Broker Lokal – Federal Reserve pada Kamis menyampaikan kenaikan suku bunga 75bps ketiga berturut-turut. Untuk mendorong biaya pinjaman yang cukup tinggi dan menurunkan inflasi tinggi selama 40 tahun.
Tujuan utama Fed ini untuk menekan pengeluaran bisnis dan rumah tangga sehingga mengurangi permintaan barang, jasa, dan tenaga kerja. Yang pada akhirnya mengurangi tekanan kenaikan harga.
Tapi prosesnya tidak akan mulus. Orang Amerika biasa telah merasakan sengatan inflasi selama berbulan-bulan. Dan upaya The Fed ini untuk menurunkannya. Namun sejauh ini telah mempersulit banyak konsumen untuk membeli barang-barang seperti rumah atau mobil. Demikian, harga sepatu juga belum turun, seperti lonjakan pengangguran atau bahkan resesi.
Lima hal orang Amerika merasakan sakitnya dampak kenaikan suku bunga terbaru Fed, yakni:
Ketua Fed Jerome Powell mengatakan bahwa tindakan cepat dan kuat yang diambil bank sentral akan memiliki biaya yang tidak menguntungkan. Yakni termasuk kenaikan tingkat pengangguran, saat ini sangat rendah 3.7%. Pembuat kebijakan Fed memperkirakan akan naik menjadi 4.4% pada akhir tahun depan, rilisan proyeksi Kamis menunjukkan.
Awal bulan ini Gubernur Fed Chris Waller memperingatkan The Fed akan nyaman dengan tingkat pengangguran meningkat menjadi 5% sebelum pembuat kebijakan mulai mempertimbangkan setiap perubahan dalam strategi. Peningkatan tingkat itu – yang bisa berarti lebih dari 2 juta pekerjaan hilang – secara historis konsisten dengan ekonomi yang berada dalam resesi. Untuk perspektif: tiga resesi terakhir, tingkat pengangguran mencapai puncaknya masing-masing sekitar 14.7%, 9.5% dan 5.5% pada 2020, 2009 dan 2001.
Namun, tidak satu pun dari resesi itu didahului oleh inflasi yang mendekati setinggi saat ini, sebuah fakta yang dapat membuat penurunan yang akan datang lebih menyakitkan.
Upah tumbuh pada tingkat tahunan 5.2% pada bulan Agustus, klip yang kuat, dengan pekerja dengan bayaran terendah melihat kenaikan terbesar dalam paket gaji mereka. Tapi di situlah kabar baiknya berakhir. Pembuat kebijakan memandang bahwa laju pertumbuhan upah terlalu kuat untuk konsisten dengan The Fed mengembalikan inflasi keseluruhan ke sasaran 2%. Jadi mereka mencoba untuk menguranginya. Semakin lama kenaikan upah yang terlalu besar itu berlanjut. Mereka khawatir, semakin besar kemungkinan inflasi tinggi tertanam dalam perekonomian menuju ke dalam spiral yang terus berkelanjut.
Salah satu alasan kenaikan upah begitu kuat adalah permintaan yang kuat, untuk kumpulan tenaga kerja yang baru saja mendapatkan kembali ukuran pra-pandemi. Bahkan ketika ekonomi semakin besar. Ketersediaan hampir dua lowongan pekerjaan untuk setiap pencari kerja mencerminkan hal itu. Dan pembuat kebijakan Fed berharap bisnis akan menanggapi kenaikan suku bunga sebagian besar dengan memangkas perekrutan daripada dengan PHK langsung. Lebih sedikit lowongan pekerjaan harus diterjemahkan menjadi pertumbuhan upah yang lebih lambat. Hal ini berarti bahwa kecuali inflasi turun dengan cepat, lebih banyak pekerja akan melihat paket gaji mereka benar-benar menyusut setelah memperhitungkan pukulan dari inflasi.
Pembuat kebijakan Fed melihat inflasi, sekarang di 6.3% menurut ukuran pilihan mereka. Turun menjadi 2.8% pada akhir tahun depan, rilisan proyeksi pada hari Rabu menunjukkan.
Rumah tangga akan melihat peningkatan suku bunga pada rekening tabungan mereka, terutama di lembaga online. Tetapi secara umum, bank lambat untuk meneruskan kenaikan suku bunga Fed kepada penabung. Dan biasanya melakukannya pada tingkat yang jauh di bawah tingkat kebijakan bank sentral.
Perusahaan pembiayaan juga akan menaikkan suku bunga mereka pada sebagian besar pinjaman konsumen dan mobil, suku bunga yang umumnya jauh di atas patokan bank sentral untuk memulai.
Dari semua sektor ekonomi, pasar perumahan adalah di mana kenaikan suku bunga Fed telah memukul paling keras dan tercepat, dengan tingkat hipotek dua kali lipat hanya dalam waktu delapan bulan menjadi rata-rata saat ini 6.25% untuk hipotek suku bunga tetap 30 tahun. Penjualan rumah turun. Namun, sebagian karena kekurangan rumah yang masih akut. Harga hanya turun sedikit, menjadi $389,500 untuk rumah rata-rata yang ada pada bulan Agustus. Masih naik 7.7% dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Dengan kenaikan tarif, pembayaran hipotek bulanan pada rumah yang ada dengan harga rata-rata telah melonjak hampir 60% menjadi $1,940 tahun ini. Kira-kira 17 juta lebih sedikit rumah tangga yang memiliki pendapatan untuk memenuhi syarat hipotek untuk rumah dengan harga rata-rata daripada pada akhir tahun lalu, ekonom dari Oxford Economics memperkirakan.
Naiknya harga sewa juga menekan pendapatan, menawarkan sedikit kelegaan setidaknya selama beberapa bulan ke depan.
“Tingkat kenaikan berdasarkan rata-rata tertimbang dari dua indeks sewa utama naik menjadi 6.4% pada Agustus dari satu tahun lalu, sedangkan tingkat kenaikan tahunan 3 bulan melonjak menjadi 8.6% menunjukkan bahwa sewa masih dalam proses percepatan lebih tinggi,” menurut Ryan Wang, ekonom AS dari HSBC.
Sebanyak Fed menaikkan suku bunga untuk meredam inflasi, harga sehari-hari yang mungkin paling orang Amerika perhatikan – makanan dan gas – berada di luar jangkauan bank sentral, karena penentuan biayanya dari faktor global yang sebagian besar mempengaruhi pasokan. Harga bensin, yang melonjak di AS menjadi lebih dari $5 per galon pada pertengahan Juni sebagai akibat dari dampak invasi Rusia ke Ukraina. Sekarang ini telah turun menjadi sekitar $3.70 per galon, penurunan 11 minggu berturut-turut. Perkiraan harga bensin grosir akan terus turun dalam beberapa bulan mendatang karena penyulingan AS memproduksi bahan bakar secara berlebihan. Dengan tujuan untuk mencoba membangun kembali stok diesel dan minyak pemanas yang rendah, menurut analis dan pedagang minyak.
Tetapi perang yang sedang berlangsung di Ukraina serta kekeringan parah di Eropa dan China, akan membuat harga pangan AS naik. Kenaikan sudah lebih dari 11% dibandingkan satu tahun lalu, meningkat setidaknya hingga awal tahun depan. Pengumuman Rusia sebelumnya pada hari Rabu bahwa mereka akan mengirim lebih banyak pasukan secara signifikan ke Ukraina semakin meningkatkan konflik, dan dapat membahayakan koridor Laut Hitam berdasarkan kesepakatan yang PBB dukung baru-baru ini memungkinkan ekspor biji-bijian maritim dari Ukraina.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Yen Jepang naik tajam terhadap dollar atau jatuh hampir 4000 pips pada Kamis setelah Otoritas Berwenang Jepang melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk menopang mata uangnya yang babak belur.
Dollar turun lebih dari 1% ke level 142.11 yen setelah sebelumnya diperdagangkan lebih dari 1% lebih tinggi terhadap mata uang Jepang. Terakhir turun 0.42% pada 143.4.
Pemerintah Jepang melakukan intervensi di pasar valuta asing dengan menjual dollar demi yen untuk membendung penurunan tajam mata uang Jepang baru-baru ini, diplomat mata uang terkemuka Masato Kanda mengatakan pada hari Kamis.
“Mengingat bahwa kami baru saja BOJ mendukung kebijakan moneter yang sangat longgar. Dan itu terjadi tepat setelah The Fed mendukung pandangan hawkish. Saya pikir fundamental akan mendorong dollar/yen lebih tinggi,” kata kepala strategi mata uang Rabobank Jane Foley.
“Tapi apa yang telah Jepang lalukan adalah mengirimkan sinyal bahwa itu bukan tumpangan gratis untuk mendorong dollar/yen lebih tinggi.”
Terhadap mata uang utama lainnya, dollar mencapai tertinggi multi-tahun setelah Federal Reserve mengejutkan pasar dengan proyeksi suku bunga hawkish. Sementara franc Swiss jatuh setelah bank sentral menaikkan suku bunga sebesar 75bps seperti perkiraan sebelumnya.
Dollar dan euro keduanya naik lebih dari 1% terhadap franc Swiss, dengan dollar bertahan di 0.9764 dan euro di 0.9628.
Swiss National Bank menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 0.5% dari level minus 0.25% yang penetapannya pada bulan Juni – hanya kenaikan kedua dalam 15 tahun.
“Saya pikir reaksi besar di EUR/CHF turun ke pandangan bahwa SNB bisa melakukan 100bps, mengikuti Riksbank (Swedia) awal pekan ini. Saya pikir reaksi pasar, reli EUR/CHF, agak berlebihan,” kata Chris Turner, kepala pasar global dari ING.
Dollar juga lebih kuat terhadap mata uang utama lainnya dan indeks dollar – yang mengukur unit AS terhadap enam mata uang lainnya – sebelumnya naik setinggi 111.81 untuk pertama kalinya sejak pertengahan 2002.
Euro melemah ke level terendah baru 20 tahun di $0.9807 dan sterling jatuh ke level terendah baru 37 tahun di $1.1213.
Bank of England bertemu di kemudian hari. Dan pasar saat ini melihat sekitar 85% peluang kenaikan suku bunga 75bps oleh BOE dan 15% dari kenaikan setengah poin.
Pada hari Kamis tadi dini hari, The Fed mengeluarkan proyeksi baru yang menunjukkan tingkat puncak pada 4.6%. Dengan tahun depan tanpa pemotongan hingga 2024. Fed menaikkan kisaran suku bunga target sebesar 75bps semalam menjadi 3%-3.25% seperti yang perkiraan secara luas.
Dollar sudah mendapat dukungan dari permintaan sebagai aset safe-haven setelah Presiden Rusia Vladimir Putin mengumumkan memanggil pasukan cadangan berperang di Ukraina. Dan mengatakan Moskow akan menanggapi dengan kekuatan dari semua persenjataannya. Hal ini berarti jika Barat mengejar apa yang disebutnya sebagai ‘propaganda nuklir’ atas konflik di sana.
Mata uang komoditas juga mendapat pukulan besar karena penurunan sentimen risiko.
Aussie turun serendah $0.6574 terendah sejak pertengahan 2020. Likuiditas dalam mata uang mungkin tipis dengan Australia memiliki hari libur umum.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Harga minyak memperpanjang penurunan pada hari Kamis setelah Federal Reserve AS memberikan nada yang lebih hawkish dari perkiraan sebelumnya, meningkatkan kekhawatiran bahwa kenaikan suku bunga dan inflasi akan membebani permintaan minyak mentah dalam beberapa bulan mendatang.
Harga minyak mentah merosot dalam perdagangan berombak pada hari Rabu setelah The Fed menaikkan suku bunga sebesar 75bps seperti estimasi sebelumnya. Tetapi komentar dari Ketua Fed Jerome Powell, yang menyatakan bahwa langkah-langkah yang lebih agresif diperlukan untuk mengekang inflasi, mengguncang pasar dengan prospek kebijakan moneter yang lebih ketat.
Powell mengatakan bank sentral sekarang bersedia mengambil risiko kelemahan dalam ekonomi dan pasar tenaga kerja saat bergerak untuk mengendalikan inflasi. Bank sentral utama lainnya juga kemungkinan akan menaikkan suku bunga untuk mengekang inflasi yang tinggi. Yakni seperti Bank of England akan bertindak hari ini.
Pada hari Kamis, minyak berjangka Brent yang diperdagangkan di London turun 0.4% menjadi $89.56 per barel. Sementara minyak mentah berjangka West Texas Intermediate WTI AS turun 0.3% menjadi $82.72 per barel.
Kenaikan suku bunga, bersamaan dengan inflasi yang meningkat, kemungkinan akan membebani permintaan minyak mentah. Yang pada akhirnya akan memperlambat pertumbuhan ekonomi. Suku bunga yang tinggi juga membatasi kemampuan belanja konsumen, membebani permintaan bensin.
Penguatan indeks dollar yang mencapai level tertinggi 20 tahun pada hari Kamis, juga telah mengurangi permintaan minyak mentah luar negeri tahun ini dengan membuat impor minyak lebih mahal.
Kekhawatiran tren ini telah menyeret harga minyak turun dari tertinggi tahunan yang pencapaian selama awal perang Rusia-Ukraina. Langkah-langkah oleh pemerintah AS untuk menurunkan harga bahan bakar juga membanjiri pasar dengan minyak mentah karena Gedung Putih terus menarik dari Cadangan Minyak Strategis tahun ini.
Tetapi eskalasi dalam konflik Rusia-Ukraina lebih lanjut dapat mengganggu pasokan minyak mentah Rusia, menunjukkan potensi kenaikan harga. Presiden Vladimir Putin minggu ini mengumumkan mobilisasi sebagian pasukan untuk mencaplok wilayah Ukraina tertentu.
Invasi awal Rusia ke Ukraina telah menyebabkan harga minyak meroket pada Februari. Dalam situasi ini konsumen utama di Eropa dan Asia sangat bergantung pada Moskow sebagai pasokan. Pengetatan pasokan, terutama saat perang meningkat, dapat mendorong harga minyak lebih tinggi.
Musim dingin Eropa yang keras juga kemungkinanakan meningkatkan permintaan minyak mentah karena lebih banyak negara beralih ke minyak pemanas.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Federal Reserve pada hari Rabu menaikkan suku bunga acuan sebesar tiga perempat poin persentase. Dan Fed juga menjanjikan lebih banyak kenaikan suku bunga untuk melawan inflasi. Fed mengindikasikan akan terus mendaki jauh di atas level saat ini.
Dalam upayanya untuk menurunkan inflasi yang mendekati level tertinggi sejak awal 1980-an, Fed menaikkan suku bunga dana federal. Kenaikan mencapai hingga kisaran 3%-3.25% tertinggi sejak awal 2008 menyusul 0.75 ketiga berturut-turut. perpindahan poin persentase.
Saham naik turun setelah pengumuman tersebut, dengan Dow Jones Industrial Average baru-baru ini turun sedikit. Pasar berayun ketika Ketua Fed Jerome Powell membahas prospek suku bunga dan ekonomi.
Pedagang khawatir bahwa Fed tetap lebih hawkish lebih lama dari yang diantisipasi beberapa investor. Proyeksi dari pertemuan tersebut menunjukkan bahwa The Fed mengharapkan untuk menaikkan suku setidaknya 1.25 poin persentase dalam dua pertemuan tersisa tahun ini.
“Pesan utama saya tidak berubah sejak Jackson Hole,” kata Powell dalam konferensi pers pasca-pertemuannya. Yakni merujuk pada pidato kebijakannya pada simposium tahunan The Fed pada Agustus di Wyoming. “FOMC sangat bertekad untuk menurunkan inflasi menjadi 2%, dan kami akan terus melakukannya sampai pekerjaan selesai.”
Kenaikan yang dimulai pada bulan Maret – dan dari titik mendekati nol – menandai pengetatan Fed paling agresif sejak mulai menggunakan suku bunga dana semalam sebagai alat kebijakan utamanya pada tahun 1990. Satu-satunya perbandingan adalah pada tahun 1994, ketika Fed menaikkan suku bunga. Dengan total 2.25 poin persentase. Itu pun mulai memotong suku bunga pada bulan Juli tahun berikutnya.
Seiring dengan kenaikan suku bunga besar-besaran, pejabat Fed mengisyaratkan niat untuk terus menaikkan sampai tingkat dana mencapai ‘tingkat terminal’. Atau titik akhir, sebesar 4.6% pada tahun 2023. Itu menyiratkan kenaikan suku bunga seperempat poin tahun depan tetapi tidak ada penurunan. .
Plot titik dari harapan masing-masing anggota tidak menunjukkan penurunan suku bunga sampai tahun 2024. Powell dan rekan-rekannya telah menekankan dalam beberapa pekan terakhir bahwa penurunan suku bunga tidak mungkin terjadi tahun depan karena pasar telah menetapkan harga.
Anggota Komite Pasar Terbuka Federal mengindikasikan bahwa mereka mengharapkan kenaikan suku bunga memiliki konsekuensi. Tingkat dana di mukanya membahas tingkat yang dibebankan bank satu sama lain untuk pinjaman semalam. Tetapi ‘berdarah’ melalui banyak instrumen hutang konsumen yang dapat disesuaikan seperti pinjaman ekuitas rumah, kartu kredit dan pembiayaan mobil.
Dalam pembaruan triwulanan perkiraan untuk tingkat dan data ekonomi, para pejabat bersatu di sekitar ekspektasi untuk tingkat pengangguran naik menjadi 4.4% pada tahun depan dari 3.7% saat ini. Peningkatan sebesar itu sering disertai dengan resesi.
Bersamaan dengan itu, mereka melihat pertumbuhan PDB melambat menjadi 0.2% untuk 2022, naik sedikit di tahun-tahun berikutnya ke tingkat jangka panjang hanya 1.8%. Revisi perkiraan adalah pemotongan tajam dari perkiraan 1.7% pada bulan Juni dan datang setelah dua kuartal berturut-turut pertumbuhan negatif, penerimaan definisi resesi secara umum.
Powell mengakui resesi mungkin terjadi, terutama jika The Fed harus terus melakukan pengetatan secara agresif.
“Tidak ada yang tahu apakah proses ini akan menyebabkan resesi atau, jika demikian, seberapa signifikan resesi itu,” katanya.
Kenaikan juga datang dengan harapan bahwa inflasi utama akan turun ke 5.4% tahun ini. Dengan pengukuran dari indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi pilihan Fed, yang menunjukkan inflasi sebesar 6.3% pada bulan Juli. Ringkasan proyeksi ekonomi kemudian melihat inflasi turun kembali ke target Fed 2% pada tahun 2025.
Inflasi inti tidak termasuk makanan dan energi dengan estimasi akan turun menjadi 4.5% tahun ini, sedikit berubah dari level 4.6% saat ini, sebelum akhirnya jatuh ke 2,1% pada tahun 2025. (Pembacaan PCE telah berjalan jauh di bawah indeks harga konsumen.)
Pengurangan pertumbuhan ekonomi terjadi meskipun pernyataan FOMC menekankan bahasa bahwa pada bulan Juli telah menggambarkan pengeluaran dan produksi sebagai ‘melunak.’ Pernyataan pertemuan ini mencatat: “Indikator terbaru menunjukkan pertumbuhan moderat dalam pengeluaran dan produksi.” Itu adalah satu-satunya perubahan dalam pernyataan yang mendapat persetujuan bulat.
Jika tidak, pernyataan itu terus menggambarkan keuntungan pekerjaan sebagai kuat dan mencatat bahwa inflasi tetap tinggi. Itu juga mengulangi bahwa peningkatan berkelanjutan dalam tingkat target akan sesuai.
Plot titik menunjukkan hampir semua anggota bergabung dengan tingkat yang lebih tinggi dalam waktu dekat. Meskipun ada beberapa variasi di tahun-tahun berikutnya. Enam dari 19 titik mendukung kenaikan suku bunga ke kisaran 4.75%-5% tahun depan. Tetapi kecenderungan utamanya adalah 4.6% yang akan menempatkan suku bunga di area 4.5%-4.75%. The Fed menargetkan tingkat dana dalam kisaran seperempat poin.
Grafik menunjukkan sebanyak tiga penurunan suku bunga pada tahun 2024 dan empat lagi pada tahun 2025, untuk menurunkan suku bunga dana jangka panjang ke prospek rata-rata 2.9%.
Pasar telah bersiap untuk Fed yang lebih agresif.
“Saya percaya 75 adalah 25 yang baru sampai ada yang rusak, dan belum ada yang rusak,” kata Bill Zox, manajer portofolio dari Brandywine Global, mengacu pada ukuran kenaikan suku bunga. “The Fed tidak berada di dekat jeda atau poros. Mereka berfokus pada ‘laser’ untuk memecahkan inflasi. Pertanyaan kuncinya adalah apa lagi yang bisa mereka hancurkan.”
Pedagang telah sepenuhnya memperkirakan pergerakan 0.75 poin persentase dan bahkan telah menetapkan peluang 18% untuk kenaikan poin persentase penuh, menurut data CME Group. Kontrak berjangka tepat sebelum pertemuan hari Rabu menyiratkan tingkat dana 4.545% pada April 2023.
Pergerakan itu terjadi di tengah inflasi yang sangat tinggi yang oleh Powell dan rekan-rekannya menghabiskan sebagian besar tahun lalu dengan mengabaikannya sebagai sementara. Pejabat mengatakan pada bulan Maret tahun ini, dengan kenaikan seperempat poin yang merupakan kenaikan pertama sejak menurunkan suku bunga menjadi nol pada hari-hari awal pandemi covid.
Seiring dengan kenaikan suku bunga, The Fed telah mengurangi jumlah kepemilikan obligasi yang telah terakumulasi selama bertahun-tahun. September menandai awal dari pengetatan kuantitatif kecepatan penuh, seperti yang pasar kenal, dengan hingga $95miliar per bulan hasil dari obligasi yang jatuh tempo diizinkan untuk menggulirkan neraca Fed $8.9 triliun.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Penguatan dollar kemungkinan tidak akan terguling dalam waktu dekat karena Fed kemungkinan akan menindaklanjuti perkiraan kenaikan suku bunga secara luas dengan pernyataan hawkish minggu ini yang mungkin memaksa para pedagang untuk memikirkan kembali seberapa tinggi suku bunga sebelum mencapai puncaknya.
Indeks dollar AS yang mengukur greenback terhadap sekeranjang perdagangan enam mata uang utama, turun 0.1% menjadi 109.44 meskipun tetap mendekati level tertinggi sejak 1985.
“[Kami] melihat dollar bertahan di level yang kuat ini jika tidak lebih kuat untuk sisa tahun ini,” kata ING. Hal ini menandai risiko kenaikan harga pasar dalam pengetatan kebijakan moneter Fed yang lebih agresif.
Komite Pasar Terbuka Federal, komisi penetapan suku bunga Fed, akan memulai pertemuan dua hari Selasa. Kemungkinan akan berujung pada keputusan untuk menaikkan suku bunga acuan sebesar 0.75%.
Keputusan tersebut akan disertai dengan serangkaian proyeksi baru tentang inflasi, pertumbuhan ekonomi dan jalur suku bunga di masa depan. Yang secara kolektif akan menunjukkan jalur yang lebih hawkish ke wilayah yang membatasi.
Proyeksi Fed sebelumnya menunjukkan terminal bank sentral atau tingkat puncak sekitar 3.8%. Tetapi pasar sekarang memperkirakan The Fed akan menaikkannya menjadi sekitar 4.5%. Dan mungkin akan mendorong sekitar 5% jika inflasi tidak melambat cukup cepat.
“Taruhan pada Fed mengangkat suku bunga acuan ke puncak 5% tidak dapat dikesampingkan selama beberapa bulan mendatang,” kata ING. ING menyoroti risiko pasar menilai kembali rencana Fed untuk pindah ke kebijakan restriktif dan data yang berpotensi menunjukkan inflasi ‘panas’.
“Mengakui bahwa data inflasi baru-baru ini tidak cukup menunjukkan perlambatan tekanan harga,” kata ING. Pertemuan Fed berikutnya pada bulan November dan Desember dapat melihat tindakan yang lebih agresif dari Fed daripada perkiraan saat ini.
Perkiraan sekitar 60% pedagang sekarang Fed akan menaikkan 75bps lagi pada bulan September dari pada hanya 16% pada minggu sebelumnya, menurut Alat Pemantau Suku Bunga Fed.
Untuk pertemuan Desember, konsensus belum jelas. Namun kenaikan 25bps lainnya tampaknya akan terjadi, membawa suku bunga dana Fed ke kisaran 4.25% hingga 4.50%.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Pasar ekuitas global stabil dari pembantaian awal pekan ini yang disebabkan oleh data inflasi AS yang panas. Tetapi investor Eropa perlu ‘memanjat tembok’ kekhawatiran untuk pemulihan jangka pendek yang berarti.
Pembuat kebijakan di Eropa terjebak dalam kesulitan karena mereka menghadapi tugas rumit untuk menyeimbangkan kenaikan suku bunga yang belum pernah terjadi sebelumnya. Bersamaan dengan risiko perlambatan tajam di sejumlah anggota negara ekonomi mereka dengan berjuang melawan biaya energi yang tinggi.
Ketika 27 anggota Uni Eropa bergulat dengan krisis energi yang tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, eksekutif zona itu mengusulkan retribusi nomplok pada perusahaan energi untuk melindungi konsumen dari melonjaknya harga energi.
Namun, pembuat kebijakan ECB Francois Villeroy de Galhau mengatakan suku bunga bisa mencapai tingkat di mana mereka tidak merangsang atau memperlambat ekonomi pada akhir tahun.
Pekan lalu, ECB menaikkan suku bunga sebesar 75bps, hanya beberapa minggu setelah pergerakan 50bps. Dan menjanjikan lebih banyak langkah selama beberapa bulan mendatang. Karena inflasi zona euro tetap pada tingkat tertinggi dalam hampir setengah abad.
ECB baru saja memulai siklus kenaikan suku bunga yang bertentangan dengan Fed yang mulai dari awal tahun ini.
Ketua penelitian global Barclays (LON:BARC), Ajay Rajadhyaksha memperkirakan resesi di Eropa pada paruh pertama tahun 2023, dengan ekonomi berkontraksi lebih dari 1% selama tahun kalender.
Namun dia berkata “Ada garis antara kesuraman dan malapetaka dan di situlah kami percaya ekonomi global berada.”
Rabu membawa kabar baik datang dari pasar Inggris setelah inflasi Inggris turun untuk pertama kalinya dalam hampir satu tahun di bulan Agustus. Dengan penurunan harga bahan bakar menawarkan beberapa kelonggaran untuk rumah tangga dan Bank of England.
Sementara itu, data menunjukkan bahwa Jepang mencatat rekor defisit perdagangan pada Agustus karena impor energi melonjak.
Dan sementara pemakaman Ratu Elizabeth pada hari Senin akan diamati di seluruh Inggris, ribuan orang akan bergulat dengan supermarket yang tutup dan membatalkan janji bertemu dokter karena hari libur nasional yang mengejutkan.
Gambar: Tingkat inflasi Inggris tertinggi di G7.
Perkembangan utama yang dapat mempengaruhi pasar pada hari Kamis:
1/Data ekonomi: data perdagangan zona euro dan upah Q2, IHK Perancis, indeks harga grosir Jerman.
2/Harga impor/ekspor Agustus AS, indeks bisnis Philly Fed Sep, penjualan ritel Agustus
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Perkiraan pasar saham Eropa buka lebih rendah pada hari Rabu, melanjutkan aksi jual global setelah data inflasi AS yang lebih panas dari perkiraan memicu spekulasi bahwa Fed akan melanjutkan pengetatan moneter yang agresif.
Perdagangan kontrak berjangka DAX di Jerman lebih rendah 0.3%. Kontrak berjangka CAC 40 di Perancis turun 0.2% dan kontrak berjangka FTSE 100 di Inggris turun 0.2%.
Saham Eropa telah menerima serah terima negatif dari Wall Street dan Asia. Pasca data harga konsumen AS datang pada Selasa lebih dari extimasi untuk Agustus.
Hal ini meningkatkan kemungkinan bahwa Fed akan terus menaikkan suku bunga pada kecepatan yang tajam tahun ini untuk memerangi inflasi. Bahkan dengan risiko ekonomi terbesar di dunia itu jatuh ke dalam resesi.
Pasar sekarang memperkirakan kemungkinan besar bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 75bps minggu depan. Tetapi kemungkinan kenaikan suku bunga penuh 1% sekarang juga sedang dalam pertimbangan.
Kembali di Eropa, situasi inflasi bahkan lebih akut, dengan harga konsumen Inggris naik 0.5% pada Agustus, kenaikan 9.9% basis tahunan.
Meskipun ini merupakan sedikit penurunan dari Juli, masih memungkinkan Bank of England akan melanjutkan jalur pengetatannya meskipun perkiraan bahwa negara itu akan memasuki resesi yang panjang pada kuartal keempat.
Bank of America mengharapkan BOE untuk menaikkan suku bunga setengah persen minggu depan. Demikian juga pada dua pertemuan berikutnya dan kemudian membuat suku bunga seperempat poin naik lebih lanjut pada tahun 2023, mengambil suku bunga menjadi 4% pada Agustus tahun depan.
Dalam berita perusahaan, Inditex (BME:ITX) akan menjadi sorotan Rabu setelah raksasa mode dan pemilik merek Zara, melaporkan lonjakan 24.5% dalam penjualan enam bulan dan laba lebih tinggi dari tahun lalu. Penutupan Juli pada pijakan yang kuat sebelum permintaan fashion mulai melemah bulan lalu karena inflasi yang merajalela.
Harga minyak turun Rabu di tengah data inflasi AS yang kuat. Hal ini meningkatkan prospek kenaikan suku bunga besar dan kuat lainnya, mengangkat dollar. Dan kemungkinan membebani pertumbuhan ekonomi lebih lanjut.
Membantu membatasi kerugian adalah rilis laporan bulanan dari Organisasi Negara Pengekspor Minyak, yang mengulangi perkiraan pertumbuhan permintaan minyak global pada 2022 dan 2023. Meskipun ada hambatan seperti lonjakan inflasi.
Stok minyak mentah AS naik lebih dari 6 juta barel pekan lalu, menurut rilisan data Selasa dari American Petroleum Institute. Sebagai tambahan, rilisan data resmi dari Administrasi Informasi Energi terbit di hari berikutnya.
Minyak mentah AS diperdagangkan 0.4% lebih rendah pada $86.95 per barel. Sementara Brent turun 0.5% menjadi $92.75.
Selain itu, emas turun 0.3% menjadi $1712.85/toz. Sementara EUR/USD diperdagangkan 0.2% lebih tinggi pada 0.9985.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Dollar AS stabil di awal perdagangan sesi Eropa hari Rabu. Dollar terlihat berhenti sejenak setelah kenaikan tajam sesi sebelumnya setelah data CPI AS yang lebih panas dari perkiraan.
Indeks Dollar yang melacak greenback terhadap sekeranjang enam mata uang lainnya, diperdagangkan sebagian besar tidak berubah di 109.510 setelah melonjak 1.5% semalam, persentase kenaikan satu hari terbesar sejak Maret 2020.
Inflasi AS ternyata lebih kuat dari perkiraan sebelumnya pada bulan Agustus. Secara khusus, apa yang disebut ‘core CPI’ naik 0.6% dua kali lipat dari perkiraan. Mendorong tingkat inflasi inti tahunan naik menjadi 6.3% dari 5.9% di Juli. Itu yang tertinggi sejak tertinggi 40 tahun pencapaian pada bulan Maret.
Ini sebagian besar memperkuat kenaikan besar lainnya dalam suku bunga dari Federal Reserve ketika pembuat kebijakannya bertemu minggu depan.
Pasar telah memperkirakan kemungkinan besar bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 75bps minggu depan. Tetapi kemungkinan kenaikan suku bunga penuh 1% sekarang juga sedang dalam pertimbangan.
Yang mengatakan, USD/JPY turun 0.8% menjadi 143.42 dengan yen memantul dari level terendah 24 tahun yang terlihat semalam pada laporan media Jepang. Laporan ini memberitakan BOJ akan melakukan pemeriksaan suku bunga, membuat para pedagang waspada bahwa mungkin sedang bersiap untuk campur tangan untuk intervensi.
Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki juga mengatakan bahwa pergerakan yen baru-baru ini telah cepat dan sepihak. Kondisi yang dapat mendorong pemerintah untuk mendukung mata uang tersebut.
Di tempat lain, EUR/USD naik 0.1% menjadi 0.9976 tetap di bawah paritas setelah pelemahan semalam.
Aksi jual euro terjadi meskipun minggu lalu kenaikan 75bps bersejarah oleh ECB. Demikian juga sinyal kenaikan lebih yang akan datang oleh sejumlah pembuat kebijakan.
Retorika hawkish ini berlanjut hingga Selasa dengan anggota Dewan Pemerintahan Gediminas Simkus, kepala bank sentral Lithuania, mengatakan bank sentral harus menaikkan suku bunga setidaknya setengah poin pada pertemuan Oktober.
“Tren inflasi kuat,” katanya. “Oleh karena itu, setidaknya perlu untuk kenaikan 50bps bulan depan.”
GBP/USD naik 0.1% menjadi 1.1498 mencoba untuk pulih dari penurunan 1.6% semalam. Meskipun tingkat inflasi di Inggris turun kembali di bawah 10% pada Agustus karena penurunan harga bahan bakar, mengambil sedikit panas dari biaya yang sedang berlangsung pada krisis hidup.
Yang mengatakan, kerugian sterling terbatas pada hari Rabu karena inflasi inti tetap kuat. Hal ini menunjukkan bahwa angka-angka utama tersanjung oleh penurunan harga bahan bakar.
AUD/USD turun 0.2% menjadi 0.6715 melanjutkan penurunan besar 2.3% semalam untuk mata uang yang sensitif terhadap risiko. USD/CNY naik 0.6% menjadi 6.9658 dengan yuan jatuh mendekati level terendah dua tahun. Menyusul laporan Reuters bahwa AS sedang mempertimbangkan sanksi terhadap China untuk mencegahnya menyerang Taiwan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Inflasi AS kembali lebih kuat dari yang diperkirakan pada bulan Agustus, membuka jalan bagi kenaikan suku bunga jumbo dari Federal Reserve ketika pembuat kebijakannya bertemu minggu depan.
Indeks harga konsumen naik 0.1% pada Agustus dan naik 8.3% dari tahun sebelumnya, Biro Statistik Tenaga Kerja mengatakan pada hari Selasa. Analis memperkirakan harga turun 0.1% berkat penurunan stabil harga bensin dari puncak musim panas mereka.
Namun faktor itu meliputi peningkatan besar dalam elemen belanja konsumen yang tidak terlalu bergejolak. Apa yang ‘core CPI’ tunjukan naik 0.6% dua kali lipat dari perkiraan sebelumnya? Mendorong tingkat inflasi inti tahunan naik menjadi 6.3% dari 5.9% di bulan Juli. Itu yang tertinggi sejak tertinggi 40 tahun pencapaian pada bulan Maret.
“Ini adalah laporan CPI yang jauh lebih buruk daripada perkiraan yang mungkin dari siapa pun,” cuit Justin Wolfers, seorang profesor ekonomi dari University of Michigan. “Penurunan inflasi utama karena harga energi yang lebih rendah ada di sana. Tetapi tingkat yang mendasarinya – yang paling baik diproksikan oleh inflasi inti – berjalan sedikit lebih tinggi dari perkiraan siapa pun dan kebanyakan dari kita berharap.”
Dollar langsung naik lebih dari satu sen terhadap euro di tengah berita karena pelaku pasar bergerak ke harga kenaikan suku bunga 75bps dari pertemuan Fed minggu depan. Perhitungan yang sama membuat saham mundur, membuat Dow Jones turun 1.3%, S&P500 turun 1.8% dan Nasdaq100 turun 2.5%. Ketiganya telah membukukan kenaikan yang solid pada hari Senin dan berada di jalur untuk memperpanjang kenaikan tersebut sebelum rilis.
Minyak mentah yang telah naik dalam beberapa hari terakhir karena dollar melemah. Juga berbalik tajam, turun lebih dari $1/barel menjadi turun 0.7% hari ini. Sementara emas turun 1.5% mencapai level terendah dalam seminggu.
Baik minyak dan emas cenderung bereaksi negatif terhadap kenaikan suku bunga. Sebuah tren yang tampaknya akan berlanjut ketika Komite Pasar Terbuka Federal Fed bertemu lagi dalam waktu seminggu.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Euro melompat. Dollar jatuh ke level terendah dalam lebih dari dua minggu terhadap sekeranjang mata uang pada hari Senin. Seiring kenaikan kuat baru-baru ini karena investor menjadi gugup menjelang data inflasi AS. Demikian bank sentral di luar Amerika Serikat juga menjadi semakin hawkish.
Euro naik ke level tertinggi lebih dari tiga minggu terhadap dollar. Seiring dengan pejabat Bank Sentral Eropa berdebat untuk pengetatan moneter agresif lebih lanjut.
Ahli strategi mengatakan rilis pada hari Selasa dari laporan indeks harga konsumen bulanan AS akan diawasi ketat untuk mencari petunjuk tentang seberapa agresif Federal Reserve mungkin perlu menaikkan suku bunga minggu depan untuk melawan inflasi yang tinggi.
Komite Pasar Terbuka Federal diperkirakan pada pertemuan 20-21 September akan dapat menaikkan suku bunga pinjaman overnight bank sentral lagi dari kisaran saat ini 2.25%-2.50%.
Indeks dollar yang mengukur mata uang terhadap enam mata uang utama. Hal ini telah menguat di tengah ekspektasi Fed yang agresif dan mencapai puncak dua dekade di 110.79 Rabu lalu. Pada hari Senin turun 0.4% semalam sempat di 108.31 setelah mencapai level terendah sejak 26 Agustus.
“Ini merupakan terobosan dalam kenaikan dollar yang tak henti-hentinya,” kata Joe Manimbo, analis pasar senior di Convera. “Apa di balik itu pada dasarnya adalah sentimen risiko yang membaik, bank sentral hawkish dari luar negeri dan harapan bahwa inflasi AS akan menunjukkan bahwa yang terburuk ada di belakang kita, (dengan) harga konsumen keluar besok [hari ini].”
“Salah satu hal yang membantu membatasi serangan pelemahan dollar adalah tanda-tanda ekonomi AS yang tangguh,” tambah Manimbo.
Survei ekspektasi konsumen bulanan Fed New York menunjukkan pada hari Senin bahwa ekspektasi inflasi konsumen AS turun lebih lanjut pada bulan Agustus karena harga bensin memperpanjang penurunan tajam dari rekor tertinggi Juni, sebuah perkembangan yang kemungkinan akan membawa beberapa bantuan bagi pejabat bank sentral AS yang telah mengkhawatirkan bahwa inflasi tertinggi dalam 40 tahun dapat mengubah persepsi konsumen tentang betapa sulitnya guncangan harga saat ini.
Euro naik terhadap dollar ke level tertinggi sejak 17 Agustus. Euro mencapai level terendah 20 tahun di $0.9862 minggu lalu.
Mata uang euro untuk kawasan Eropa terakhir naik 0.7% pada $ 1.0117.
Pembuat kebijakan ECB melihat peningkatan risiko bahwa bank sentral perlu menaikkan suku bunga utamanya menjadi 2% atau lebih untuk mengekang rekor inflasi di zona euro, sumber mengatakan kepada Reuters.
Pada saat yang sama, institut Ifo mengatakan pada hari Senin, dalam putaran U dari perkiraannya tiga bulan sebelumnya bahwa ekonomi Jerman akan berkontraksi tahun depan karena kenaikan dramatis dalam biaya energi karena perang Ukraina memadamkan peluang pemulihan setelah lockdown COVID-19.
Terhadap dollar, sterling terakhir diperdagangkan di $1.1681 naik 0.8% dan naik dari level terendah 37 tahun minggu lalu.
Dollar naik sedikit terhadap yen Jepang, pada 142.75 yen. Tetapi turun dari level tertinggi 24 tahun di 144.99 pencapaian minggu lalu.
Selama akhir pekan, pejabat Jepang mengisyaratkan intervensi untuk menghentikan pelemahan mata uang lebih lanjut. Seorang juru bicara senior pemerintah mengatakan dalam sebuah wawancara televisi lokal bahwa pemerintah harus mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk melawan penurunan yen yang berlebihan.
Dollar Australia naik 0.6% menjadi $0.6883.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.