pasangan yang aman dalam memandu jalan keluar di masa depan dari kebijakan ultra-rendah.
Telah lama sebagai yang terdepan dalam persaingan kepemimpinan BOJ. Tidak ada yang akan terburu-buru untuk memperketat kebijakan moneter mengingat ekonomi Jepang yang rapuh dan kebutuhan untuk menjaga biaya pendanaan hutang publik yang besar, kata lima mantan pembuat kebijakan dan pemegang jabatan yang telah bekerja dengan atau di bawah mereka.
Tetapi keduanya dapat berbeda tentang seberapa cepat BOJ harus memutar kembali kerangka kerja kebijakan yang kompleks yang menggabungkan pembelian aset besar-besaran dan suku bunga jangka pendek negatif serta batas imbal hasil 0% yang membuat Jepang menjadi outlier di tengah perebutan global untuk menaikkan suku bunga.
“Nakaso termasuk dalam kubu yang percaya bahwa bank sentral seharusnya tidak melakukan intervensi terlalu dalam di pasar. Sementara Amamiya tampak lebih fleksibel.” kata Nobuyasu Atago, mantan pejabat BOJ yang sekarang menjadi kepala ekonom di Ichiyoshi Securities.
“Perbedaan utama terletak pada pandangan mereka tentang seberapa jauh bank sentral harus meregangkan batas-batas kebijakan moneter.”
Pemilihan PM Fumio Kishida sebagai pengganti Haruhiko Kuroda, yang masa jabatannya berakhir pada April tahun depan. Kemungkinan akan meningkatkan pembicaraan setelah pemilihan majelis tinggi pada bulan Juli ini.
Kemenangan partai yang berkuasa, yang tampaknya hampir pasti karena oposisi yang lemah, akan memperkuat cengkeraman Kishida terhadap kekuasaan. Kishida memungkinkan untuk menggantikan kebijakannya dari stimulus ekonomi ‘Abenomics’ mantan perdana menteri Shinzo Abe.
Itu mungkin menguntungkan Nakaso, yang telah mengkritik Abenomics. Karena Abenomics terlalu bergantung pada kebijakan moneter dan berulang kali memperingatkan biaya pelonggaran yang berkepanjangan.
Dalam sebuah buku Nakaso memaparkan secara rinci bagaimana BOJ dapat mengakhiri kebijakan ultra-longgar dengan caranya. Pertama, menaikkan bunga atas kelebihan cadangan lembaga keuangan, berhenti menginvestasikan kembali uang dari obligasi saat jatuh tempo. Kedua, secara bertahap memangkas neraca bank ke tingkat yang lebih tinggi di mana fungsi pasar pulih.
“Jika publik menjadi lebih menerima harga yang lebih tinggi, suku bunga akan berada di bawah tekanan ke atas dan memungkinkan BOJ untuk menormalkan kebijakan moneter,” katanya kepada Reuters.
Nakaso saat ini adalah ketua Daiwa Institute of Research, sebuah think tank swasta.
Sebaliknya, Amamiya, sebagai tangan kanan Kuroda, secara konsisten mengajarkan perlunya mempertahankan suku bunga sangat rendah untuk menopang pertumbuhan bahkan jika itu berarti membebani margin lembaga keuangan dan menguras likuiditas pasar.
Tidak seperti Nakaso, yang karirnya berpusat pada urusan internasional dan pasar, Amamiya telah menghabiskan sebagian besar waktunya di BOJ untuk menyusun ide-ide kebijakan moneter.
Sedangkan Amamiya mendalangi banyak langkah pelonggaran moneter yang tidak konvensional yang membuatnya mendapat julukan ‘Mr. BOJ.’
Yang pasti, Kishida dapat memilih kuda hitam tanpa latar belakang kebijakan moneter. Ketidakpastian atas prospek ekonomi dan inflasi dapat mempengaruhi arah kebijakan moneter, terlepas dari siapa yang mengambil alih kendali BOJ.
Beberapa analis juga berhati-hati agar tidak mencap Amamiya sebagai kebijakan yang langsung terjun bebas. Dalam pidato tahun 2017, Amamiya menunjuk ke banyak kritik dan suara keprihatinan atas risiko kebijakan batas imbal hasil BOJ dapat memaksanya untuk membiayai hutang pemerintah dan membuat jalan keluar di masa depan dari kebijakan ultra-longgar menjadi sulit.
Amamiya sebagai eksekutif senior BOJ memainkan peran kunci dalam menggeser target kebijakan BOJ pada 2016. Yakni ke tingkat suku bunga dari kecepatan pencetakan uang, membebaskan bank dari membeli obligasi pada kecepatan yang sebelumnya.
Dia juga sangat terlibat dalam tinjauan kebijakan tahun lalu ketika BOJ membatalkan janji untuk membeli aset berisiko secara agresif.
“Jika perlu, dapat dengan mudah beralih arah karena dia seorang pragmatis dari pada seseorang yang berpegang teguh pada keyakinan. Dalam hal ini tentang jalan apa yang BOJ lakukan.” kata salah satu sumber tentang Amamiya.
“Satu hal yang pasti, siapa pun yang mendapatkan pekerjaan itu akan menghadapi tugas besar untuk mengurai stimulus Kuroda,” kata Atago dari Ichiyoshi Securities.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Indeks dollar naik untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis, menghapus penurunan awal. Sementara euro berbalik lebih rendah setelah pengumuman kebijakan terbaru oleh ECB yang mengisyaratkan bank akan mulai menaikkan suku bunga.
ECB mengakhiri program stimulus jangka panjang dan mengatakan akan memberikan kenaikan suku bunga pertama sejak 2011 bulan depan. Lalu diikuti oleh langkah yang berpotensi lebih besar pada bulan September untuk meredam kenaikan inflasi.
Tetapi kurangnya rincian untuk rencana tentang menangani kekhawatiran fragmentasi di zona tersebut membantu mengirim euro lebih rendah terhadap dollar. ECB mengatakan bahwa fragmentasi perbedaan antara biaya pinjaman untuk negara-negara Eropa yang berbeda, menghambat pelaksanaan kebijakan moneternya.
“Kami tahu QE sedang bergulir tetapi mereka sendiri sudah mulai melontarkan gagasan tentang rencana darurat khusus untuk melawan risiko fragmentasi tetapi mereka belum memberi kami detail apa pun,” kata Huw Roberts, kepala analitik dari Quant Insight.
“Karena mereka telah berbicara tentang rencana darurat, pasar berharap untuk sedikit lebih banyak warna, sedikit lebih detail tentang apa yang akan mereka lakukan. Kurangnya detail adalah kekecewaan.”
Goldman Sachs (NYSE:GS) memperkirakan ECB akan menaikkan 25 basis poin pada Juli. Kemudian kenaikan suku bunga masing-masing 50 basis poin di September dan Oktober. Sebelum akhirnya kembali ke kenaikan 25 basis poin pada Desember.
Indeks dollar naik 0.682% menjadi 103.260, dengan euro turun 0.9% menjadi $ 1.0618. Dengan kenaikan mingguan lebih dari 1% greenback siap untuk kenaikan mingguan kedua berturut-turut dan kenaikan mingguan terbesar dalam tujuh kali.
Sebagian besar bank sentral di seluruh dunia telah mengambil tindakan untuk membendung gelombang kenaikan inflasi dengan menaikkan suku bunga. Investor akan melihat data inflasi AS terbaru pada hari Jumat dalam bentuk indeks harga konsumen (CPI) Mei. Perkiraan konsensus menyerukan kenaikan inflasi tahun-ke-tahun sebesar 8.3% tidak berubah dari April.
Sementara beberapa investor berharap bahwa inflasi mungkin telah mencapai puncaknya. Namun kenaikan harga minyak baru-baru ini ke level tertinggi 13-minggu telah merusak optimisme itu, meningkatkan daya tarik safe-haven seperti dollar.
Data AS pada hari Kamis menunjukkan pasar tenaga kerja tetap sangat ketat, dengan klaim pengangguran awal mingguan naik ke penyesuaian musiman 229,000 untuk pekan yang berakhir 4 Juni, tertinggi sejak pertengahan Januari dan di atas perkiraan 210,000.
Sebaliknya, Bank of Japan (BOJ) telah menjadi salah satu dari sedikit bank sentral yang tidak mengambil tindakan terhadap kenaikan harga, yang telah menyebabkan yen turun ke level terendah dua dekade terhadap dollar dan penurunan 7.5 tahun terendah terhadap euro. Gubernur Haruhiko Kuroda mengatakan pada hari Rabu bahwa pelemahan yen positif bagi perekonomian selama pergerakan stabil, sambil menambahkan bahwa kebijakan FX bukan wewenang BOJ.
Euro turun 0.86% terhadap yen di 142.610 namun masih di bawah tertinggi Januari 2015 di 144.25 yen.
Yen Jepang melemah 0.01% versus greenback di 134.28.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker online – Gubernur Bank of Japan (BOJ) Haruhiko Kuroda mengatakan pada hari Senin bahwa prioritas utama bank sentral adalah untuk mendukung perekonomian dengan mempertahankan stimulus moneternya yang kuat.
“Tidak seperti rekan-rekan AS dan Eropa, BOJ tidak menghadapi trade-off antara kebutuhan untuk menjinakkan inflasi dan mendukung ekonomi karena inflasi Jepang tetap sederhana yang didorong oleh faktor sementara seperti: kenaikan biaya bahan baku,” kata Kuroda.
“Jepang sama sekali tidak dalam situasi yang menuntut pengetatan moneter karena ekonomi masih dalam proses pemulihan dari dampak pandemi,” kata Kuroda dalam pidatonya.
“Inflasi konsumen Jepang harus mencapai rata-rata 2% karena didorong oleh faktor pendorong biaya seperti melonjaknya biaya bahan bakar dan bahan baku,” kata Kuroda.
“Agar inflasi stabil menuju 2% pertumbuhan upah dan harga harus saling naik dalam siklus positif,” katanya.
“BOJ akan teguh dalam pendiriannya untuk mempertahankan pelonggaran moneter yang kuat sehingga perubahan baru-baru ini seperti kenaikan ekspektasi inflasi … mengarah pada pertumbuhan harga yang berkelanjutan,” katanya.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt