Broker Lokal – “Menteri Keuangan AS Janet Yellen akan bertemu dengan para menteri keuangan dari sekutu AS minggu ini untuk membahas sejumlah masalah utama. Termasuk menopang rantai pasokan, memperkuat stabilitas sistem keuangan dan mendukung Ukraina, kata seorang pejabat senior Departemen Keuangan AS pada Senin.
Pertemuan Yellen di sela-sela pertemuan musim semi Dana Moneter Internasional dan Bank Dunia di Washington juga akan mencakup pembicaraan mendalam dengan para pejabat China mengenai “pertumbuhan yang seimbang.” Sebuah dialog baru AS-China yang diluncurkan awal bulan ini untuk mengatasi kelebihan kapasitas industri China. Seperti: kendaraan listrik (EV), panel surya dan barang energi ramah lingkungan lainnya.
“Pada hari Rabu, Yellen akan bertemu dengan para menteri keuangan dari Korea Selatan dan Jepang dalam pertemuan trilateral pertama. Dengan tujuan untuk mengoordinasikan isu-isu mulai dari sanksi terhadap Rusia dan Iran. Hingga mengamankan rantai pasokan dan membangun ketahanan iklim dan keuangan di Kepulauan Pasifik,” kata pejabat Departemen Keuangan.
“Yellen juga akan berpartisipasi dalam latihan stabilitas keuangan dengan pejabat serikat perbankan Inggris dan Eropa. Untuk membantu memperkuat sistem keuangan kita agar dapat melakukan koordinasi dan komunikasi dengan cepat pada saat tekanan keuangan,” kata pejabat itu.
Para menteri keuangan dari negara-negara demokrasi industri Kelompok Tujuh/G7 dan negara-negara maju Kelompok 20/G20 juga akan bertemu minggu ini. Selama pertemuan G7, Yellen berharap dapat memajukan pembicaraan di antara sekutu untuk membuka nilai aset kedaulatan Rusia yang dalam pembekuan. Dengan tujuan untuk mendukung perlawanan Ukraina terhadap invasi R usia.
Pejabat tersebut menolak untuk mengungkapan potensi rencana spesifik untuk aset tersebut. Namun menambahkan bahwa diskusi keuangan G7 bertujuan memberikan pilihan kepada para pemimpin G7 untuk dipertimbangkan pada pertemuan puncak di Italia pada bulan Juni.
Diskusi dengan para pejabat China ini akan menyusul perjalanan Yellen awal bulan ini ke Guangzhou dan Beijing. Di mana dia mengemukakan alasan untuk meningkatkan permintaan domestik China dan memperingatkan Beijing bahwa AS tidak dapat menerima gelombang besar ekspor kendaraan listrik dan produk tenaga surya yang murah dari China. Hal ini dapat menghancurkan industri-industri baru di AS dengan cara yang sama seperti kerusakan produksi baja satu dekade lalu.
Pejabat itu mengatakan kedua belah pihak akan “membahas lebih jauh untuk mulai bertukar data yang lebih rinci” mengenai masalah kelebihan kapasitas.
Pejabat itu mengatakan Yellen juga akan membahas kekuatan ekonomi AS pada pertemuan tersebut. Dan lebih mendorong lebih banyak kemajuan dalam keringanan hutang bagi negara-negara rentan. Dan kemajuan reformasi bank pembangunan multilateral untuk melawan perubahan iklim dengan lebih baik.
“Kami memperkirakan jalan Amerika menuju ‘soft landing’ akan terus mendukung pertumbuhan global,” kata pejabat tersebut. Dengan mengacu pada skenario bahwa inflasi di Amerika dapat terus turun tanpa merusak pasar kerja atau menyebabkan resesi yang menyakitkan. “Kami juga telah terlibat dengan dunia untuk memitigasi risiko jangka pendek dan mendukung pertumbuhan jangka panjang yang berkelanjutan. Karena menyadari bahwa prospek soft landing mugkin tidak sama di semua negara.”
Yellen akan mengadakan konferensi pers pada hari Selasa.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Pertemuan tahunan Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia, yang dimulai pada hari Senin di Marrakesh, Maroko, telah menjelaskan kesulitan pada perekonomian global saat ini. Laporan World Economic Outlook menyoroti dampak jangka panjang dari berbagai faktor seperti pandemi COVID-19, konflik geopolitik, dan krisis biaya hidup.
Aktivitas perekonomian terus melambat, terutama di negara-negara emerging market dan negara-negara berkembang. Hal ini disebabkan oleh kombinasi dampak pandemi yang berkepanjangan, permasalahan geopolitik, kebijakan moneter yang restriktif, dan gangguan terkait perubahan iklim. Laporan tersebut memperkirakan penurunan aktivitas ekonomi negara-negara maju dari 2.6% pada 2022 menjadi 1.5% pada 2023. Selanjutnya turun menjadi 1.4% pada 2024. Satu-satunya pengecualian adalah Amerika Serikat yang diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan yang lebih kuat.
Negara-negara berkembang juga kemungkinan akan mengalami sedikit penurunan pertumbuhan. Perkiraan pertumbuhan global jangka menengah berada pada rekor terendah sebesar 3.1%. Meskipun inflasi kemungkinan akan turun secara bertahap. Namun kecil kemungkinannya untuk mencapai tingkat target hingga akhir tahun 2025.
Dalam pertemuan tersebut, Ketua IMF Kristalina Georgieva mengakui kerugian output global sebesar $3.6 triliun sejak 2020. Tetapi mengabaikan peran lembaga-lembaga ini dalam masalah sosial-ekonomi melalui langkah-langkah penghematan. Contohnya adalah reformasi subsidi energi di Nigeria yang mengakibatkan harga bahan bakar naik tiga kali lipat.
Kritikus seperti Oxfam telah menyuarakan keprihatinan atas dampak buruk dari langkah-langkah penghematan ini. Mereka mengklaim bahwa kebijakan-kebijakan ini memaksa 57% negara-negara termiskin di dunia melakukan diet kelaparan berupa pemotongan belanja sebesar $229 miliar pada tahun 2029 dan memaksa negara-negara berpendapatan rendah melakukan pembayaran hutang harian sebesar hampir $500 juta.
Pertemuan-pertemuan ini menandai kembalinya lembaga-lembaga Bretton Woods ke Afrika untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade. Meskipun mereka terus fokus pada langkah-langkah penghematan. Hasil dari pembahasan ini akan mempunyai implikasi yang signifikan terhadap perekonomian global dan khususnya bagi negara-negara emerging market dan negara-negara berkembang.
Presiden Bank Dunia Ajay Banga pada hari Rabu juga menyoroti suku bunga kemungkinan akan tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama. Akan mempersulit investasi bagi perusahaan di seluruh dunia. Dia juga mengatakan pada konferensi pers bahwa perang merupakan tantangan yang sangat besar bagi bank sentral yang mencoba menemukan cara untuk mengarahkan perekonomian mereka menuju soft landing.
Kepala ekonom Bank Dunia telah mengeluarkan peringatan mengenai potensi perlambatan ekonomi global, yang terutama terdorong oleh tingginya tingkat hutang publik dan swasta yang terakumulasi setelah pandemi Covid-19. Peringatan tersebut dikeluarkan pada hari Rabu, yang mengindikasikan bahwa negara-negara berkembang dengan hutang tinggi, seperti India, dapat terkena dampak signifikan.
Ekonom tersebut juga menyampaikan kekhawatirannya mengenai dampak kenaikan suku bunga AS terhadap negara-negara yang melakukan pinjaman internasional. Situasi ini, seiring dengan pertumbuhan perdagangan yang lebih lambat dan meningkatnya kebijakan proteksionisme global. Hal ini dapat menimbulkan tantangan berat bagi perekonomian global. Potensi krisis minyak semakin memperburuk risiko-risiko tersebut.
Pentingnya fokus pengelolaan inflasi, khususnya di negara-negara berkembang yang dampaknya paling merugikan. Ekonom tersebut memperingatkan bahwa inflasi yang tidak terkendali dapat menggagalkan upaya pemulihan ekonomi dan menyebabkan ketidakstabilan.
Terlepas dari kekhawatiran tersebut, kepala ekonom tersebut mengapresiasi manajemen ekonomi India yang kuat selama dekade terakhir. Dia mencatat kemajuan India dalam pembangunan infrastruktur, inovasi teknologi dan penerapan reformasi Pajak Barang dan Jasa (GST) yang efektif. Namun, dia mengkritik tingginya rasio hutang terhadap PDB India dan rendahnya tingkat partisipasi angkatan kerja perempuan, yang hanya separuh dari China.
Ekonom tersebut menyatakan kekecewaannya atas kegagalan India memanfaatkan strategi “China Plus One”. Strategi ini mendorong dunia usaha untuk mendiversifikasi rantai pasokan mereka dengan menambahkan negara lain. Selain China sebagai mitra dagang sehingga meningkatkan perdagangan. Ketidakmampuan memanfaatkan peluang ini dapat membatasi potensi pertumbuhan ekonomi India.
Sebagai kesimpulan, kepala ekonom Bank Dunia mendesak negara-negara untuk mengatasi tingkat utang yang tinggi dan mengelola inflasi secara efektif untuk memitigasi risiko perlambatan ekonomi global. Dia menekankan bahwa tindakan tepat waktu sangat penting untuk memastikan pemulihan dan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Dewan eksekutif International Monetary Fund (IMF) siap untuk menyetujui pada hari Rabu $1.4 miliar dalam pendanaan darurat untuk membantu Ukraina
dalam mengelola krisis ekonomi paska invasi Rusia, Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva mengatakan pada hari Selasa.
Georgieva mengatakan kepada sebuah forum yang diselenggarakan oleh Financial Times bahwa dana tersebut melebihi $700 juta yang tercairkan ke Ukraina oleh IMF pada bulan Desember dan $2.7 miliar
dalam cadangan darurat yang diterimanya sebagai bagian dari alokasi IMF pada bulan Agustus.
Dia mengatakan bahwa staf IMF terlibat dalam diskusi harian dengan pihak berwenang Ukraina untuk membantu mereka mengelola krisis ekonomi yang terpicu oleh invasi Rusia dan memobilisasi dukungan keuangan dan sumber daya.
Kepala IMF mengatakan perang telah memberikan kejutan bagi ekonomi dunia, mengirim energi dan harga pangan menjadi lebih tinggi, menggusur jutaan orang dan mengikis kepercayaan bisnis.
“Hal yang tidak terpikirkan terjadi dengan serangan Rusia ke Ukraina,” katanya. “Ini tragis dan juga konsekuensial.“
“Pemberi pinjaman global sedang mencari cara terbaik untuk mendukung beberapa tetangga dekat Ukraina, termasuk Moldova, yang mencari bantuan,” kata Georgieva.
Dia mengatakan terlalu dini untuk memprediksi dampak perang terhadap ekonomi global dan sanksi besar-besaran yang menjatuhkan Amerika Serikat dan sekutunya terhadap Rusia.
“Tidak jelas seberapa besar ekonomi Rusia dapat menyusut tetapi resesi adalah hasil yang sangat mungkin,” katanya.
Dewan eksekutif Bank Dunia pada hari Senin menyetujui paket pinjaman dan hibah senilai $723 juta untuk Ukraina.
memberikan dukungan anggaran pemerintah yang sangat membutuhkan saat negara itu memerangi invasi Rusia.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt
Broker Lokal – Pejabat dari China, India, Arab Saudi, bersama dengan negara-negara kaya Kelompok Tujuh akan berpartisipasi dalam pertemuan virtual pertama dari meja bundar untuk membahas hutang baru pada hari Jumat, tiga sumber yang mengetahui rencana tersebut mengatakan pada hari Senin.
Meja bundar juga akan mencakup pejabat dari negara-negara yang telah meminta perlakuan hutang di bawah kerangka umum Kelompok 20. Yakni: Ethiopia, Zambia, dan Ghana serta negara-negara berpenghasilan menengah. Antara lain seperti Sri Lanka, Suriname, dan Ekuador, yang menghadapi krisis hutang mereka sendiri, kata sumber itu.
Koordinasi pertemuan tersebut bersama-sama dengan Dana Moneter Internasional, Bank Dunia dan India, pemimpin Kelompok 20 saat ini. Penjadwalan seminggu sebelum pejabat keuangan G20 berkumpul di Bengaluru, India. Dari 23-25 Februari dengan pertemuan meja bundar secara individu kemungkinan pada 25 Februari.
Brasil, yang akan memimpin G20 tahun depan, juga ambil bagian, kata salah satu sumber.
Meja bundar akan mencakup kreditur resmi Klub Paris dan peserta sektor swasta – Institut Keuangan Internasional (IIF), Asosiasi Pasar Modal Internasional dan dua lembaga keuangan sektor swasta yang meminta untuk tidak disebutkan namanya, tambah sumber itu.
Pembentukan badan itu terjadi di tengah meningkatnya frustrasi tentang lambannya diskusi tentang keringanan hutang untuk Zambia, yang pertama kali meminta bantuan dua tahun lalu. Penyelenggara mengatakan meja bundar dapat membantu menyelesaikan masalah secara prinsip dan tidak akan berfokus pada Zambia atau kasus individu lainnya.
Para pejabat berharap untuk menyelesaikan kekhawatiran China. Yakni tentang batas waktu untuk melindungi pembiayaan baru dari restrukturisasi hutang pada akhir tahun, kata salah satu sumber.
G7, Dana Moneter Internasional dan pejabat Bank Dunia telah lama mendorong upaya yang lebih cepat dan lebih luas untuk memberikan keringanan hutang kepada negara-negara yang berhutang banyak untuk menghindari pemotongan layanan sosial yang mereka khawatirkan dapat memicu kerusuhan sosial.
Menteri Keuangan AS Janet Yellen dan pejabat G7 lainnya melihat China, sekarang sebagai kreditur berdaulat terbesar di dunia. Namun sebagai batu sandungan utama untuk penyelesaian hutang yang lebih cepat. Mereka juga mendorong kesepakatan anggota G20 untuk memperluas kerangka kerja bersama untuk memasukkan negara-negara berpenghasilan menengah.
Eric LeCompte, direktur eksekutif Jaringan Jubilee USA, sebuah koalisi kelompok agama, pembangunan dan advokasi, mengatakan dukungan untuk masalah ini tumbuh di antara negara-negara lain. Tapi penentangan China – dan Rusia – tetap menjadi “batu sandungan” yang signifikan, katanya.
“Mayoritas negara mendukung perluasan kebijakan ini ke negara-negara berpenghasilan menengah, tetapi China adalah tantangan terbesar,” kata LeCompte, menambahkan bahwa Eropa telah mengalami periode keengganan yang sama dalam penghapusan hutang pada 1990-an, tetapi akhirnya berhasil.
Juga dalam agenda adalah seruan berulang China untuk Bank Dunia dan bank pembangunan multilateral lainnya untuk berpartisipasi dalam pengurangan hutang. Adanya sebuah proposal yang mendapat penolakan tegas oleh pejabat AS. Karena AS berpendapat bahwa pemberi pinjaman tersebut telah menawarkan pinjaman dan hibah yang sangat lunak kepada negara-negara yang mengalami krisis.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Minyak berjangka bervariasi pada hari Jumat karena harapan untuk pelonggaran lebih lanjut dari pembatasan COVID di China. Hal ini dapat membantu pemulihan permintaan di ekonomi terbesar kedua di dunia, mendorong sentimen pasar. Namun sisi dollar AS masih lebih kuat sehingga dapat membatasi kenaikan harga minyak.
Minyak mentah Brent berjangka turun 1 sen, atau 0.01% menjadi $86.87 per barel pada 07:31 GMT setelah sebelumnya naik menjadi $87.40.
Minyak mentah berjangka West Texas Intermediate (WTI) AS tergelincir 21 sen, atau 0.3% menjadi $81.01 per barel, setelah naik ke $81.63 di awal sesi.
Kedua tolok ukur berada di jalur untuk kenaikan mingguan pertama mereka setelah tiga minggu berturut-turut mengalami penurunan.
China akan mengumumkan pelonggaran protokol karantina COVID-19 dalam beberapa hari mendatang dan pengurangan pengujian massal, sumber mengatakan kepada Reuters. Hal ini akan menjadi perubahan besar dalam kebijakan setelah meluasnya protes dan kemarahan publik atas pembatasan terberat di dunia.
Direktur pelaksana IMF Kristalina Georgieva mengatakan pada hari Jumat bahwa kalibrasi lebih lanjut dari strategi COVID China akan sangat penting untuk mempertahankan dan menyeimbangkan pemulihan ekonomi.
“Permintaan minyak telah menderita di bawah langkah-langkah ketat untuk menahan virus. Dengan permintaan minyak tersirat saat ini sebesar 13 juta barel per hari (bph). 1 juta barel per hari lebih rendah dari rata-rata,” kata analis dari ANZ Research dalam sebuah catatan.
Namun pasar minyak ditundukkan oleh dollar AS, yang biasanya diperdagangkan terbalik dengan minyak karena greenback turun dari posisi terendah 16 minggu terhadap sekeranjang mata uang utama setelah data menunjukkan belanja konsumen AS meningkat dengan solid di bulan Oktober.
Sementara itu, pemerintah Uni Eropa untuk sementara menyetujui batas harga $60 per barel untuk minyak lintas laut Rusia. Dengan mekanisme penyesuaian untuk mempertahankan batas tersebut pada 5% di bawah harga pasar, menurut diplomat dan dokumen yang Reuters dapatkan.
“Semua pemerintah UE harus menyetujui perjanjian tersebut dalam prosedur tertulis paling lambat hari Jumat. Polandia, yang telah mendorong agar batas itu serendah mungkin, belum mengonfirmasi akan mendukung kesepakatan itu,” kata seorang diplomat Uni Eropa.
“BofA Global Research mengatakan dalam sebuah catatan bahwa membatasi harga minyak mentah Rusia akan menyebabkan pembeli membayar lebih banyak untuk minyak di pasar global dan mewakili risiko kenaikan harga yang besar pada tahun 2023.”
“Jika Rusia akhirnya memproduksi minyak secara signifikan lebih sedikit, itu bisa meningkatkan harga minyak,” kata BoFa. BofA mengasumsikan produksi minyak Rusia akan mencapai 10 juta barel per hari untuk tahun 2023. Sementara Badan Energi Internasional memperkirakan produksi sebesar 9.59 juta barel per hari.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Jepang menghabiskan rekor $42.8 miliar intervensi mata uang di Oktober untuk menopang yen, kata kementerian keuangan. Namun investor menjadi lebih tertarik menunggu petunjuk tentang seberapa banyak lagi pihak berwenang akan turun tangan untuk melunakkan penurunan tajam yen.
6.3499 triliun yen ($42.8 miliar) secara luas sejalan dengan perkiraan pialang pasar uang Tokyo yang berpikir Jepang kemungkinan telah menghabiskan hingga 6.4 triliun yen selama dua hari perdagangan berturut-turut dari intervensi yang tidak diumumkan.
Penurunan tajam yen ke level terendah 32 tahun di 151.94 terhadap dollar pada 21 Oktober. Para pelaku pasar menduga kemungkinan memicu intervensi, selanjutnya intervensi lain pada 24 Oktober.
Namun, jumlahnya hampir dua kali lipat dari 2.8 triliun yen yang Tokyo habiskan bulan lalu dalam intervensi pembelian dan penjualan dollar pertamanya dalam lebih dari dua dekade. Catatan intervensi terbaru didaftarkan dari 29 September hingga 27 Oktober.
Intervensi membantu memicu penurunan langsung dalam dollar lebih dari 7 yen pada 21 Oktober. Dan dollar lainnya jatuh ke yen sekitar 5 yen pada 24 Oktober meskipun untuk sementara.
Mata uang Jepang sejak itu berada di bawah tekanan baru.
“Pengeluaran besar untuk intervensi telah terbukti efektif sampai tingkat tertentu.” Daisaku Ueno, kepala strategi FX dari Mitsubishi UFJ (NYSE:MUFG) Morgan Stanley (NYSE:MS) Securities berpendapat. “Cara Jepang masuk ke pasar sedikit ‘tidak senonoh’. Karena mereka tampaknya menargetkan volume perdagangan tipis yang terlihat pada Jumat malam dan Senin dini hari.”
“Ini menunjukkan bahwa otoritas Jepang akan terus menyerang pelaku pasar yang menjual yen melebihi 150 yen.”
Dengan data belanja konsumen AS yang solid memusatkan perhatian pada inflasi yang terus-menerus. Dan meredam ekspektasi kenaikan suku bunga yang lebih lambat oleh Federal Reserve. Sementara Bank of Japan tetap berkomitmen pada suku bunga ultra-rendah. Dollar naik lagi pada Senin malam, naik 1% hingga menyentuh 148.45 yen.
Data intervensi mata uang Jepang, yang terdiri dari rilisan total bulanan sekitar akhir setiap bulan dan pengeluaran harian dalam laporan triwulanan. Mendapat pengawasan ketat untuk petunjuk tentang berapa banyak lagi yang mungkin tersedia Jepang habiskan kembali dengan terjun ke pasar mata uang.
Angka Senin akan menarik pengawasan tambahan setelah kementerian keuangan menahan diri untuk mengomentari tindakan nyata di pasar bulan ini. Mengambil pendekatan silent untuk intervensi. Ini mengkonfirmasi aksi pembelian yen bulan lalu segera setelah itu terjadi.
Tapi sementara pasar tertarik untuk memeriksa seberapa besar Jepang bersedia berkomitmen untuk intervensi. Ada sedikit keraguan bahwa setidaknya untuk masa mendatang memiliki sumber daya yang cukup untuk terus melangkah ke pasar.
Memang, pejabat mata uang utama Jepang, Masato Kanda, mengatakan tidak ada batasan sumber daya pihak berwenang untuk melakukan intervensi.
Jepang memiliki cadangan devisa sekitar $1.2 triliun pada akhir September, terbesar kedua setelah China, sekitar sepersepuluh di antaranya sebagai simpanan di bank sentral asing dan Bank for International Settlements dan dapat dengan mudah pemanfaatannya untuk penjualan dollar ataupun intervensi pembelian yen.
Selain itu, empat perlima dari total cadangan devisa Jepang tersimpan sebagai US Treasuries, dibeli selama intervensi pembelian dollar pada saat yen melonjak. Itu dapat dengan mudah menjadi uang tunai.
Kepemilikan lainnya termasuk emas, cadangan di Dana Moneter Internasional (IMF) dan hak penarikan khusus IMF (SDR), meskipun pengadaan dana dollar dari aset ini akan memakan waktu, kata pejabat kementerian.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Federal Reserve St. Louis mengatakan akan berpikir berbeda tentang penampilan presidennya James Bullard di acara-acara non-publik setelah laporan berita tentang kehadirannya di forum kebijakan swasta pekan lalu yang oleh Citigroup (NYSE:C) sebagai sponsornya.
The New York Times pertama kali melaporkan penampilan Bullard di acara tersebut, yang tercatat tidak ada pembayaran. Tetapi mungkin bertentangan dengan aturan komunikasi Fed yang mencegah keterlibatan Fed dalam acara yang menawarkan ‘keuntungan prestise’ bagi perusahaan yang menghasilkan laba.
“Jim Bullard bekerja keras untuk menjaga semangat transparansi dan komunikasi aktif untuk membuat pandangannya secara luas publik mengetahuinya,” kata Fed St. Louis dalam sebuah pernyataan.
Diberitakan bahwa Bullard telah melakukan wawancara pers dengan Reuters. Namun muncul di satu acara publik lainnya minggu lalu di sela-sela pertemuan tahunan IMF, di mana dia membahas pandangan kebijakannya secara rinci.
Namun St. Louis Fed memposting transkrip pernyataannya ke Citi Macro Forum di situs webnya. Dan menambahkan bahwa mereka mendengarkan komentar seputar tersebut. Dan akan berpikir secara berbeda tentang hal ini di masa depan.
Sebuah tinjauan transkrip menunjukkan bahwa komentar Bullard sejalan dengan pernyataan publiknya.
Bullard adalah salah satu pejabat Fed yang paling aktif dalam berbicara di acara-acara publik dan melakukan wawancara media. Setidaknya tempat yang dia gunakan untuk menjelaskan pandangan kebijakannya dan mempelajari topik penelitian seputar ekonomi dan kebijakan moneter.
The Fed telah mengalami tahun yang sulit dalam masalah etika. Hal ini termasuk pengunduran diri dua presiden bank regional untuk perdagangan sekuritas selama tahun pandemi. Dan pengungkapan baru-baru ini oleh presiden Fed Atlanta Raphael Bostic bahwa manajer keuangan luarnya telah melakukan transaksi yang tampaknya bertentangan dengan aturan Fed.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Jepang dan negara-negara lain yang menghadapi dampak dari melonjaknya dollar AS menemukan sedikit kenyamanan dari pertemuan pejabat keuangan global G7 pekan lalu. Namun gagal mencapai tanda-tanda kesepakatan intervensi bersama di sepanjang garis “Plaza Accord” 1985 sudah di depan mata.
Dengan dorongan kuat dari Jepang, para pemimpin keuangan dari G7 memasukkan sebuah ungkapan dalam sebuah pernyataan bersama bahwa mereka akan memantau dengan cermat volatilitas baru-baru ini di pasar.
Namun peringatan tersebut, serta ancaman Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki seperti intervensi pembelian yen lainnya. Jepang gagal mencegah mata uang meluncur ke posisi terendah baru 32-tahun terhadap dollar saat minggu kemarin hampir berakhir.
Suzuki telah menemukan ‘sekutu menggerutu’ atas dampak dari jalur kenaikan suku bunga agresif bank sentral AS. Namun dia mengakui bahwa tidak ada rencana untuk intervensi terkoordinasi yang sedang berjalan.
“Banyak negara melihat perlunya kewaspadaan terhadap efek limpahan dari pengetatan moneter global, dan menyebutkan pergerakan mata uang dalam konteks itu. Tetapi tidak ada diskusi tentang langkah terkoordinasi apa yang dapat diambil.” Suzuki mengatakan dalam konferensi pers Kamis setelah menghadiri pertemuan terpisah para pemimpin keuangan G7 dan G20 di Washington.
Menteri Keuangan AS Janet Yellen menjelaskan bahwa Washington tidak memiliki keinginan untuk tindakan bersama. Dia juga mengatakan kekuatan dollar secara keseluruhan adalah hasil alami dari berbagai langkah pengetatan moneter di AS dan negara-negara lain.
“Saya telah mengatakan dalam banyak kesempatan bahwa saya pikir nilai yang pasar tentukan untuk dollar adalah kepentingan Amerika. Dan saya terus merasa seperti itu,” katanya pada hari Selasa, ketika ditanya apakah dia akan mempertimbangkan kesepakatan Plaza Accord 2.0.
Pada tahun 1985, lonjakan dollar yang tidak stabil mendorong lima negara seperti: Perancis, Jepang, Inggris, Amerika Serikat, dan yang saat itu adalah Jerman Barat – bersatu untuk melemahkan mata uang AS dan membantu mengurangi defisit perdagangan AS. Setelah kesepakatan, bernama Plaza Accord untuk hotel New York yang terkenal, dollar mengalami penurunan sekitar 25% dari nilainya selama 12 bulan berikutnya.
Dengan tidak adanya minat AS saat ini dalam merekayasa kesepakatan semacam itu, negara-negara lain harus menemukan cara untuk mengurangi rasa sakit yang berasal dari dollar yang kuat. Hal ini telah memaksa beberapa negara berkembang untuk menaikkan suku bunga untuk mempertahankan mata uang mereka. Bahkan dengan biaya pendinginan pertumbuhan ekonomi di luar dari yang mereka inginkan.
“Negara-negara berkembang Asia telah melihat arus keluar modal yang signifikan tahun ini yang sebanding dengan episode stres sebelumnya, meningkatkan kebutuhan pembuat kebijakan untuk membangun penyangga likuiditas dan mengambil langkah-langkah lain untuk mempersiapkan turbulensi,” kata Sanjaya Panth, wakil direktur Dana Moneter Internasional Asia dan Pasifik Departemen.
“Situasi ekonomi Asia sangat berbeda dari 20 tahun yang lalu. Karena negara-negara sudah memiliki cadangan devisa yang membuat mereka lebih tahan terhadap guncangan eksternal,” Panth mengatakan kepada Reuters pada hari Kamis di sela-sela pertemuan tahunan IMF dan Bank Dunia di Washington.
“Pada saat yang sama, tingkat hutang yang meningkat, terutama di beberapa ekonomi di daerah, menjadi perhatian,” katanya. “Beberapa bentuk tekanan pasar tidak dapat dikesampingkan.”
Bank of Korea menyampaikan kenaikan suku bunga 50bps kedua kalinya pada hari Rab. Dan memperjelas penurunan won 6.5% terhadap dollar pada bulan September yang menaikkan biaya impor memainkan peran kunci dalam keputusan tersebut.
Gubernur bank sentral Korea Selatan Rhee Chang-yong mengatakan pada hari Sabtu bahwa dia tidak merasakan minat di antara pejabat AS untuk membendung kekuatan dollar melalui intervensi bersama.
Namun dia mengatakan semacam kerja sama internasional tentang dollar mungkin perlu untuk jangka waktu tertentu.
“Saya pikir dollar yang terlalu kuat. Terutama untuk periode yang substansial. Juga tidak akan baik untuk Amerika Serikat. Dan sebenarnya saya sedang memikirkan implikasi jangka panjang untuk defisit perdagangan, dan mungkin ketidakseimbangan global lainnya dapat terjadi,” dia berkata.
Di Jepang, tanggung jawab ada pada pemerintah untuk menghadapi penurunan baru dalam yen. Karena sebagian oleh perbedaan kebijakan antara Fed untuk menaikkan suku bunga dan BOJ untuk menjaga biaya pinjaman sangat rendah.
Pada konferensi pers di mana Suzuki mengeluarkan peringatannya tentang penurunan tajam yen, Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga.
Dollar melonjak sekitar 1% ke tertinggi baru 32 tahun di 148.86 yen pada hari Jumat, menguji tekad pihak berwenang untuk memerangi penurunan mata uang Jepang tanpa henti. Dollar/yen sekarang naik sekitar 2% dari level ketika Jepang melakukan intervensi pada 22 September untuk membeli yen untuk pertama kalinya sejak 1998.
Pembuat kebijakan Jepang telah mengatakan mereka tidak akan berusaha untuk mempertahankan level yen tertentu. Sebaliknya akan fokus pada pemantauan pada volatilitas.
Masato Kanda, diplomat mata uang utama negara itu, mengatakan kepada wartawan pada hari Jumat bahwa pihak berwenang siap untuk mengambil tindakan tegas kapan saja jika pergerakan yen yang terlalu bergejolak masih terus berlanjut.
Bahkan memoderasi pergerakan yen yang tiba-tiba, bagaimanapun, bisa menjadi tantangan karena jaminan Kuroda bahwa BOJ akan mempertahankan suku bunga di wilayah negatif memberi investor lampu hijau untuk terus membuang mata uang.
“Tidak mungkin untuk membalikkan tren turun yen dengan intervensi tunggal,” kata Daisaku Ueno, kepala strategi valas dari Mitsubishi UFJ (NYSE:MUFG) Morgan Stanley (NYSE:MS) Securities.
“Begitu yen jatuh di bawah 150 terhadap dollar. Sulit untuk memprediksi di mana depresiasinya bisa berhenti karena tidak ada dukungan grafik teknis hingga sekitar 160,” katanya.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Tanda-tanda ‘stres’ tumbuh dalam sistem keuangan global, memicu kekhawatiran atas segala hal mulai dari penularan antar pasar hingga pecahnya produk keuangan karena bank sentral memperketat kebijakan.
Kekhawatiran datang ketika bank sentral di seluruh dunia dengan keras memperketat kebijakan moneter dalam perjuangan mereka untuk menjinakkan inflasi, menciptakan lingkungan yang menurut para investor dan pembuat kebijakan adalah lahan subur untuk episode ketidakstabilan keuangan.
Investor merasakan volatilitas yang luar biasa yang dapat timbul dalam episode seperti itu bulan lalu, ketika ledakan obligasi Inggris bergema di seluruh dunia. Meskipun Bank of England turun tangan untuk menstabilkan pasar. Namun masih ada sejumlah indikator yang perlu pengawasan ketat seperti permintaan global untuk dollar dan penghindaran risiko di pasar kredit. Namun hal ini masih menunjukkan peningkatan tekanan pada sektor keuangan.
Sementara itu, peringatan akan lebih banyak keributan di depan semakin meningkat. Minggu ini saja, laporan suram dari Dana Moneter Internasional menandai risiko penurunan harga aset yang tidak teratur dan penularan pasar keuangan. Sementara kepala JPMorgan (NYSE:JPM) Jamie Dimon memperkirakan resesi yang menjulang. Ray Dalio, pendiri Bridgewater, hedge fund terbesar di dunia, pada hari Selasa mengatakan “badai sempurna akan datang untuk ekonomi AS.”
Kondisi keuangan global, yang mencerminkan ketersediaan pendanaan, menyentuh level terketatnya sejak 2009 pada akhir September, menurut indeks yang Goldman Sachs (NYSE:GS) susun. Karena pengaruh kenaikan suku bunga, penurunan ekuitas, dan dollar yang melonjak.
GRAFIS – Kondisi keuangan global yang semakin ketat
Suzanne Hutchins, manajer investasi dana global dari Newton Investment Management, mengatakan lingkungan saat ini meningkatkan risiko yang disebut ‘peristiwa angsa hitam’, atau kejadian tak terduga yang biasanya memiliki konsekuensi ekstrem.
“Kami tahu pasar cukup tidak likuid saat ini,” katanya. “Ada sejumlah besar pengaruh dalam sistem keuangan dan tarif sekarang jauh lebih tinggi sehingga pasti akan ada beberapa korban di luar sana.”
Di antara indikator untuk mengukur tekanan dalam ekonomi dunia adalah permintaan global untuk dollar, yang telah melonjak karena investor mencari perlindungan dalam mata uang AS dari pasar aset yang bergejolak.
Spread swap basis mata uang euro/dollar tiga bulan, yang mengukur permintaan dollar di pasar derivatif mata uang, bulan ini melebar ke level tertinggi sejak Maret 2020 karena volatilitas di gilt Inggris mengguncang harga aset. Mereka tetap pada tingkat yang tinggi sejak akhir September.
Dinamika serupa terjadi dalam spread swap dollar/yen, menunjukkan peminjam non-AS siap membayar premi untuk dana dollar.
“Besarnya (pergerakan) ini cukup luar biasa,” kata Tobias Adrian, direktur Departemen Moneter dan Pasar Modal IMF. “Ada kekurangan dana dollar.”
Laporan Stabilitas Keuangan Global IMF, yang dirilis Selasa, juga menyoroti risiko spesifik dalam dana investasi open-end dan pasar pinjaman leverage.
GRAFIS – Permintaan dollar
Sementara itu, pasar obligasi korporasi menunjukkan tingkat penghindaran risiko tertinggi dalam beberapa tahun. Yield spread pada ICE (NYSE:ICE) BofA US Corporate Index, yang mengindikasikan permintaan investor premium untuk menahan obligasi korporasi di atas Treasuries. Terlihat sudah naik ke level tertinggi sejak Juni 2020 bulan lalu dan hanya sedikit berkurang.
GRAFIS – Kenaikan premi keamanan obligasi
“Lonjakan volatilitas global yang Inggris pimpin bulan lalu menunjukkan betapa mudahnya risiko dapat bergema melalui pasar ketika pengetatan kebijakan moneter mulai berlaku di seluruh dunia,” kata Ed Perks, CIO dari Franklin Income Investors.
“Saya pikir apa yang benar-benar dalam sorotan bagi saya adalah ketika Anda melakukan siklus pengetatan. Apalagi sebesar ini … ketegangan terasa,” katanya.
Tentu saja, krisis sistemik sama sekali tidak terjamin. Menteri Keuangan AS Janet Yellen pada hari Selasa mengatakan dia belum melihat tanda-tanda ketidakstabilan keuangan di pasar keuangan AS meskipun volatilitas tinggi.
“Kami jauh dari orang-orang yang berada dalam mode di mana mereka mengatakan ini adalah skenario yang menyedihkan.” Kata Michel Vernier, kepala strategi pendapatan tetap dari Bank Swasta Barclays (LON:BARC). “Kami memiliki inflasi yang berlebihan. Tetapi kami telah diberi waktu untuk mempersiapkan di sisi rumah tangga, perusahaan, dan di sisi pemerintah.”
Namun sedikit yang percaya bahwa perputaran di pasar global akan segera mereda. Gubernur Bank of England Andrew Bailey melemparkan bola kurva lain pada pasar pada hari Selasa. Ketika dia mengatakan dana pensiun Inggris yang terkena penurunan harga obligasi hanya memiliki tiga hari untuk memperbaiki masalah mereka sebelum bank sentral menarik dukungan.
GRAFIS – Imbal hasil obligasi Inggris melonjak
“Pada saat yang sama, volatilitas saham AS dan Treasuries telah meningkat menjelang data inflasi Kamis. Hal ini sesuai dengan tingkat yang terkait dengan peristiwa yang sangat tertekan,” kata Adrian dari IMF.
GRAFIS – Volatilitas meningkat
“Stabilitas keuangan adalah jenis risiko lain yang sekarang lebih selaras dengan klien.” Kata Vasiliki Pachatouridi, Kepala Strategi Pendapatan Tetap iShares EMEA BlackRock (NYSE:BLK) kepada Reuters. Berdasarkan pertemuan baru-baru ini dengan klien. “Saya akan mengatakan inflasi klasik adalah yang teratas. Kemudian geopolitik dan stabilitas keuangan.”
Axel Weber, ketua Institute of International Finance, memperkirakan kepada hadirin pada pertemuan tahunan itu Selasa. Bahwa akan lebih banyak volatilitas karena bank sentral terburu-buru menaikkan suku bunga dalam menghadapi inflasi yang terus-menerus.
“Saya belum pernah melihat yang seperti ini dalam 50 tahun terakhir,” kata Weber. Weber sebelumnya menjabat sebagai ketua UBS AG dan presiden Bundesbank Jerman.
“Dampaknya pada pasar akan lebih brutal, akan lebih banyak di depan, dan akan jauh lebih masif,” katanya.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Bankir sentral harus keras kepala dalam memerangi inflasi yang berbasis luas, kepala Dana Moneter Internasional Kristalina Georgieva mengatakan pada Rabu. Namun dia mengakui bahwa banyak ekonom salah ketika mereka memperkirakan tahun lalu bahwa inflasi akan cepat mereda.
“Inflasi itu keras kepala, lebih luas dari yang kita kira,” katanya. “Dan artinya adalah … kita perlu para gubernur bank sentral untuk menjadi keras kepala dalam memeranginya seperti inflasi yang telah terbukti.”
Jika kebijakan fiskal dan kebijakan moneter bekerja dengan baik, tahun depan mungkin terbukti kurang menyakitkan, katanya di sebuah acara dengan pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa Perancis Francois Villeroy de Galhau. “Tetapi jika kebijakan fiskal tidak tepat sasaran, itu bisa menjadi musuh kebijakan moneter, memicu inflasi baru,” katanya.
Komentar Georgieva muncul sehari setelah AS melaporkan kenaikan tak terduga pada harga konsumen Agustus. Seiring dengan biaya sewa dan makanan yang terus naik.
Menter Keuangan AS Janet Yellen, dalam sebuah wawancara dengan CBS News, mengatakan dia yakin inflasi akan turun. Dengan seiring waktu karena tindakan Federal Reserve. Yellen juga mengatakan pemerintahan Biden sedang mencoba untuk melengkapi langkah The Fed.
Georgieva mengatakan kenaikan inflasi yang mengejutkan adalah hanya satu potongan dari ketidakpastian dan kesulitan yang ekonomi global hadapi. Baik pandemi COVID-19 dan invasi Rusia ke Ukraina berkontribusi pada lonjakan harga dan krisis biaya hidup.
Dalam sebuah blog, IMF memperingatkan bahwa harga minyak yang lebih tinggi mendorong semua harga konsumen. Selanjutnya dapat mengakibatkan spiral harga upah jika tetap pertahankan efek tingkat kedua ini. “Para bankir sentral harus merespons dengan tegas,” katanya.
Ketika inflasi secara keseluruhan sudah tinggi, seperti sekarang, upah cenderung meningkat lebih banyak sebagai respons terhadap kejutan harga minyak, kata IMF. “Hal ini mengutip dari sebuah studi terhadap 39 negara Eropa. Itu menunjukkan orang lebih mungkin bereaksi terhadap kenaikan harga ketika inflasi yang tinggi terlihat mengikis standar hidup,” katanya. IMF mencatat bahwa semakin besar efek putaran kedua, semakin besar risiko spiral harga upah yang berkelanjutan.
“Jika besar dan berkelanjutan, guncangan harga minyak dapat memicu kenaikan inflasi. Dan ekspektasi inflasi yang terus-menerus, yang harus dilawan dengan respons kebijakan moneter,” kata IMF. IMF mencatat bahwa orang cenderung mencari kompensasi yang lebih tinggi untuk kenaikan harga minyak.
Namun bahkan dalam lingkungan inflasi tinggi, upah stabil setelah satu tahun daripada terus meningkat pada klip yang stabil, katanya.
“Sejauh bank sentral tetap cukup waspada, inflasi tinggi saat ini masih dapat menyebabkan kompensasi yang lebih tinggi untuk biaya hidup dari biasanya. Tetapi tidak perlu berubah menjadi peningkatan inflasi yang berkelanjutan,” kata IMF.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.