Broker Lokal – Kegelisahan ekonomi global tumbuh dan laporan pekerjaan bulanan yang diawasi ketat di Amerika Serikat dan pengukur inflasi di Eropa akan tiba dalam minggu mendatang sebagai titik penting bagi pasar dan bank sentral.
Melihat aktivitas manufaktur di China juga akan dirilis, sementara euro mengancam akan mendorong dengan tegas di bawah angka kunci $1.
Data pekerjaan bulanan AS pada 2 September akan menguji argumen bahwa ekonomi terbesar dunia dalam kondisi sehat, dan menunjukkan apakah Federal Reserve dapat merancang “pendaratan lunak” bahkan ketika menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang telah berjalan di empat -dekade tertinggi.
Mereka yang menentang prospek resesi, meskipun produk domestik bruto AS menyusut selama dua kuartal berturut-turut, telah mampu menunjukkan pasar tenaga kerja yang kuat, setidaknya sejauh ini.
Pada bulan Juli, nonfarm payrolls meningkat 528.000 pekerjaan, kenaikan terbesar sejak Februari. Perkiraan awal untuk Agustus memproyeksikan peningkatan 290.000, menurut data Reuters.
Grafik: Tingkat pengangguran AS
Inflasi di kawasan euro tetap tidak nyaman tinggi, flash indeks harga konsumen Agustus pada hari Rabu kemungkinan akan dirilis. Itu hanya akan menambah tekanan pada Bank Sentral Eropa untuk menaikkan suku bunga lagi pada bulan September. Bahkan ketika risiko resesi meningkat.
Alih-alih segera memuncak, seperti yang perkiraan beberapa minggu lalu, inflasi bisa segera mencapai dua digit. Itu pada tingkat tahunan 8,9% pada bulan Juli – jauh di atas target 2% ECB.
Sumber kecemasan inflasi baru jelas. Yakni melonjaknya harga gas, yang meluncur lebih tinggi lagi karena Rusia mengisyaratkan tekanan lain pada pasokan gas Eropa.
Harga gas naik 45% di bulan Agustus, dan 300% tahun ini. Ke mana mereka pergi dari sini tetap menjadi kunci ketika inflasi zona euro akhirnya akan mencapai puncaknya. Seperti yang seorang ekonom katakan, kita semua menjadi pengamat gas sekarang.
Grafik: Tekanan harga yang meningkat
Ekonomi China yang hampir mati dapat melanjutkan keunggulan dari AS dan Eropa dalam melaporkan kesuraman manufaktur di minggu mendatang.
Rilisan data PMI resmi untuk bulan ini pada hari Rabu, setelah kontraksi mengejutkan pada bulan Juli karena wabah COVID-19 karena varian virus Omicron memaksa tindakan keras lebih lanjut di bawah kebijakan nol-COVID China yang kejam. Survei pribadi Caixin mengikuti hari berikutnya, dan juga berisiko jatuh ke wilayah kontraksi.
Kepercayaan konsumen dan bisnis terus dihantam oleh krisis properti yang sedang berlangsung. Dan sekarang gelombang panas yang membakar juga menghambat produksi.
Pihak berwenang China mencoba untuk menyelamatkan pertumbuhan tahun ini, dengan bank sentral memangkas suku bunga pinjaman tambahan pada hari Senin setelah memangkas yang lain minggu sebelumnya. Pada hari Kamis, pemerintah mengumumkan akan mengambil langkah-langkah untuk memperkuat pasar tenaga kerja, memberikan sedikit keceriaan bagi pasar saham.
Gambar: Aktivitas bisnis China
Sekali lagi dalam beberapa hari terakhir, satu euro menjadi bernilai kurang dari satu dolar AS. Jatuhnya mata uang ke posisi terendah baru 20 tahun di dekat $0,99 merupakan simbol dari skala tantangan yang zona tersebut hadapi, paling tidak krisis energi yang menghantam zona euro lebih keras daripada di tempat lain.
Lonjakan dramatis lainnya dalam harga gas alam menjelang puncak permintaan musim dingin di wilayah yang masih bergantung pada pasokan Rusia mengipasi ketakutan inflasi, serta ekspektasi ECB akan menaikkan suku bunga lebih cepat bahkan ketika ekonomi meluncur menuju resesi.
Euro/dolar semakin berkorelasi dengan harga gas, dan investor serta analis memperkirakan pelemahan lebih lanjut karena Rusia terus membatasi ekspornya.
Pada basis tertimbang perdagangan, euro juga jatuh dengan cepat, dan baru-baru ini mencapai level terendah sejak Februari 2020, ketika mulainya pandemi COVID-19 mengguncang pasar dunia.
Grafik: Untuk paritas dan seterusnya
Rebound pasar saham AS telah kehilangan tenaga, sama seperti memasuki apa yang rata-rata merupakan bulan yang paling berbahaya.
Sejak 1950, patokan S&P 500 telah jatuh rata-rata 0,5% pada bulan September, kinerja bulanan terburuk untuk indeks dan satu dari hanya dua bulan untuk mencatat penurunan rata-rata, menurut Almanak Pedagang Saham, yang mencatat bahwa manajer dana cenderung menjual posisi berkinerja buruk saat akhir kuartal ketiga semakin dekat.
September ini, sejumlah faktor dapat membuat investor gelisah. Setelah simposium bank sentral Jackson Hole di Wyoming, The Fed akan mengadakan pertemuan kebijakan berikutnya pada 20-21 September. Di depan itu muncul pembacaan terbaru tentang harga konsumen yang akan menunjukkan apakah inflasi telah mencapai puncaknya dan kemungkinan akan menyebabkan volatilitas di mana pun ia berada.
Grafik: Kinerja S&P 500 berdasarkan bulan
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Ekonomi Ukraina dapat tumbuh selama tahun mendatang dan berkembang sebanyak 15.5% pada 2023. Namun hal ini tergantung pada perkembangan militer dalam perang melawan Rusia yang mulai pada 24 Februari, menteri ekonomi negara itu. Menteri itu mengatakan kepada Reuters dalam sebuah wawancara.
Yulia Svyrydenko, yang juga menjabat sebagai wakil perdana menteri pertama, mengatakan pejabat pemerintah sedang menyusun prakiraan ekonomi makro menjelang mulainya negosiasi bulan depan dengan Dana Moneter Internasional (IMF) mengenai program pinjaman baru.
Tumpukan karung pasir di ruang bawah tanah Kabinet Menteri di tengah meningkatnya peringatan tentang kemungkinan serangan di Kyiv. Svyrydenko mengatakan perkiraan saat ini untuk produk domestik bruto pada tahun 2023 berkisar dari kontraksi lebih lanjut sebesar 0.4% hingga ekspansi 15.5% setelah kemungkinan kontraksi sebesar 0.4% dan 30-35% tahun ini.
“Kami memahami bahwa kami harus menjaga ekonomi tetap bergerak. Sangat sulit untuk membuat perkiraan baru karena ketidakpastian. Itu sepenuhnya tergantung pada skenario militer,” tambah Svyrydenko.
Sementara Svyrydenko menolak untuk menentukan berapa banyak Ukraina akan meminta dari IMF. Namun dia mengatakan program baru harus relatif besar dan perlu persetujuan dengan cepat untuk membantu membebaskan dana dari kreditur lain dan meyakinkan investor.
Oleg Ustenko, penasihat ekonomi senior untuk Presiden Volodymyr Zelenskiy, mengatakan bulan ini pinjaman IMF sebesar $5 miliar selama 18 bulan dapat berfungsi sebagai jangkar untuk paket yang lebih besar sebesar $15 miliar-$20 miliar dari kreditur lain.
Itu kira-kira jumlah yang telah diidentifikasi oleh gubernur bank sentral Ukraina, Kyrylo Shevchenko sebagai target untuk pendanaan IMF. Pendanaan ini selama dua atau tiga tahun. Meskipun para ahli mengatakan jumlah yang begitu besar akan menempatkan Ukraina jauh di atas batas akses luar biasa untuk dana pinjaman.
Program pinjaman $5miliar Ukraina sebelumnya dengan IMF batal pada bulan Maret karena IMF menyetujui hanya $1.4miliar dalam pembiayaan darurat dengan beberapa kondisi di minggu-minggu awal perang. Yang Rusia sebutkan sebagai ‘operasi militer khusus’.
Ukraina yang bergulat dengan pengungsian internal sekitar 7 juta orang dan kehilangan jutaan lainnya yang melarikan diri ke Eropa. Sedang mempersiapkan apa yang kemungkinan besar akan menjadi musim dingin brutal. Dengan mulai kekurangan energi, kenaikan inflasi dan krisis kemanusiaan yang memburuk.
Svyrydenko juga mendesak negara dan lembaga donor untuk memenuhi janji bantuan mereka.
Ukraina telah menerima $12.7miliar dalam bentuk dukungan anggaran internasional dari negara-negara dan lembaga-lembaga lain sejak invasi Rusia. Dan Ukraina mengharapkan bantuan lain yang telah dijanjikan sebesar $14miliar akan datang sebelum akhir tahun, katanya.
“Sangat penting bagi kami untuk terus mendapatkan bantuan keuangan ini dan bantuan secara umum dari mitra kami,” katanya.
“Kami berjuang untuk nilai-nilai yang penting bagi Eropa dan Amerika Serikat.”
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Harga konsumen inti di ibu kota Jepang, Tokyo, naik pada Agustus. Kenaika dengan laju tercepat mereka dalam hampir delapan tahun. Karena tekanan inflasi meluas mengakibatkan biaya bahan bakar dan bahan baku menjadi lebih tinggi.
Indeks harga konsumen inti Jepang naik 2.6% pada Agustus, di atas perkiraan pasar rata-rata untuk kenaikan 2.5% dalam jajak pendapat Reuters. Laju kenaikan, yang mengikuti kenaikan 2.3% di bulan sebelumnya, adalah yang tercepat sejak Oktober 2014.
Data tersebut meningkatkan kemungkinan harga konsumen nasional akan terus meningkat dalam beberapa bulan mendatang, meskipun laju kenaikan tetap sederhana bila dibandingkan dengan ekonomi utama lainnya.
Ekonomi terbesar ketiga di dunia itu merilis CPI inti nasional naik 2.4% pada Juli dari tahun sebelumnya, terdorong oleh harga bahan bakar dan bahan baku dan rumah tangga yang tegang belum melihat kenaikan upah yang signifikan.
Para pelaku pasar berubah menghindari risiko di tengah ketidakpastian atas komentar-komentar dari para pemimpin perbankan global di Jackson Hole. Jerome Powell akan tetap menjadi fokus utama karena investor akan mendapatkan isyarat realistis terhadap tindakan kebijakan moneter The Fed. Kebijakan moneter The Fed dalam pertemuan kebijakan moneter September.
Kemungkinan besar, The Fed akan tetap berpegang pada strategi kenaikan suku bunga agresifnya karena tingkat inflasi masih di atas angka 8%. Tidak ragu lagi, para pengambil kebijakan The Fed memiliki bukti bahwa tekanan harga hampir habis. Tetapi seluruh kekacauan inflasi perlu perbaikan lebih cepat. Oleh karena itu, lebih banyak pembahasan kenaikan suku bunga dengan harga perlambatan lebih lanjut dalam kegiatan ekonomi di AS. Ini adalah konsekuensi para investor karena tertundanya respons oleh The Fed dalam meningkatkan tekanan inflasi.
Yen Jepang mengalami penurunan lebih lanjut secara luas karena BOJ akan tetap mempertahankan kebijakannya yang hati-hati. Bahkan jika inflasi mencapai 3%. Sikap hati-hati BOJ itu tidak hanya dari tingkat inflasi yang terkendali tetapi juga karena indeks biaya tenaga kerja yang stagnan. Karena ekonomi Jepang gagal meningkatkan tingkat upah, sikap netral BOJ dapat mempercepat masalah bagi perekonomian.
Sementara inflasi sekarang telah melampaui target 2% Bank of Japan selama empat bulan berturut-turut. Namun bank sentral masih tetap diperkirakan akan menjaga kondisi moneter sangat longgar untuk saat ini.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
Broker Lokal – Indeks dollar tergelincir sementara euro stabil pada hari Kamis dalam perdagangan berombak karena investor menunggu pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Jumat ini untuk petunjuk lebih lanjut tentang laju kenaikan suku bunga bank sentral AS.
Investor terombang-ambing antara kemungkinan kenaikan suku bunga 50 atau 75bp pada September karena The Fed memerangi inflasi. Namun seiring itu Fed juga menghadapi beberapa data ekonomi AS yang lebih lemah.
“Tampaknya bagi saya bahwa pasar mungkin mengharapkan pesan hawkish dari Powell.” Shaun Osborne, kepala strategi FX dari Scotiabank di Toronto berpendapat.
“Namun sejak FOMC terakhir, angka dari AS tidak terlalu bagus. Saya pikir dengan harga bensin di AS turun cukup signifikan. Ada pandangan bahwa tekanan inflasi mungkin telah mencapai puncaknya,” kata Osborne.
Pejabat Fed pada hari Kamis tidak berkomitmen tentang ukuran kenaikan suku bunga yang akan mereka setujui pada pertemuan 20-21 September. Tetapi terus menekankan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga dan mempertahankannya di sana sampai inflasi jinak.
“Satu-satunya perdebatan elemen dovish adalah perubahan kebijakan tambahan untuk dana fed pada pertemuan mendatang.” Alan Ruskin, ahli strategi makro dari Deutsche Bank (ETR:DBKGn) mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Kamis.
“Bahkan di sini, jangan berharap Powell menyelesaikan debat 50bp versus 75bp untuk pertemuan September,” kata Ruskin. Dia mencatat bahwa Fed ingin melihat data pekerjaan dan inflasi Agustus sebelum membuat keputusan.
Pedagang berjangka dana Fed memperkirakan peluang 65% dari kenaikan suku bunga Fed sebesar 75bp lagi pada pertemuan September dan kemungkinan 35% dari kenaikan 50 basis poin.
Indeks dollar turun 0.14% menjadi 108.46. Itu bertahan tepat di bawah tertinggi 20 tahun di 109.29 yang tercapai pada 14 Juli.
Mata uang beringsut lebih tinggi setelah data pada hari Kamis menunjukkan ekonomi AS berkontraksi pada kecepatan. Dengan kecepatan yang lebih moderat dari perkiraan pada kuartal kedua.
Euro hampir tidak berubah terhadap greenback hari ini di $0.9968.
Mata uang tunggal sempat naik kembali di atas paritas semalam sebelum menelusuri kembali. Namun setelah rilis indeks yang menunjukkan moral bisnis di Jerman pada Agustus telah jatuh ke level terendah sejak Juni 2020.
Pertemuan pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa bulan lalu tampak semakin khawatir bahwa inflasi yang tinggi semakin mengakar. Bahkan ketika risiko resesi membayangi zonatersebut, laporan pertemuan 21 Juli menunjukkan pada hari Kamis.
Arah euro/dollar minggu ini sebagian besar terdorong oleh melonjaknya harga gas alam yang berkorelasi dengan euro yang lebih lemah karena ketergantungan kawasan pada gas untuk kebutuhan energinya. Itu menambah kekhawatiran tentang ekonomi global telah mengirim investor ke dollar awal pekan ini.
Dollar Australia terangkat setelah laporan media pemerintah China mengatakan China akan mengambil lebih banyak langkah untuk mendukung ekonomi, termasuk meningkatkan dukungan pendanaan untuk proyek infrastruktur dan meningkatkan dukungan untuk perusahaan swasta dan perusahaan teknologi.
Aussie naik 1.01% menjadi $0.6976 .
Yuan China juga rebound dari level terendah dua tahun terhadap dollar karena panduan resmi menetapkan pada level yang lebih kuat dari perkiraan.
Pelaku pasar mengatakan panduan itu bisa menjadi tanda bahwa pihak berwenang menjadi semakin tidak nyaman dengan kerugian cepat dalam yuan, yang telah jatuh sekitar 1.6% terhadap dollar sejauh ini di bulan Agustus.
“Bagaimana kinerja yuan pada margin dapat mempengaruhi bagaimana perdagangan dollar secara lebih luas terhadap mata uang utama, jadi itu adalah sesuatu yang harus fokus setidaknya dalam jangka pendek,” kata Osborne.
Dolar merosot 0.15% terhadap mata uang China menjadi 6.8477.
Greenback juga turun 0.47% terhadap yen Jepang menjadi 136.47.
Bank of Japan harus mempertahankan stimulus moneter besar-besaran dan panduan kebijakan dovish sampai upah menunjukkan tanda-tanda peningkatan yang lebih jelas, salah satu anggota dewan mengatakan, memperkuat status outlier bank sentral dalam gelombang pengetatan moneter global.
Untuk mengikuti rekomendasi harian, silahkan bergabung di account telegram CyberFutures @CFNewsJkt.
