Broker LokalForexTrading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – Emas mengalami comeback yang mengejutkan minggu lalu, melonjak ke level tertinggi sepanjang masa di atas $2200 per troy ounce. Reli, yang telah menambah sekitar 10% pada nilai emas sejak pertengahan Februari, mengejutkan banyak pengamat pasar. Namun bagi kita yang telah bertahan dengan logam mulia ini selama pasang surutnya, pergerakan harga merupakan hasil pembuktian dari beberapa kekuatan yang mendukung emas.

Inti dari kebangkitan emas adalah sinyal dari Federal Reserve bahwa mereka mungkin siap untuk menyerah. Ketua Fed Jerome Powell telah memperjelas bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga sebanyak tiga kali pada tahun 2024. Hali ini memicu harapan bahwa kebijakan moneter ketat selama 18 bulan terakhir akan segera berakhir.

GAMBAR BROKER LOKAL

broker lokal

Dengan semakin dekatnya penurunan suku bunga, imbal hasil riil telah menurun, sehingga meningkatkan daya tarik relatif emas tanpa bunga.

Para pedagang hanya membuang sedikit waktu untuk memperkirakan sikap dovish The Fed. Pasar berjangka sekarang melihat peluang penurunan suku bunga sebesar 72% pada bulan Juni, naik dari 65% sebelum pertemuan The Fed. Dengan latar belakang ini, lonjakan harga emas merupakan aksi harga yang sesuai dengan buku teks.

Selera Bank Sentral yang Tak Terpuaskan terhadap Emas Memicu Reli

Reli ini tidak hanya sekedar penurunan suku bunga dan melemahnya dollar AS. Seperti yang Anda ketahui, permintaan bank sentral terhadap emas telah menjadi pendorong yang kuat. Hal ini karena semakin banyak negara berkembang yang bergabung dalam gerakan de-dolarisasi sebagai respons terhadap sanksi Barat terhadap Rusia.

China telah memimpin upaya ini, secara konsisten menambahkan sejumlah besar emas ke dalam cadangannya selama 16 bulan terakhir berturut-turut. Pembelian bank sentral secara keseluruhan mencapai rekor tertinggi pada tahun 2022 dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Hal ini membantu mengimbangi tekanan jual yang disebabkan oleh ETF yang emas dukung.

Melonjaknya Harga Emas Menodai Permintaan Perhiasan Mewah

Harga emas yang lebih tinggi mempunyai implikasi yang signifikan terhadap pasar barang mewah. Karena logam mulia merupakan biaya input utama bagi produsen perhiasan dan jam tangan mewah. Secara khusus, lonjakan harga emas sebesar 14% sejak musim gugur lalu tampaknya menghambat permintaan.

Di China, pembeli perhiasan emas terbesar di dunia, penjualan ritel dalam kategori mewah hanya naik 5% dari tahun ke tahun dalam dua bulan pertama tahun 2024 meskipun terjadi booming pembukaan kembali, menurut Bloomberg Intelligence. Hal ini dapat mengkhawatirkan bagi konglomerat barang mewah seperti Richemont (OTC:CFRUY) dan LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (OTC:LVMUY) yang mengandalkan kebangkitan China yang kuat untuk mendorong penjualan yang lebih tinggi.

“Tekanan ini sangat besar bagi pengecer seperti Chow Tai Fook, jaringan perhiasan terbesar kedua di dunia setelah Cartier milik Richemont. Dalam laporan triwulanan terbarunya, Chow Tai Fook mengatakan penjualan perhiasan non-emas di toko-tokonya di daratan China turun 2% dibandingkan tahun lalu karena sentimen yang lemah,” tulis Catherine Lim dan Trini Tan dari Bloomberg Intelligence. Dengan perdagangan emas yang mendekati level tertinggi dalam 30 tahun dalam yuan, prospek permintaan perhiasan di China tampak menantang kecuali harga melemah.

broker lokal

Warga China Kaya Kembali Belanja ke Luar Negeri, Masih Ada Ruang untuk Perbaikan

Gambarannya tidak semuanya suram untuk merek-merek mewah. Meskipun selera terhadap perhiasan emas saat ini mungkin berkurang karena harga logam yang tinggi. Tapi belanja barang mewah secara keseluruhan oleh konsumen China meningkat pesat pada tahun 2023. Hal ini seiring dengan keluarnya negara tersebut dari lockdown akibat pandemi Covid-19. Menurut firma riset Bain & Company, pembelian barang mewah China di daratan China pulih hingga sekitar 70% dari tingkat sebelum pandemi tahun lalu, dengan belanja pariwisata di Eropa dan Asia juga kembali meningkat.

Ke depan, Bain memproyeksikan pertumbuhan pasar barang mewah China sebesar satu digit pada tahun 2024. Kerena mendapat dukungan dari fundamental negara yang masih kuat untuk konsumsi kelas atas. Banyak hal akan bergantung pada bagaimana isu-isu seperti krisis sektor properti China dan kepercayaan konsumen akan terjadi dalam beberapa bulan mendatang.

Terlepas dari volatilitas jangka pendek, kelas menengah China yang semakin kaya akan terus mendorong permintaan terhadap barang dan jasa mewah.

Bagi investor, resepnya jelas: Pertimbangkan untuk mengalokasikan 10% portofolio Anda ke emas fisik dan saham pertambangan emas yang berkualitas tinggi. Fundamental yang sama yang telah menghidupkan kembali pasar emas saat ini suku bunga riil yang lebih rendah, pembelian oleh bank sentral, daya tarik sebagai aset safe-haven – dapat tetap berlaku dalam beberapa bulan dan tahun mendatang.

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

Broker LokalForexTrading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – Diskusi tersebut terjadi ketika para pembuat kebijakan tidak hanya memutuskan untuk mempertahankan suku bunga pinjaman semalam tidak berubah. Tetapi juga mengubah pernyataan pasca pertemuan untuk mengindikasikan bahwa tidak ada pemotongan hingga Komite Pasar Terbuka Federal yang menetapkan suku bunga memiliki “kepercayaan diri yang lebih besar” bahwa inflasi telah surut.

Ringkasan pertemuan tersebut menunjukkan rasa optimisme umum bahwa langkah kebijakan The Fed telah berhasil menurunkan tingkat inflasi. Hal ini terjadi pada pertengahan 2022 yang mencapai level tertinggi dalam lebih dari 40 tahun.

Demikian juga Risalah Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) menunjukkan para pejabat Fed masih ragu-ragu untuk menurunkan suku bunga terlalu cepat, dan menambahkan bahwa mereka tidak melihat hal yang tepat untuk menurunkan suku bunga sampai mereka memperoleh “kepercayaan yang lebih besar” terhadap inflasi yang bergerak secara berkelanjutan menuju 2%.

Meskipun para pengambil kebijakan mengakui bahwa risiko untuk mencapai kedua mandat tersebut lebih seimbang. Mereka tetap “sangat memperhatikan” risiko inflasi, meskipun risiko ekonomi cenderung mengarah ke sisi negatifnya.

Namun, para pejabat mencatat bahwa mereka ingin melihat lebih banyak lagi sebelum mulai melonggarkan kebijakan, sembari mengatakan bahwa kenaikan suku bunga kemungkinan besar sudah berakhir.

“Dalam mendiskusikan prospek kebijakan, para peserta menilai bahwa suku bunga kebijakan kemungkinan berada di puncaknya untuk siklus pengetatan ini,” kata notulen tersebut. Namun, “Para peserta umumnya mencatat bahwa mereka tidak berharap akan tepat. Yakni untuk mengurangi kisaran target untuk suku bunga federal fund sampai mereka mendapatkan keyakinan yang lebih besar. Yaitu bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju 2 persen.”

kemajuan yang solid

Sebelum pertemuan, serangkaian laporan menunjukkan bahwa inflasi, meskipun masih tinggi, bergerak kembali ke arah target 2% Fed. Sementara notulen menilai “kemajuan yang solid” yang sedang dibuat. Komite memandang beberapa kemajuan tersebut sebagai “idiosinkratik” dan mungkin karena oleh faktor-faktor yang tidak akan bertahan lama.

Oleh karena itu, para anggota mengatakan bahwa mereka akan “menilai dengan hati-hati” data yang masuk. Dengan tujuan untuk menilai ke mana arah inflasi dalam jangka panjang. Para pejabat mencatat adanya risiko-risiko naik dan turun dan khawatir akan penurunan suku bunga yang terlalu cepat.

Pertanyaan mengenai seberapa cepat untuk bergerak

“Para peserta menyoroti ketidakpastian yang terkait dengan berapa lama sikap kebijakan moneter yang ketat perlu tetap,” kata ringkasan tersebut.

Para pejabat “tetap khawatir bahwa inflasi yang tinggi terus merugikan rumah tangga. Terutama mereka yang memiliki kemampuan terbatas untuk menyerap harga-harga yang lebih tinggi,” kata notulen tersebut. “Meskipun data inflasi telah mengindikasikan disinflasi yang signifikan pada paruh kedua tahun lalu. Para peserta mengamati bahwa mereka akan secara hati-hati menilai data yang masuk. Terutaman menilai apakah inflasi bergerak turun secara berkelanjutan ke arah 2%.”

Notulen rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bank sentral pada 30-31 Januari, yang dirilis pada hari Kamis dini hari WIB. FOMC menunjukkan bahwa “banyak peserta” sangat ingin memulai “diskusi mendalam” pada pertemuan 19-20 Maret. Yakni tentang bagaimana mereka akan menyimpulkan apa yang telah menjadi pengurangan yang stabil dalam kepemilikan obligasi Fed.

GAMBAR BROKER LOKAL

broker lokal

‘Tingkat cadangan yang cukup’

Sejak pertemuan 30-31 Januari, pendekatan kehati-hatian telah terbukti. Hal ini karena pembacaan terpisah pada harga konsumen dan produsen menunjukkan inflasi berjalan lebih tinggi dari estimasi. Dan masih jauh di atas target 2% untuk 12 bulan dari Fed.

Sebaliknya, pasar tenaga kerja AS terus berkembang dengan pesat, menambah 353.000 posisi penggajian nonpertanian di bulan Januari. Data ekonomi kuartal pertama sejauh ini menunjukkan pertumbuhan PDB sebesar 2.9% menurut Fed Atlanta.

Bersamaan dengan diskusi tentang suku bunga, para anggota juga membahas kepemilikan obligasi di neraca The Fed. Sejak Juni 2022, bank sentral telah mengizinkan lebih dari $1.3 triliun dalam bentuk Treasury dan sekuritas yang didukung hipotek untuk pelunasan daripada menginvestasikan kembali hasilnya seperti biasa.

Notulen mengindikasikan bahwa diskusi yang lebih mendalam pada pertemuan bulan Maret. Para pembuat kebijakan juga mengindikasikan pada pertemuan bulan Januari bahwa mereka kemungkinan akan mengambil pendekatan pelan-pelan dalam proses yang dijuluki “pengetatan kuantitatif.” Pertanyaan yang relevan adalah seberapa tinggi kepemilikan cadangan yang perlu untuk memenuhi kebutuhan bank. The Fed mengkarakterisasi level saat ini sebagai “cukup”.

“Beberapa peserta mengatakan bahwa, mengingat ketidakpastian seputar perkiraan tingkat cadangan yang cukup, memperlambat laju limpasan dapat membantu memperlancar transisi ke tingkat cadangan tersebut atau dapat memungkinkan Komite untuk melanjutkan limpasan neraca lebih lama,” kata notulen tersebut. “Selain itu, beberapa peserta mencatat bahwa proses limpasan neraca dapat berlanjut untuk beberapa waktu bahkan setelah Komite mulai mengurangi kisaran target suku bunga federal fund.”

Para pejabat the Fed menganggap kebijakan saat ini sebagai kebijakan yang restriktif. Hal ini menimbulkan pertanyaan besar ke depannya adalah seberapa besar kebijakan ini perlu mendapat pelonggaran untuk mendukung pertumbuhan dan mengendalikan inflasi.

Ada beberapa kekhawatiran bahwa pertumbuhan masih terlalu cepat

Indeks harga konsumen naik 3.1% dalam basis 12 bulan di bulan Januari 3.9% jika tidak termasuk makanan dan energi, yang terakhir membukukan penurunan besar selama bulan tersebut. Penyebutan sebagai CPI yang lengket, yang menimbang perumahan dan harga-harga lain yang tidak terlalu berfluktuasi. Naik 4.6%, menurut Fed Atlanta. Harga produsen naik 0.3% secara bulanan, jauh di atas ekspektasi Wall Street.

broker lokal

Dalam sebuah wawancara di “60 Minutes” CBS yang penanyangannya hanya beberapa hari setelah pertemuan FOMC, Ketua Jerome Powell mengatakan, “Dengan ekonomi yang kuat seperti itu, kami merasa seperti kami dapat mendekati pertanyaan kapan harus mulai menurunkan suku bunga dengan hati-hati.” Dia menambahkan bahwa dia sedang mencari “lebih banyak bukti bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan turun ke 2%.”

Pasar kemudian harus mengkalibrasi ulang ekspektasi mereka untuk penurunan suku bunga.

Di mana para trader di pasar fed fund futures telah menetapkan harga yang hampir pasti untuk pemangkasan di bulan Maret. Namun hal itu telah mengalami pengunduran ke bulan Juni. Estimasi ingkat pemotongan untuk satu tahun penuh telah berkurang menjadi empat dari enam. Pejabat FOMC pada bulan Desember memproyeksikan tiga.

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

Broker LokalForexTrading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – “Dunia sedang menghadapi krisis hutang yang akan terjadi dalam 10 tahun ke depan,” kata ekonom Arthur Laffer Jr. Hutang global mencapai rekor sebesar $307.4 triliun pada kuartal ketiga tahun 2023. Dengan peningkatan yang signifikan baik di negara-negara berpendapatan tinggi maupun pasar negara berkembang.

Baik negara-negara berpendapatan tinggi maupun negara-negara berkembang telah mengalami peningkatan besar dalam tumpukan hutang mereka. Dengan telah meningkat sebesar $100 triliun dibandingkan satu dekade lalu, yang sebagian disebabkan oleh lingkungan suku bunga yang tinggi.

broker lokal

“Saya memperkirakan 10 tahun ke depan akan menjadi Dekade Hutang. Hutang secara global akan mencapai puncaknya. Ini tidak akan berakhir dengan baik,” kata Laffer, Presiden penasihat investasi dan kekayaan Laffer Tengler Investments, kepada CNBC.

Sebagai bagian dari produk domestik bruto global, hutang telah meningkat menjadi 336%. Hal ini sebanding dengan rata-rata rasio hutang terhadap PDB sebesar 110% pada tahun 2012 untuk negara-negara maju. Demikian juga 35% untuk negara-negara berkembang. Angka tersebut mencapai 334% pada kuartal keempat tahun 2022, menurut laporan pemantauan hutang global terbaru oleh Institute of International Finance.

Untuk memenuhi pembayaran hutang, diperkirakan sekitar 100 negara harus memotong belanja infrastruktur sosial penting termasuk kesehatan, pendidikan dan perlindungan sosial.

“Negara-negara yang berhasil memperbaiki situasi fiskalnya dapat memperoleh manfaat dengan menarik tenaga kerja, modal, dan investasi dari luar negeri. Sementara negara-negara yang tidak berhasil memperbaiki situasi fiskalnya akan kehilangan sumber daya manusia, pendapatan dan banyak lagi,” kata Laffer.

Peningkatan Hutang Paling Besar

“Saya perkirakan beberapa negara besar yang tidak mengatasi masalah hutang mereka akan mengalami kematian fiskal secara perlahan,” kata Laffer. Seraya menambahkan bahwa beberapa negara berkembang bisa saja mengalami kebangkrutan.

Pasar negara maju seperti: AS, Inggris, Jepang dan Perancis bertanggung jawab atas lebih dari 80% penumpukan hutang pada paruh pertama tahun lalu. Sementara di negara-negara berkembang, China, India dan Brasil mengalami peningkatan paling besar.

Ekonom tersebut memperingatkan bahwa pembayaran hutang akan menjadi masalah yang lebih besar. Hal ini karena populasi di negara-negara maju terus menua dan tingkat pekerja menjadi semakin langka.

“Ada dua cara utama untuk mengatasi masalah ini. Yakni menaikkan pajak atau menumbuhkan perekonomian Anda lebih cepat daripada hutang yang menumpuk,” katanya.

Komentar Laffer muncul setelah keputusan Federal Reserve AS untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Januari. Selanjutnya menghilangkan harapan penurunan suku bunga pada bulan Maret nanti.

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

Broker LokalForexTrading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – Para pejabat Federal Reserve pada pertemuan terbaru mereka menyatakan sedikit keinginan untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat. Terutama karena inflasi masih jauh di atas target mereka, menurut rilisan risalah rapat pada hari Selasa dini hari WIB.

Ringkasan pertemuan pada 31 Oktober-Nov 1, menunjukkan bahwa anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) masih khawatir bahwa inflasi akan sulit terkendali atau bergerak lebih tinggi dan mungkin perlu tindakan lebih lanjut.

Setidaknya, mereka mengatakan kebijakan harus tetap “membatasi” sampai data menunjukkan inflasi berada pada jalur yang meyakinkan untuk kembali ke sasaran bank sentral sebesar 2%.

broker lokal

“Dalam pembahasan prospek kebijakan, para peserta terus menilai bahwa sangatlah penting untuk mempertahankan sikap kebijakan moneter yang cukup ketat. Untuk mengembalikan inflasi ke sasaran Komite sebesar 2 persen dari waktu ke waktu,” kata risalah tersebut.

Namun, bersamaan dengan itu, risalah tersebut menunjukkan bahwa para anggota yakin mereka dapat mengambil tindakan dengan “berhati-hati” dan mengambil keputusan “berdasarkan totalitas informasi yang masuk dan implikasinya terhadap prospek ekonomi serta keseimbangan risiko.”

Rilis ini terjadi di tengah sentimen yang luar biasa di Wall Street bahwa The Fed akan melakukan kenaikan suku bunga.

Para pedagang di pasar berjangka dana fed fund menunjukkan hampir tidak ada kemungkinan bahwa pembuat kebijakan akan menaikkan suku bunga lagi pada siklus ini, dan bahkan memperkirakan akan adanya pemotongan suku bunga mulai bulan Mei. Pada akhirnya, pasar memperkirakan The Fed akan memberlakukan pemotongan suku bunga sebesar empat perempat poin persentase sebelum akhir tahun 2024.

Tidak disebutkan pemotongan

Namun, risalah tersebut tidak memberikan indikasi kuat bahwa para anggota bahkan membahas kapan mereka mungkin mulai menurunkan suku bunga. Hal ini tercermin dalam konferensi pers Ketua Jerome Powell pasca-pertemuan.

“Faktanya, Komite sama sekali tidak memikirkan penurunan suku bunga saat ini,” kata Powell saat itu.

broker lokal

Suku bunga acuan The Fed, yang menetapkan biaya pinjaman jangka pendek, saat ini target pada kisaran antara 5.25%-5.5% yang merupakan level tertinggi dalam 22 tahun.

Pertemuan tersebut terjadi di tengah kekhawatiran pasar terhadap kenaikan imbal hasil Treasury. Sesungguhnya sebuah topik yang tampaknya menjadi diskusi penting selama pertemuan tersebut. Pada hari yang sama, 1 November, ketika The Fed merilis pernyataan pasca-pertemuannya, Departemen Keuangan mengumumkan kebutuhan pinjamannya selama beberapa bulan ke depan. Walau sebenarnya sedikit lebih kecil dari perkiraan pasar.

Sejak pertemuan tersebut, imbal hasil (yield) telah menyusut dari nilai tertingginya dalam 16 tahun karena pasar mencerna dampak dari pinjaman besar yang terpicu oleh hutang dari pemerintah. Dan terkait juga pandangan mengenai arah kebijakan suku bunga The Fed.

Para pejabat menyimpulkan bahwa kenaikan imbal hasil terpicu oleh kenaikan “premi berjangka”, atau imbal hasil tambahan yang investor minta untuk memiliki sekuritas jangka panjang. Risalah tersebut mencatat bahwa para pembuat kebijakan memandang kenaikan premi berjangka sebagai produk dari pasokan yang lebih besar karena pemerintah membiayai defisit anggarannya yang sangat besar. Masalah lainnya termasuk sikap The Fed terhadap kebijakan moneter dan pandangan terhadap inflasi dan pertumbuhan.

“Namun, mereka juga mencatat bahwa, apa pun sumber kenaikan imbal hasil jangka panjang, perubahan kondisi keuangan yang terus-menerus dapat berdampak pada jalur kebijakan moneter dan oleh karena itu penting untuk terus memantau perkembangan pasar dengan cermat,” kata menit itu.

Pertumbuhan ekonomi melambat

Di bidang bisnis lainnya, para pejabat mengatakan mereka memperkirakan pertumbuhan ekonomi pada kuartal keempat akan “sangat melambat” dari peningkatan produk domestik bruto sebesar 4.9% pada kuartal ketiga. Mereka mengatakan bahwa risiko terhadap pertumbuhan ekonomi yang lebih luas mungkin cenderung mengarah ke sisi negatifnya. Sementara risiko terhadap inflasi cenderung mengarah ke sisi positif.

Mengenai kebijakan saat ini, para anggota mengatakan kebijakan tersebut “membatasi dan memberikan tekanan pada aktivitas ekonomi dan inflasi,” kata risalah tersebut.

Pernyataan publik dari para pejabat The Fed terbagi antara mereka yang berpendapat bahwa bank sentral dapat mempertahankan kebijakannya. Dengan sambil mempertimbangkan dampak dari 11 kenaikan suku bunga sebelumnya, yang berjumlah 5.25 poin persentase, terhadap perekonomian. Dan mereka yang meyakini bahwa kenaikan suku bunga yang lebih besar memang perlu.

Data ekonomi juga terpecah, meskipun secara umum mendukung tren inflasi.

Indikator inflasi utama The Fed, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi. Telah menunjukkan inflasi inti berada pada laju 3.7% dalam 12 bulan pada bulan September. Jumlah tersebut telah meningkat pesat, turun satu poin persentase sejak bulan Mei. Namun masih jauh di atas target The Fed.

Beberapa ekonom berpendapat bahwa menurunkan inflasi mungkin sulit. Terutama mengingat kenaikan upah yang kuat dan komponen yang lebih sulit seperti sewa dan layanan kesehatan yang meningkat. Memang benar, harga tetap naik 4.9% selama setahun terakhir, menurut ukuran Fed Atlanta.

Dalam hal ketenagakerjaan, yang mungkin merupakan faktor paling penting dalam menurunkan inflasi, pasar tenaga kerja kuat meskipun moderat. Nonfarm payrolls meningkat sebesar 150,000 pada bulan Oktober, salah satu bulan pemulihan yang paling lambat. Meskipun tingkat pengangguran telah meningkat menjadi 3.9%. Peningkatan setengah poin persentase pada tingkat pengangguran, jika terus berlanjut, biasanya terkait dengan resesi.

Pertumbuhan ekonomi, setelah kuat pada tiga kuartal pertama tahun 2023, diperkirakan akan melambat secara signifikan. Pelacak GDPNow The Fed Atlanta menunjukkan pertumbuhan sebesar 2% pada kuartal keempat.

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

Broker Lokal | Forex | Trading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – Kelompok penentu peringkat Federal Reserve pada hari Rabu dengan suara bulat setuju untuk mempertahankan suku bunga utama federal fund dalam kisaran target antara 5.25%-5.5% yang telah ditetapkan sejak bulan Juli.

Ini adalah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) kedua berturut-turut dengan serangkaian 11 kenaikan suku bunga, termasuk empat kenaikan suku bunga pada tahun 2023.

Keputusan tersebut mencakup peningkatan penilaian umum komite terhadap perekonomian.

Federal Reserve pada hari Kamis kembali mempertahankan suku bunga acuan tetap stabil. Di tengah pertumbuhan ekonomi dan pasar tenaga kerja serta inflasi yang masih jauh di atas target bank sentral.

Dalam langkah yang sudah diperkirakan secara luas, kelompok penentu suku bunga The Fed dengan suara bulat setuju untuk mempertahankan suku bunga utama dana federal dalam kisaran target antara 5.25%-5.5% yang telah ditetapkan sejak bulan Juli. Ini adalah pertemuan kedua berturut-turut yang dipilih oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) setelah serangkaian 11 kenaikan suku bunga. Termasuk empat kenaikan suku bunga pada tahun 2023.

Keputusan tersebut mencakup peningkatan penilaian umum komite terhadap perekonomian. Saham menguat karena berita tersebut, dengan Dow Jones Industrial Average memperoleh 212 poin pada sesi tersebut.

penurunan suku bunga

“Proses untuk menurunkan inflasi secara berkelanjutan hingga 2% masih panjang,” kata Ketua Fed Jerome Powell dalam sambutannya pada konferensi pers. Dia menekankan bahwa bank sentral belum membuat keputusan apa pun untuk pertemuan bulan Desember dan mengatakan “Komite akan selalu melakukan apa yang tepat pada saat itu.”

Powell menambahkan bahwa FOMC tidak mempertimbangkan atau bahkan mendiskusikan penurunan suku bunga saat ini.

suku bunga

Dia juga mengatakan risiko ketika The Fed melakukan terlalu banyak atau terlalu sedikit untuk melawan inflasi menjadi lebih seimbang.

“Ini menandakan bahwa meskipun ada potensi risiko bagi The Fed untuk berbuat lebih banyak, namun batasan kenaikan suku bunga semakin tinggi, dan kami jelas melihat hal ini terjadi karena dua pertemuan berturut-turut tidak ada tindakan kebijakan dari The Fed,” kata Charlie Ripley, ahli strategi investasi senior dari Allianz Investment Management.

Perekonomian telah ‘BERmoderasi’

Pernyataan pasca-pertemuan tersebut mengindikasikan bahwa “aktivitas ekonomi berkembang dengan kecepatan yang kuat pada kuartal ketiga,” dibandingkan dengan pernyataan pada bulan September yang mengatakan bahwa perekonomian telah berkembang dengan “kecepatan yang solid”. Pernyataan tersebut juga mencatat bahwa peningkatan lapangan kerja “telah moderat sejak awal tahun ini namun tetap kuat.”

Produk domestik bruto tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 4.9% pada kuartal ketiga, lebih kuat dari ekspektasi yang meningkat. Pertumbuhan nonfarm payrolls mencapai 336,000 pada bulan September, jauh di atas perkiraan Wall Street.

suku bunga

Ada beberapa perubahan lain pada pernyataan tersebut , selain pernyataan bahwa kondisi keuangan dan kredit telah ketat. Penambahan kata “finansial” pada frasa tersebut mengikuti lonjakan imbal hasil Treasury yang menimbulkan kekhawatiran di Wall Street. Pernyataan tersebut terus mencatat bahwa komite tersebut masih “menentukan sejauh mana kebijakan tambahan yang lebih tegas” yang mungkin perlu untuk mencapai tujuannya. “Komite akan terus mengkaji informasi tambahan dan implikasinya terhadap kebijakan moneter,” kata pernyataan itu.

inflasi inti 3.7%

Keputusan pada hari Rabu untuk tetap bertahan terjadi karena inflasi yang melambat dibandingkan laju pesatnya pada tahun 2022 dan pasar tenaga kerja yang secara mengejutkan tetap tangguh meskipun ada banyak kenaikan suku bunga. Target kenaikan ini untuk mengurangi pertumbuhan ekonomi dan mengembalikan keseimbangan antara pasokan dan permintaan di pasar tenaga kerja. Ada 1.5 pekerjaan yang tersedia untuk setiap pekerja pada bulan September, menurut rilisan data Departemen Tenaga Kerja pada Rabu pagi.

Inflasi inti saat ini mencapai 3.7% secara tahunan, menurut pembacaan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi terbaru. Pembacaan indeks ini menjadikan The Fed sebagai indikator harga.

Meskipun angka tersebut terus menurun tahun ini, angka tersebut jauh di atas target tahunan The Fed sebesar 2%.

Pernyataan pasca-pertemuan tersebut mengindikasikan bahwa The Fed melihat perekonomian tetap kuat. Meskipun ada kenaikan suku bunga, sebuah posisi yang dapat mendorong para pembuat kebijakan mengambil sikap pengetatan yang berkepanjangan.

Dalam beberapa hari terakhir, slogan “lebih tinggi untuk jangka panjang” telah menjadi tema sentral dalam arah kebijakan The Fed. Meskipun banyak pejabat mengatakan bahwa mereka berpendapat bahwa suku bunga akan tetap bertahan seiring dengan penilaian The Fed terhadap dampak kenaikan suku bunga sebelumnya, namun hampir tidak ada satu pun pejabat yang menyatakan bahwa mereka mempertimbangkan penurunan suku bunga dalam waktu dekat. Perkiraan pasar menunjukkan pemotongan pertama bisa terjadi sekitar Juni 2024, menurut data CME Group.

Melonjaknya imbal hasil obligasi

Sikap yang membatasi telah menjadi faktor melonjaknya imbal hasil obligasi. Imbal hasil Treasury telah meningkat ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya sejak tahun 2007. Hari-hari awal krisis keuangan, ketika pasar memikirkan apa yang akan terjadi di masa depan. Imbal hasil dan harga bergerak berlawanan arah, sehingga kenaikan imbal hasil mencerminkan berkurangnya minat investor terhadap Treasurys. Yang umumnya dianggap sebagai pasar terbesar dan paling likuid di dunia.

Lonjakan imbal hasil dipandang sebagai produk sampingan dari berbagai faktor, termasuk pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dari perkiraan, inflasi yang sangat tinggi, kebijakan The Fed yang hawkish, dan peningkatan “term premium” bagi investor obligasi yang menuntut imbal hasil lebih tinggi sebagai imbalan atas risiko untuk memegang imbal hasil lebih lama. -durasi pendapatan tetap.

Ada juga kekhawatiran mengenai penerbitan Treasury karena pemerintah berupaya membiayai beban utangnya yang sangat besar. Minggu ini departemen tersebut mengatakan akan melelang hutang senilai $776 miliar pada kuartal keempat, dengan awal $112 miliar dalam tiga lelang minggu depan.

pertumbuhan PDB AS

Dalam pidatonya baru-baru ini di New York, Powell mengatakan menurutnya perekonomian mungkin harus lebih melambat untuk menurunkan inflasi . Sebagian besar peramal memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan melambat di masa depan.

Perkiraan Departemen Keuangan pada awal pekan ini menunjukkan bahwa laju pertumbuhan kemungkinan akan turun menjadi 0.7% pada kuartal keempat dan hanya 1% untuk setahun penuh pada tahun 2024. Rilisan Proyeksi The Fed pada bulan September memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 1,5% pada tahun 2024. .

Setelah komentar The Fed, pelacak pertumbuhan GDPNow di Atlanta Fed memangkas ekspektasi PDB kuartal keempat hampir setengahnya menjadi 1.2% dari 2.3%. Alat ukur ini mengambil data secara real-time dan menyesuaikan perkiraannya dengan informasi terkini.

Whitney Watson, co-CIO solusi pendapatan tetap dan likuiditas di Goldman Sachs Asset Management, mengatakan kemungkinan The Fed akan mempertahankan kebijakannya tidak berubah hingga tahun depan.

“Ada risiko di kedua arah,” kata Watson. “Meningkatnya ekspektasi inflasi. Karena harga gas yang lebih tinggi, dikombinasikan dengan aktivitas ekonomi yang kuat. Menjaga prospek kenaikan suku bunga lagi. Sebaliknya, perlambatan ekonomi yang lebih parah berdampak pada kenaikan suku bunga mungkin mempercepat waktu transisi ke inflasi. Yakni: penurunan suku bunga.”

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

Broker LokalForexTrading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – Bank of Israel hari ini mengeluarkan peringatan tentang potensi dampak ekonomi dari perang yang sedang berlangsung dengan Hamas. Konflik tersebut diperkirakan akan menyebabkan perlambatan signifikan dalam pertumbuhan ekonomi Israel. Demikian juga meningkatkan defisit anggaran karena peningkatan pengeluaran militer, bantuan sipil, dan inisiatif dukungan bisnis. Bank Dunia memproyeksikan bahwa jika konflik tetap terjadi di wilayah selatan Israel maka pertumbuhan ekonomi tahunan akan turun menjadi 2.3% pada tahun ini dan 2.8% pada tahun 2024, turun dari proyeksi awal sebesar 3%.

Meskipun terjadi konflik, sebagian besar aktivitas ekonomi Israel tetap berjalan normal, dengan pasar keuangan tetap beroperasi. Namun, syikal tersebut telah mengalami depresiasi lebih lanjut sejak awal konflik. Sebagai tanggapan, bank sentral telah mengalokasikan $30 miliar dari cadangan devisa untuk memperkuat mata uang domestik.

broker lokal

Gubernur Bank Dunia Amir Yaron mengakui bahwa faktor-faktor seperti durasi perang dan potensi ekspansi menimbulkan ketidakpastian perekonomian. Meski demikian, dia tetap optimis terhadap pemulihan karena kuatnya perekonomian Israel. Hal ini karena tingkat hutang yang rendah, surplus transaksi berjalan, dan cadangan devisa yang besar sebelum konflik.

Namun, kekhawatiran sudah mulai muncul mengenai suku bunga tinggi, inflasi, dan antisipasi perlambatan ekonomi global. Bank sentral dihadapkan pada pilihan antara menurunkan suku bunga untuk meningkatkan perekonomian masa perang atau mempertahankan suku bunga untuk mendukung depresiasi syikal. Mereka pada akhirnya memilih pilihan terakhir dalam upaya menstabilkan pasar dan mengurangi ketidakpastian.

Menanggapi konflik yang sedang berlangsung dengan Hamas dan tantangan ekonomi berikutnya, Bank Sentral Israel telah mempertahankan suku bunga acuan pinjaman jangka pendek tetap stabil di angka 4.75%. Keputusan ini menandai ketiga kalinya suku bunga tetap pada level ini. Di tengah siklus pengetatan yang menyebabkan kenaikan suku bunga sepuluh kali berturut-turut dari level terendah 0.1% pada bulan April lalu.

RISIKO INFLASI

Keputusan Bank Sentral ini ketika negara tersebut bergulat dengan risiko inflasi dan melemahnya perekonomian. Meskipun terjadi sedikit penurunan dari 4.1% pada bulan Agustus menjadi 3.8% pada bulan September, inflasi masih melampaui kisaran target tahunan sebesar 1-3%. Para pengambil kebijakan bank telah memperingatkan bahwa penurunan suku bunga secara signifikan dapat semakin mendepresiasi syikal, yang saat ini berada pada titik terendah dalam delapan setengah tahun terhadap dollar, dan berpotensi memperburuk inflasi.

Untuk memitigasi risiko ini, Bank Israel telah memulai program valuta asing. Berencana menjual valuta asing hingga $30 miliar dan melakukan transaksi swap hingga $15 miliar. Langkah ini merupakan bagian dari upaya menstabilkan perekonomian dan mengurangi ketidakpastian pasar di tengah ketegangan geopolitik.

Dengan mempertimbangkan dampak ekonomi yang signifikan dari perang tersebut, bank tersebut telah merevisi perkiraan pertumbuhan PDB untuk tahun 2023 turun menjadi 2.3% dengan perkiraan peningkatan menjadi 2.8% pada tahun 2024. Meskipun terdapat tantangan-tantangan ini, bank ini tetap mempertahankan bahwa pasar keuangan terus berfungsi secara efektif.

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

Broker LokalForexTrading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengakui tanda-tanda penurunan inflasi baru-baru ini. Namun mengatakan pada hari Kamis bahwa bank sentral akan tetap “tegas” dalam komitmennya terhadap mandatnya sebesar 2%.

Dalam pidatonya yang disampaikan di Economic Club of New York, Powell menghindari komitmen terhadap jalur kebijakan tertentu. Namun tidak memberikan indikasi bahwa dia cenderung mendorong kenaikan suku bunga.

Saat Powell berbicara, pedagang pasar berjangka menghapus segala kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan November dan mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga bahkan di bulan Desember. Dia mengakui kemajuan yang dicapai dalam membawa inflasi kembali ke tingkat yang terkendali. Dengan tetap menekankan kewaspadaan dalam mencapai tujuan bank sentral.

tujuan kembar The Fed

broker lokal

“Inflasi masih terlalu tinggi, dan data yang baik dalam beberapa bulan hanyalah permulaan. Dari apa yang diperlukan untuk membangun keyakinan bahwa inflasi bergerak turun secara berkelanjutan menuju tujuan kami,” kata Powell dalam sambutannya. “Kita belum bisa mengetahui berapa lama angka penurunan ini akan bertahan. Atau di mana inflasi akan berhenti pada kuartal-kuartal mendatang.”

“Meskipun jalannya mungkin tidak mulus dan memakan waktu, saya dan rekan-rekan bersatu dalam komitmen kami untuk menurunkan inflasi secara berkelanjutan hingga 2 persen,” tambah Powell.

Pidato tersebut muncul dengan pertanyaan mengenai arah kebijakan The Fed setelah serangkaian kenaikan suku bunga yang bertujuan untuk mendinginkan inflasi. Saham berbalik lebih tinggi setelah Powell berbicara dan imbal hasil Treasury 10-tahun turun dari level tertingginya pada sesi tersebut.

Powell mengatakan menurutnya suku bunga tidak terlalu tinggi saat ini.

“Apakah kebijakan saat ini terasa terlalu ketat? Saya harus mengatakan tidak,” katanya. Namun, dia mencatat bahwa suku bunga yang lebih tinggi sulit bagi semua orang.

Powell mencatat pencapaian kemajuan menuju tujuan kembar The Fed.

Dalam beberapa hari terakhir, data menunjukkan bahwa meskipun inflasi masih jauh di atas tingkat target, laju kenaikan bulanan telah melambat dan tingkat inflasi tahunan telah melambat menjadi 3.7% dari lebih dari 9% pada bulan Juni 2022.

“Data yang masuk selama beberapa bulan terakhir menunjukkan kemajuan yang berkelanjutan menuju kedua tujuan mandat ganda kami. Lapangan kerja maksimum dan harga stabil,” katanya.

Fed sedang terbakar

Pidato tersebut awalnya tertunda karena para pengunjuk rasa dari kelompok Climate Defiance yang menyerbu mimbar pada jamuan makan malam klub tersebut. Dan mengacungkan tanda yang bertuliskan “Fed sedang terbakar” yang dikelilingi oleh kata-kata “uang, masa depan, dan planet”.

Setelah penundaan singkat, Powell mencatat pasar tenaga kerja dan pertumbuhan ekonomi mungkin perlu diperlambat untuk mencapai tujuan The Fed.

GAMBAR BROKER LOKAL

broker lokal

“Namun, catatan menunjukkan bahwa pengembalian berkelanjutan terhadap sasaran inflasi 2 persen kemungkinan memerlukan periode pertumbuhan di bawah tren dan kondisi pasar tenaga kerja yang lebih lemah,” kata Powell.

Para pejabat Fed telah menggunakan kenaikan suku bunga sebagai salah satu upaya menyeimbangkan dari ketidakseimbangan pasokan-permintaan di pasar tenaga kerja. The Fed telah menaikkan suku bunga sebanyak 11 kali sejak Maret 2022 dengan total 5.25 poin persentase. Berasal dari tingkat suku bunga dana fed fund yang mendekati nol, yang telah membawa suku bunga acuan ke tingkat tertinggi dalam 22 tahun.

“Kita masih sangat jauh dari batas bawah yang efektif, dan perekonomian menanganinya dengan baik,” kata Powell.

Komentar tersebut muncul pada hari yang sama ketika klaim pengangguran awal mencapai level mingguan terendah sejak awal tahun 2023. Hal ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih ketat dan dapat memberikan tekanan pada inflasi.

Penciptaan lapangan kerja yang kuat pada bulan September dan lambatnya PHK dapat menempatkan kemajuan pada inflasi dalam risiko.

“Bukti tambahan dari pertumbuhan yang terus-menerus berada di atas tren, atau bahwa pengetatan di pasar tenaga kerja tidak lagi berkurang. Dapat menempatkan kemajuan inflasi lebih lanjut dalam risiko dan dapat membenarkan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut,” katanya.

menunda kenaikan suku bunga tambahan

Dalam beberapa hari terakhir, pejabat Fed lainnya mengatakan mereka yakin The Fed bisa bersabar mulai saat ini. Bahkan beberapa anggota yang mendukung kebijakan moneter yang lebih ketat mengatakan mereka berpikir The Fed dapat menghentikan kenaikan suku bunga setidaknya untuk saat ini. Sementara mereka melihat dampak kenaikan suku bunga yang diperkirakan akan berdampak terhadap perekonomian.

Pasar secara luas memperkirakan The Fed akan menunda kenaikan suku bunga tambahan. Meskipun masih ada pertanyaan mengenai kapan para pejabat akan mulai menurunkan suku bunganya.

Powell tidak berkomitmen terhadap masa depan kebijakannya.

“Mengingat ketidakpastian dan risiko, dan sejauh mana kemajuan yang telah kita capai, Komite mengambil langkah dengan hati-hati. Kami akan mengambil keputusan mengenai sejauh mana penguatan kebijakan tambahan. Dan berapa lama kebijakan akan tetap bersifat restriktif berdasarkan totalitas data yang masuk. Prospek yang berkembang. Dan keseimbangan risiko,” katanya.

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

Broker LokalForexTrading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – Pejabat Federal Reserve pada pertemuan bulan September berbeda pendapat mengenai apakah kenaikan suku bunga tambahan akan perlu. Meskipun keseimbangan mengindikasikan bahwa satu kenaikan lagi mungkin terjadi, risalah pada hari Rabu menunjukkan.

Walaupun terdapat perbedaan pendapat mengenai perlunya pengetatan kebijakan lebih lanjut. Ada satu hal yang sepakat. Yakni suku bunga perlu tetap naik sampai para pengambil kebijakan yakin bahwa inflasi dapat kembali ke angka 2%.

“Mayoritas peserta menilai bahwa satu kali kenaikan lagi dalam target suku bunga dana federal pada pertemuan mendatang kemungkinan akan tepat. Sementara beberapa pihak menilai kemungkinan tidak ada kenaikan lebih lanjut yang perlu,” ringkasan pertemuan kebijakan pada 19-20 September menyatakan.

broker lokal

Dokumen tersebut mencatat bahwa semua anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang mengatur tingkat suku bunga sepakat bahwa mereka dapat “melanjutkan dengan hati-hati” dalam pengambilan keputusan di masa depan. Hal ini berdasarkan pada data yang masuk dan bukan pada jalur penentuan sebelumnya.

Hal lain yang juga dalam kesepakatan secara menyeluruh adalah keyakinan bahwa kebijakan harus tetap bersifat restriktif untuk beberapa waktu sampai Komite yakin bahwa inflasi bergerak turun secara berkelanjutan menuju tujuannya.

Pertemuan tersebut diakhiri dengan keputusan FOMC untuk tidak menaikkan suku bunga.

Namun, berdasarkan dot plot ekspektasi masing-masing anggota, sekitar dua pertiga dari komite mengindikasikan bahwa masih perlu satu kenaikan lagi sebelum akhir tahun. FOMC sejak Maret 2022 telah menaikkan suku bunga acuan sebanyak 11 kali. Membawanya ke kisaran target 5.25%-5.5% level tertinggi dalam 22 tahun.

Sejak pertemuan bulan September, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun telah meningkat sekitar seperempat poin persentase. Yang mencerminkan perkiraan kenaikan suku bunga yang oleh para pembuat kebijakan tunjukan pada saat itu

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

Broker LokalForexTrading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – Inti dari badai gejolak pasar minggu ini adalah imbal hasil Treasury 10-tahun, salah satu angka paling berpengaruh di bidang keuangan.

Imbal hasil, yang mewakili biaya pinjaman bagi penerbit obligasi, terus meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Dan sudah mencapai 4.8% pada hari Selasa, tingkat yang terakhir terlihat sebelum krisis keuangan tahun 2008.

“Sayangnya, menurut saya pasti ada penderitaan bagi rata-rata orang Amerika saat ini,” kata Lindsay Rosner, kepala investasi multisektor dari manajemen aset dan kekayaan Goldman Sachs.

Pergerakan keras di pasar obligasi minggu ini telah memukul investor dan memperbaharui ketakutan akan resesi. Demikian juga kekhawatiran mengenai perumahan, perbankan dan bahkan keberlanjutan fiskal pemerintah AS.

Kenaikan biaya pinjaman yang tiada henti telah melampaui prediksi para analisa dan membuat Wall Street mencari penjelasannya. Meskipun Federal Reserve telah menaikkan suku bunga acuannya selama 18 bulan. Karena hal ini belum berdampak pada obligasi Treasury bertenor lebih panjang seperti obligasi 10 tahun hingga saat ini. Kemungkinan investor meyakini penurunan suku bunga akan terjadi dalam waktu dekat.

GAMBAR BROKER LOKAL

broker lokal

Hal ini mulai berubah pada bulan Juli dengan tanda-tanda kekuatan ekonomi yang bertentangan dengan ekspektasi perlambatan. Sehingga meningkat pesat dalam beberapa pekan terakhir karena pejabat Fed tetap teguh bahwa suku bunga akan tetap tinggi. Beberapa pihak di Wall Street percaya bahwa sebagian dari pergerakan tersebut bersifat teknis, terpicu oleh penjualan dari suatu negara atau institusi besar. Yang lain terpaku pada defisit AS yang meningkat dan disfungsi politik. Yang lain lagi yakin bahwa The Fed sengaja menyebabkan lonjakan imbal hasil untuk memperlambat perekonomian AS yang terlalu panas.

“Pasar obligasi memberi tahu kita bahwa biaya pendanaan yang lebih tinggi ini akan tetap ada untuk sementara waktu,” Bob Michele, kepala pendapatan tetap global untuk divisi manajemen aset JPMorgan Chase mengatakan pada hari Selasa dalam wawancara Zoom. “Dia akan bertahan di sana karena itulah yang oleh The Fed inginkan. The Fed memperlambat Anda, sebagai konsumen.”

Suku bunga ‘segalanya’

Investor terpaku pada imbal hasil Treasury 10-tahun karena keunggulannya dalam keuangan global.

Meskipun Treasury dengan durasi yang lebih pendek lebih langsung terpengaruhi oleh kebijakan Fed, Treasury dengan tenor 10 tahun terpengaruhi oleh pasar dan mencerminkan ekspektasi terhadap pertumbuhan dan inflasi. Tingkat suku bunga inilah yang paling penting bagi konsumen, perusahaan dan pemerintah, yang mempengaruhi triliunan dollar pinjaman rumah dan mobil, obligasi korporasi dan daerah, surat berharga dan mata uang.

“Ketika 10 tahun berlalu, hal itu mempengaruhi segalanya; ini adalah tolok ukur suku bunga yang paling banyak mengalami perhatian,” kata Ben Emons, kepala pendapatan tetap dari NewEdge Wealth. “Ini berdampak pada segala hal yang membiayai perusahaan atau masyarakat.”

sAHAM-SAHAM JATUH

Pergerakan imbal hasil baru-baru ini membuat pasar saham berada di ujung tanduk karena beberapa korelasi antar kelas aset telah rusak.

Saham-saham telah terjual sejak imbal hasil (yield) mulai meningkat pada bulan Juli sehingga mengurangi sebagian besar keuntungan tahun ini. Sebaliknya aset safe haven seperti surat hutang negara AS justru bernasib lebih buruk. Obligasi dengan jangka waktu yang lebih panjang telah kehilangan 46% sejak puncaknya pada bulan Maret 2020, menurut Bloomberg. Hal ini merupakan sebuah penurunan tajam untuk investasi yang seharusnya menjadi salah satu investasi teraman yang ada.

“Ekuitas jatuh seperti resesi, suku bunga naik seperti pertumbuhan tidak ada batasnya. Penjualan emas seperti inflasi sudah mati,” kata Benjamin Dunn, mantan kepala pejabat risiko hedge fund yang sekarang menjalankan konsultan Alpha Theory Advisors. “Tidak ada yang masuk akal.” ′

Permerasan Terhadap Peminjam

Namun di luar investor, dampaknya terhadap sebagian besar masyarakat Amerika belum terlihat, terutama jika suku bunga terus meningkat.

Hal ini karena kenaikan imbal hasil jangka panjang membantu The Fed dalam memerangi inflasi. Dengan memperketat kondisi keuangan dan menurunkan harga aset, permintaan akan berkurang karena semakin banyak warga Amerika yang mengurangi pengeluaran atau kehilangan pekerjaan. Pinjaman kartu kredit meningkat karena konsumen menghabiskan kelebihan tabungan mereka, dan tunggakan berada pada titik tertinggi sejak mulainya pandemi Covid.

“Masyarakat harus meminjam pada tingkat bunga yang jauh lebih tinggi dibandingkan sebulan lalu, dua bulan lalu, enam bulan lalu,” kata Lindsay Rosner , kepala investasi multisektor dari Goldman Sachs .
manajemen aset dan kekayaan.

“Sayangnya, menurut saya pasti ada penderitaan yang dirasakan rata-rata orang Amerika saat ini,” katanya.

Pengecer bank dan real estat

Selain konsumen, hal ini juga dapat dirasakan ketika para pengusaha mulai mundur dari perekonomian yang kuat. Perusahaan yang hanya dapat menerbitkan hutang di pasar dengan imbal hasil tinggi, yang mencakup banyak perusahaan ritel, akan menghadapi biaya pinjaman yang jauh lebih tinggi. Suku bunga yang lebih tinggi menekan industri perumahan dan mendorong real estat komersial mendekati kondisi gagal bayar (default).

“Bagi siapa pun yang hutangnya akan jatuh tempo, ini merupakan kejutan suku bunga,” kata Peter Boockvar dari Bleakley Financial Group. “Setiap pelaku real estat yang pinjamannya akan jatuh tempo, bisnis apa pun yang pinjamannya berbunga mengambang. Ini sulit.”

Lonjakan imbal hasil juga menambah tekanan pada bank-bank regional yang memegang obligasi yang nilainya telah jatuh, yang merupakan salah satu faktor utama kegagalan Silicon Valley Bank dan First Republic. Meskipun para analis memperkirakan tidak akan ada lagi bank yang kolaps. Industri perbankan telah berupaya untuk melepas aset-asetnya dan telah menarik kembali pinjamannya.

“Imbal hasil kami sekarang 100 basis poin lebih tinggi dibandingkan bulan Maret,” kata Rosner. “Jadi jika bank tidak menyelesaikan masalah mereka sejak saat itu maka masalahnya akan menjadi lebih buruk, karena suku bunga akan semakin tinggi.”

5% dan seterusnya?

Kenaikan dalam 10 tahun telah terhenti dalam dua sesi perdagangan terakhir minggu ini. Tingkatnya adalah 4.71% pada hari Kamis menjelang laporan pekerjaan penting pada hari Jumat. Namun setelah menembus level resistensi sebelumnya, banyak yang memperkirakan imbal hasil akan naik lebih tinggi , karena faktor-faktor yang mendorong imbal hasil masih ada.

Hal ini telah menimbulkan kekhawatiran bahwa Amerika akan menghadapi krisis hutang di mana suku bunga yang lebih tinggi dan defisit yang semakin besar akan mengakar. Sebuah kekhawatiran yang dipicu oleh kemungkinan penutupan pemerintah pada bulan depan.

“Ada kekhawatiran nyata ‘Apakah kita beroperasi pada tingkat hutang terhadap PDB yang tidak dapat dipertahankan?’” kata Rosner.

GAMBAR BROKER LOKAL

broker lokal

Sejak The Fed mulai menaikkan suku bunga tahun lalu, telah terjadi dua episode gejolak keuangan. Yakni: jatuhnya obligasi pemerintah Inggris pada bulan September 2022 dan krisis perbankan regional AS pada bulan Maret.

“Pergerakan lain yang lebih tinggi dalam imbal hasil 10-tahun dari sini akan meningkatkan kemungkinan kerusakan lain dan membuat resesi lebih mungkin terjadi,” kata Michele dari JPMorgan.

“Jika kita mendapatkan lebih dari 5% dalam jangka panjang, ini merupakan kejutan suku bunga lainnya,” kata Michele. “Pada titik ini, Anda harus tetap membuka mata terhadap apa yang terlihat lemah.”

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

Broker LokalForexTrading Online | Bursa Forex

Broker Lokal – Seperti yang sering terjadi, pertemuan Federal Reserve minggu ini tidak akan membahas apa yang para pembuat kebijakan lakukan saat ini. Melainkan apa yang mereka harapkan di masa depan.

Saat ini, hampir tidak ada peluang bagi bank sentral AS untuk menaikkan suku bunga pinjaman acuannya. Pasar memperkirakan hanya ada peluang 1% untuk kenaikan ke-12 sejak Maret 2022, menurut data CME Group.

Namun pertemuan minggu ini, yang berakhir pada hari Rabu waktu setempat, akan menampilkan pembaruan triwulanan The Fed. Seperti mengenai apa yang kemungkinan menjadi arahan baru dari sejumlah indikator utama – suku bunga, produk domestik bruto, inflasi dan pengangguran.

Di situlah letak ketegangannya.

Berikut ini apa yang diharapkan.

Suku bunga

The Fed tidak akan mengutak-atik suku bunga acuannya. Melainkan menentukan besarnya biaya yang bank bebankan kepada satu sama lain untuk pinjaman semalam. Namun juga mencakup berbagai bentuk hutang konsumen.

Secara historis, dan khususnya pada era kepemimpinan Jerome Powell, The Fed tidak suka melawan pasar. Terutama ketika antisipasi berjalan begitu kuat pada satu arah. Tingkat suku bunga merupakan kunci untuk tetap berada pada kisaran target saat ini. Yakni sebesar 5.25%-5.5% yang merupakan level tertinggi sejak awal abad ke-21.

GAMBAR BROKER LOKAL

broker lokal

Namun, terdapat keyakinan luas bahwa The Fed akan memastikan pasar mengetahui bahwa mereka tidak boleh membuat asumsi mengenai apa yang akan terjadi selanjutnya.

“Kemungkinan akan ada jeda di sini. Namun ada kemungkinan yang jelas bahwa pertemuan bulan November, seperti yang mereka katakan, adalah pertemuan langsung. Saya rasa mereka belum siap untuk mengatakan. Kita sudah selesai,” Roger Ferguson, kata mantan wakil ketua The Fed di acara ”Squawk Box” CNBC dalam sebuah wawancara minggu ini.

“Ini adalah waktu bagi The Fed untuk mengambil tindakan dengan sangat hati-hati,” tambahnya. “Mereka sama sekali tidak boleh mengatakan bahwa kami sudah selesai. Karena menurut saya mereka belum benar-benar mengetahuinya, dan menurut saya, mereka ingin memiliki fleksibilitas untuk melakukan satu hal lagi jika perlu.”

Dot Plot

Salah satu cara bagi bank sentral untuk mengkomunikasikan niatnya adalah melalui dot plot. Yakni sebuah grid yang secara anonim memaparkan ekspektasi masing-masing anggota terhadap suku bunga di masa depan.

Pasar akan mencari perubahan halus untuk memahami arah pandangan para pejabat tersebut.

“Saya pikir mereka akan mempertahankan bias terhadap suku bunga yang lebih tinggi dan menunjukkan bahwa mereka bersedia menaikkan suku bunga lebih lanjut. Jika data mulai menunjukkan bahwa inflasi tidak melambat seperti yang mereka perkirakan. Atau jika pasar tenaga kerja tetap bertahan dan terlalu ketat,” kata Gus Faucher, kepala ekonom dari PNC Financial Services Group.

Salah satu kunci “tell” yang akan menjadi fokus para pelaku pasar adalah: titik median “jangka panjang”, yang dalam kasus hari Kamis akan menjadi proyeksi setelah tahun 2026. Pada pertemuan bulan Juni, perkiraan mediannya adalah sebesar 2.5%.

Jika angka tersebut bergeser lebih tinggi, bahkan sebesar seperempat poin persentase saja. Hal ini bisa menjadi sinyal “diam-diam” bahwa The Fed akan membiarkan inflasi berjalan lebih tinggi dari target 2% dan mungkin akan mengguncang pasar, kata Joseph Brusuelas, kepala ekonom dari RSM.

“Kami sedang meletakkan dasar untuk mempersiapkan klien kami menghadapi target inflasi yang kami pikir [akan] naik,” katanya.

September

Setiap kuartal, The Fed memperbarui Ringkasan Proyeksi Ekonominya, atau prospek suku bunga, inflasi, PDB, dan pengangguran. Bayangkan SEP sebagai bank sentral yang meletakkan jejak kebijakannya – sayangnya, sebuah jejak yang sering kali meninggalkan hal-hal yang tidak diinginkan.

Khususnya selama beberapa tahun terakhir, proyeksi tersebut salah karena pejabat Fed salah membaca inflasi dan pertumbuhan. Dampaknya menyebabkan beberapa penyesuaian kebijakan dramatis yang membuat pasar tidak seimbang.

Pada minggu ini, sebagian besar pasar memperkirakan The Fed akan menunjukkan peningkatan tajam dalam proyeksi pertumbuhan PDB bulan Juni tahun ini. Bersamaan dengan penurunan prospek inflasi dan pengangguran.

“The Fed harus menaikkan perkiraan pertumbuhannya hampir dua kali lipat,” kata Ellen Zentner, kepala ekonom AS dari Morgan Stanley, pada hari Selasa di ” Worldwide Exchange” CNBC.

Pernyataan

Meskipun SEP dan dot plot akan menarik perhatian paling besar, potensi perubahan dalam pernyataan pasca-pertemuan juga dapat menjadi titik fokus.

Zentner menyarankan The Fed dapat mengubah beberapa karakterisasi kebijakannya serta pandangannya terhadap perekonomian. Salah satu potensi penyesuaian dari pernyataan bulan Juli dapat berupa kalimat, “Dalam menentukan sejauh mana penguatan kebijakan tambahan yang mungkin tepat untuk mengembalikan inflasi ke 2 persen dari waktu ke waktu, Komite akan mempertimbangkan pengetatan kebijakan moneter secara kumulatif, kelambanannya.” di mana kebijakan moneter mempengaruhi aktivitas ekonomi dan inflasi, serta perkembangan ekonomi dan keuangan.”

Menghapus kata “tambahan,” katanya, akan mengirimkan sinyal bahwa anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) setidaknya mempertimbangkan bahwa tidak perlu lagi kenaikan suku bunga.

GAMBAR BROKER LOKAL

broker lokal

Perubahan kedua yang berpotensi besar adalah jika dalam kalimat, “Komite tetap sangat memperhatikan risiko inflasi”, maka The Fed akan menghapus kata “sangat”. Hal ini dapat mengindikasikan bahwa The Fed semakin tidak terlalu peduli terhadap inflasi.

“Ini adalah perubahan kecil yang tidak boleh dianggap enteng, dan ini akan menjadi langkah kecil untuk menghentikan siklus pendakian,” kata Zentner.

Konferensi pers

Setelah keluarnya pernyataan, dot plot dan SEP, Powell akan naik podium untuk menjawab pertanyaan dari wartawan. Sebuah acara yang biasanya berlangsung sekitar 45 menit.

Powell menggunakan konferensi ini untuk memperkuat apa yang FOMC telah lakukan. Kadang-kadang dia juga mempunyai pandangan yang agak berbeda dari apa yang terungkap dalam dokumen resmi sehingga hal ini membuat peristiwa tersebut tidak dapat terprediksi oleh pasar dan berpotensi menggerakkan pasar secara signifikan.

Pasar bertaruh bahwa The Fed telah menyelesaikan siklus kenaikan suku bunga ini, dan hanya menetapkan peluang 30% untuk kenaikan suku bunga di bulan November. Jika ketua melakukan sesuatu untuk menghilangkan sentimen pasar, itu akan sangat berarti.

Namun Zentner memperkirakan bank sentral akan sejalan dengan pemikiran pasar.

“Kami yakin The Fed sudah selesai dalam hal ini,” katanya. “Mereka hanya belum mengetahuinya.”

Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.

PRODUCTS
RISK WARNING

Trading leveraged products such as Forex and CFDs may not be suitable for all investors as they carry a high degree of risk to your capital. Please ensure that you fully understand the risks involved, taking into account your investments objectives and level of experience, before trading, and if necessary seek independent advice

SOCIAL MEDIA